O Que É um Índice?

Um índice é criado por um provedor de índices, como a S&P DJI para acompanhar o desempenho de um mercado, segmento, estratégia ou classe de ativos. Os investidores não podem investir diretamente em um índices, mas eles podem investir em um produto vinculado ao desempenho de índices.

Um produto vinculado a índices é criado por uma entidade financeira, como uma empresa de investimento, banco, bolsa de valores ou qualquer terceiro, a fim de ser um instrumento em que seja possível investir e que procure replicar o desempenho do índice subjacente de forma tão próxima quanto possível, sem considerar a dedução das taxas de administração do produto.

Antes de oferecer produtos vinculados a índices aos investidores, o emissor do produto firma um contrato de licença com o provedor do índice, mediante o qual o emissor declara sua intenção de igualar a composição e desempenho do índice com a maior precisão possível, sem considerar os custos.

O fundos mútuos e ETFs estão entre os produtos vinculados a índices mais conhecidos nos quais é possível investir, porém, a gama completa deste tipo de produtos é muito ampla. Outros produtos que utilizam índices como base para o seu objetivo de investimento, valor de liquidação ou outro mecanismo de precificação, incluem contratos futuros, contratos de opções, anuidades, seguros de vida, certificados de depósito, swaps e produtos estruturados.

Para funcionar como base de um produto vinculado a índices, todos os componentes que fazem parte do índice subjacente devem cumprir com requisitos de liquidez, ou seja, devem estar disponíveis para compra e venda nos mercados em que são negociados. Caso contrário, um produto investível não conseguiria comprar ou vender os componentes básicos que são necessários para replicar o desempenho do índice.

É possível que um produto de investimento inclua a totalidade ou uma amostra representativa dos valores ou ativos que fazem parte do índice, a fim de acompanhar seu desempenho. Como alternativa, um produto de investimento poderia replicar um índice por meio da compra de instrumentos derivativos, tais como contratos de opções ou swaps, com base no índice. No caso dos derivativos, o que se busca é fazer a replicação vinculando o retorno do investimento ou preço de exercício ao desempenho de um índice.