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Moonshots: Uma proposta para 2022 e o futuro

A resistência da renda variável dos EUA

Ações da América Latina fecham 2021 no vermelho pelo segundo ano consecutivo, impulsionadas pela fraqueza no Brasil

S&P 500 Twitter Sentiment Indices: Caraterísticas de desempenho

Vamos falar de sobrevivência – Scorecard SPIVA da América Latina

Moonshots: Uma proposta para 2022 e o futuro

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Srineel Jalagani

Senior Director, Thematic Indices

S&P Dow Jones Indices

Este artigo foi publicado originalmente no blog Indexology® em 22 de fevereiro de 2022.

O S&P Kensho Moonshots Index (o índice Moonshots) é uma estratégia inovadora que visa obter exposição às empresas mais inovadoras em seus estágios iniciais de crescimento. Nosso artigo anterior demonstrou a capacidade do índice Moonshots de capturar o prêmio das empresas de inovação em estágio inicial contra seus pares mais estabelecidos. A inovação como temática continua a crescer, pois tanto empresas como consumidores lidam com os impactos econômicos e comportamentais decorrentes da COVID-19.

O desempenho recente do índice Moonshots tem sido volátil, observando-se retornos mensais negativos consideráveis em dezembro de 2021 e janeiro de 2022, em comparação com o histórico do índice (ver quadro 1). O desempenho do índice em relação ao benchmark S&P SmallCap 600® também apresentou retornos significativamente negativos (ver quadro 2). Apesar deste último episódio de volatilidade, o valor do índice Moonshots em 16 de fevereiro de 2022 permanece acima (cerca de 15%) do seu nível anterior à pandemia.

Moonshots: Uma proposta para 2022 e o futuro: Quadro 1

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A resistência da renda variável dos EUA

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Fei Wang

Senior Analyst, U.S. Equity Indices

S&P Dow Jones Indices

Este artigo foi publicado originalmente no blog Indexology® no dia 9 de fevereiro de 2022.

Tem sido um início complicado de 2022, com rebaixamentos em muitos segmentos dos mercados acionários. As ações tiveram desempenhos divergentes em meio a anúncios de ganhos variados, um complexo energético em ascensão, riscos geopolíticos e expectativas de aumento das taxas de juros da Reserva Federal dos Estados Unidos. Embora longe da mesma magnitude, os retornos recentes têm lembrado o mês de março de 2020. De fato, a diferença mensal de 29% entre os setores com melhor e pior desempenho do S&P 500® em janeiro de 2022 foi a maior desde março de 2020. Alguns participantes do mercado podem estar contemplando mudanças de portfólio em resposta a recentes rebaixamentos, mas outros podem querer considerar o poder potencial de não fazer nada.

O quadro 1 mostra que o desempenho do S&P 500, do S&P MidCap 400® e do S&P SmallCap 600®, bem como suas versões de ponderação equitativa, setoriais e de estilo, foi surpreendentemente positivo durante o período de três anos que terminou em 31 de dezembro de 2021. Embora os últimos três anos tenham mostrado as tendências de mudança de sentimentos, do declínio do mercado devido ao início da pandemia da COVID-19, da turbulência por volta das eleições presidenciais americanas de 2020 e da resposta bem vigiada do Fed ao aumento da inflação, o S&P 500 registrou um retorno total de 100%. O setor de Tecnologia da Informação liderou o caminho com um retorno total de 190%, e todos os índices, exceto dois, terminaram com retornos positivos.

A resistência da renda variável dos EUA: Quadro 1

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Ações da América Latina fecham 2021 no vermelho pelo segundo ano consecutivo, impulsionadas pela fraqueza no Brasil

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Silvia Kitchener

Director, Global Equity Indices, Latin America

S&P Dow Jones Indices

Este artigo foi publicado originalmente no blog de Indexology® em 19 de janeiro de 2022.

