Resumo
O S&P Emerging Ex-China BMI (Broad Market Index) oferece uma medição única dos mercados emergentes ao excluir as ações da China, que tendem a dominar muitos dos índices ponderados por capitalização de mercado. Desde sua criação em 1989, a série de índices S&P Global BMI tem fornecido benchmarks para medir o desempenho, alocar ativos e replicar índices. Este artigo explora as características singulares do S&P Emerging Ex-China BMI e seu perfil diferenciado de risco/retorno. O S&P Emerging BMI, que faz parte da série de índices S&P Global BMI, constitui uma referência confiável para ações de mercados emergentes. A predominância das ações chinesas nos mercados emergentes se traduz em seu peso considerável na maioria dos índices ponderados por capitalização de mercado ajustados ao free float, de modo que o S&P Emerging Ex-China BMI foi lançado para atender à necessidade de um benchmark para ações de mercados emergentes que excluísse a China. Neste documento, aprenderemos mais sobre o perfil diferenciado de risco/retorno do índice e nos aprofundaremos em como suas características oferecem uma perspectiva única sobre as ações de mercados emergentes.
Características do índice
O S&P Emerging Ex-China BMI abrange 22 mercados e mais de 3.000 componentes de capitalização alta, média e baixa. Ele segue a mesma metodologia de seu índice de referência, o S&P Emerging BMI, com a exclusão adicional de empresas domiciliadas na China, país que tem o maior peso de mercado e o maior número de componentes no benchmark. Além disso, devido à estrutura de classificação dos mercados regionais usada pela S&P Dow Jones Indices (S&P DJI), os nossos benchmarks de mercados emergentes excluem os componentes domiciliados na Coreia do Sul, uma vez que esse mercado é classificado como desenvolvido, condição que mantém desde 2001. Essa é uma característica importante, já que um índice comparável da concorrência (o MSCI Emerging Markets ex China) classifica a Coreia do Sul como um mercado emergente. É importante observar que a cada ano a S&P DJI realiza uma análise completa de todos os mercados regionais incluídos em seus benchmarks de renda variável global para determinar se as classificações vigentes são precisas ou se uma consulta ao mercado é necessária para reavaliar seu status. Critérios quantitativos e qualitativos são empregados juntamente com as opiniões dos investidores em nível global ao avaliar o status dos mercados, e as decisões finais são tomadas pelo Comitê da S&P Dow Jones Indices com base nos critérios e condições, no feedback dos clientes antes das consultas formais e, finalmente, nos resultados das consultas.
Ponderações de mercados regionais
A construção singular do S&P Emerging Ex-China BMI tem efeitos notáveis em sua composição e desempenho, em comparação tanto com seu benchmark quanto com o índice da concorrência. A primeira diferença que analisamos está relacionada à exposição regional. O quadro 1 compara as principais alocações regionais por peso no índice.
