Panorama do mercado
De acordo com o Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS, na sigla em inglês), o IPC americano aumentou 0,4% em março, o mesmo aumento de fevereiro.1 Nos últimos 12 meses, a inflação nos EUA atingiu 3,5%, uma alta de 0,3% em comparação com o mês anterior, impulsionada pelos preços de moradia e gasolina.1 A declaração do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC, na sigla em inglês) divulgada em 1º de maio de 2024 enfatizou a decisão de manter o intervalo da meta para a taxa dos fundos federais em 5,25%-5,5%, citando a inflação persistente acima da meta de 2%.2 O Fed também decidiu que, a partir de 1º de junho de 2024, o limite de resgates mensais de títulos do Tesouro será reduzido dos atuais US$ 60 bilhões para US$ 25 bilhões. As consequências dessa medida exerceram uma leve pressão descendente sobre os rendimentos dos títulos e, ao mesmo tempo, proporcionaram liquidez ao mercado.
A taxa de recompra overnight (repo rate), que é uma medida da liquidez do mercado, variou entre 5,31% e 5,35%.3 No lado das ações, o S&P 500® caiu 4,16% em abril, com todos os setores no vermelho, exceto o setor de Serviços de Utilidade Pública, que subiu 1,65%. A maior queda no índice foi a do setor de Imóveis, que caiu 8,50%.
Passando para a América Latina, a taxa de inflação do México acelerou nas duas primeiras semanas de abril para 4,63%4, de 4,48% no mês anterior. De acordo com as Perspectivas Econômicas Mundiais5 publicadas pelo FMI, o PIB esperado do México foi corrigido para 2,4% em 2024 devido a fatores econômicos mais fracos do que o esperado, especialmente a contração observada na indústria manufatureira no início de 2024. O Brasil, a maior economia da América Latina, teve seu crescimento esperado do PIB reduzido para 2,2% em 2024 devido à política monetária restritiva, à consolidação fiscal e à fraqueza do setor agrícola. A projeção do PIB da Argentina também foi negativa, ficando em -2,6% em 2024, com uma taxa de inflação esperada para o ano de 249,8%. Espera-se uma perspectiva mais positiva em 2025, após a implementação total das reformas de Milei. De modo geral, espera-se que o crescimento nas regiões da América Latina e do Caribe diminua em 2024.
Na zona do euro, espera-se que a inflação anual permaneça em 2,4%, de acordo com um comunicado de imprensa da EuroStat6 em 30 de abril de 2024. De acordo com os analistas de mercado, isso reforçou o argumento de que as taxas de juros do Banco Central Europeu devem ser mantidas sem alterações na próxima reunião. Passando para a Ásia, assim como no mês passado, o indicador HSBC India Manufacturing PMI7 atingiu um recorde de alta em abril de 2024, parcialmente influenciado por um afastamento global da China. Embora tenha caído de 59,1 para 58,8 em abril, essa foi a segunda melhor melhora em três anos e meio. As leituras do PMI do setor de manufatura foram impulsionadas pela forte demanda de matérias-primas, melhores condições operacionais e maior demanda por mercadorias.