O ano de 2021 começou com esperança, pois as vacinas contra a COVID-19 vieram para salvar o mundo. Entretanto, como em muitas outras partes do mundo, os países latino-americanos tiveram dificuldades para controlar o impacto da pandemia em suas economias e sociedades. Além disso, a incerteza política e a agitação social em vários países contribuíram para um ano decepcionante.

Enquanto a maioria dos mercados globais teve um forte desempenho em 2021, o S&P Latin America BMI terminou o ano abaixo de 12%, com retornos negativos em três dos quatro trimestres. É interessante notar, entretanto, que a América Latina com exceção do Brasil teve um resultado diferente, pois o S&P MILA Pacific Alliance Composite ganhou 6,7% durante o ano (ver o quadro 1).

Ações da América Latina fecham 2021 no vermelho pelo segundo ano consecutivo, impulsionadas pela fraqueza no Brasil: Quadro 1

Embora os índices principais da Argentina, Chile, Colômbia e Peru tenham fechado 2021 em território positivo em moedas locais, o México foi o destaque entre os países latino-americanos, pois o S&P/BMV IRT ganhou 24,4% YTD (ver o quadro 2). A história foi diferente em termos de dólares americanos, já que todos os mercados, exceto Argentina e México, terminaram no vermelho devido à depreciação da moeda local em relação ao dólar americano.

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S&P 500 Twitter Sentiment Indices: Caraterísticas de desempenho

Este artigo foi publicado originalmente no blog Indexology® no dia 10 de janeiro de 2022.

Em um artigo anterior, apresentamos o S&P 500® Twitter Sentiment Index e o S&P 500 Twitter Sentiment Select Equal Weight (EW) Index, salientando o seu objetivo e construção.

No núcleo destes índices há uma pontuação de sentimento que captura a direção e magnitude do sentimento associado a uma empresa específica. A S&P DJI obtém estas pontuações de sentimento diariamente através da análise de um corpus relevante de tuítes com $cashtags para cada empresa.

Spread persistente entre quintis

Utilizando os quintis ponderados equitativamente criados a partir de componentes do S&P 500, classificados pelas pontuações de sentimento acumuladas a cada mês, observamos uma queda gradual no desempenho em todos os quintis (confira o quadro 1). Também observamos que o spread entre o quintil 1 e 5 foi bastante persistente e estável ao longo do tempo (confira o quadro 2). Geralmente, o spread também foi sólido para a seleção de parâmetros utilizados para calcular a pontuação de sentimento, o que demonstra que o sentimento baseado em tuítes satisfaz parcialmente os critérios para ser considerado um fator sistemático viável.

S&P 500 Twitter Sentiment Indices: Caraterísticas de desempenho: Quadro 1

Vamos falar de sobrevivência – Scorecard SPIVA da América Latina

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María Sánchez

Director, Sustainability Index Product Management, U.S. Equity Indices

S&P Dow Jones Indices

Este artigo foi publicado originalmente no blog Indexology® em 16 de novembro de 2021.

Como diz o ditado, “o que não nos mata nos faz mais fortes”, mas será que essa força poderia se traduzir em uma maior chance de sobrevivência? Talvez, especialmente se todos os riscos futuros fossem iguais ou suficientemente similares àquele que foi sobrevivido (assumindo, é claro, que aprendemos com essa primeira experiência).

A sobrevivência dos fundos mútuos poderia seguir a mesma premissa. Infelizmente, cada dia é diferente; as circunstâncias econômicas, políticas e de saúde pública mudam constantemente, fazendo de cada observação de mercado um evento independente.

O Scorecard SPIVA® da América Latina compara o desempenho de fundos mútuos de gestão ativa no Brasil, Chile e México com seus benchmarks em período de um, três, cinco e dez anos.

No scorecard do primeiro semestre de 2021, observamos a sobrevivência dos fundos de dezembro de 2014 até junho de 2021 (14 relatórios semestrais) sob todas as categorias e horizontes cobertos pelo relatório. No caso do período de dez anos, os dados só estão disponíveis de dezembro de 2018 até junho de 2021 (seis relatórios semestrais).

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