¿Qué Es un Índice?

Un índice es creado por un proveedor de índices, como S&P DJI, para seguir el desempeño de un mercado, segmento, estrategia de inversión o una clase de activos. Los inversionistas no pueden invertir directamente en un índice, pero sí pueden invertir en un producto vinculado a un índice.

Un producto de inversión vinculado a índices es creado por un entidad financiera, como una sociedad de inversión, banco, bolsa de valores u otro tercero regulado, para funcionar como un vehículo de inversión diseñado para replicar el rendimiento del índice subyacente con la mayor exactitud posible, antes de descontar la comisión por administración del producto.

Antes de ofrecer de manera pública productos vinculados a índices a los inversionistas, la entidad que emite el producto formaliza un acuerdo de licencia con el proveedor de índices, por medio del cual declara su intención de replicar la composición y desempeño del índice con la mayor exactitud posible, sin considerar las comisiones.

Los fondos mutuos vinculados a índices y los ETFs se encuentran entre los productos más conocidos que son invertibles y siguen el desempeño de índices, aunque el abanico completo de productos es muy amplio. Otros tipos de productos que utilizan índices como base para un objetivo de inversión, valor de liquidación u otros mecanismos de fijación de precios, incluyen contratos de futuros, contratos de opciones, anualidades, seguros de vida, certificados de depósitos, swaps y productos estructurados.

Para formar la base de un producto invertible vinculado a un índice, todos los componentes del índice subyacente deben cumplir con los requisitos de liquidez, es decir, debe ser posible comprarlos y venderlos fácilmente en los mercados en los que son negociados. De lo contrario, un producto invertible no podría comprar o vender los componentes básicos necesarios para replicar el desempeño del índice.

Un producto de inversión puede poseer todos o una muestra representativa de todos los valores u otros activos que forman parte del índice, con el fin de seguir su desempeño. Como alternativa, un vehículo de inversión puede replicar un índice mediante la adquisición de instrumentos derivados, como contratos de opciones o swaps, basados en el índice. En el caso de los derivados, se busca replicar el índice al fijar el rendimiento de la inversión o el precio de ejercicio al rendimiento del índice.