Este artigo foi publicado originalmente no blog de Indexology^® em 10 de abril de 2024.

A história de uma corrida a pé entre uma tartaruga determinada e uma lebre rápida, mas complacente, está em nossa memória há muito tempo. A versão mais antiga que se conhece tem dois mil e quinhentos anos; começa com a lebre zombando dos pés lentos da tartaruga, o que leva a um desafio e uma competição, e termina em uma vitória surpreendente.

Recentemente, publicamos um artigo sobre o aumento do investimento passivo nos mercados de renda fixa e tomamos emprestado o título da fábula de Esopo para nossos propósitos. As pessoas com maior sensibilidade auditiva podem ouvir uma entrevista sobre o assunto realizada no programa “The Essential Podcast” da S&P Global, do qual devo admitir, foi muito divertido de participar.

Há duas maneiras pelas quais uma comparação entre a fábula de Esopo e o investimento passivo em títulos pode ser pertinente. Por um lado, o investimento ativo é a abordagem mais ágil e celebrada: ganhar do índice e nunca se conformar com a “média”, em comparação com o processo metódico e pedestre de acompanhar passivamente um mercado. De acordo com essa visão, os gestores ativos desempenham o papel da lebre, e os investidores em índices, o da tartaruga.

Por outro lado, a história do investimento passivo é contada com mais frequência em relação ao mercado de ações: o primeiro fundo baseado em índices, o primeiro ETF, a maior proporção de ativos; todos são atribuídos à história da renda variável. Os mercados de ações (e seus índices) também estão sujeitos a uma cobertura mais glamourosa e empolgante da mídia, na maioria das vezes. Em termos do uso de fundos passivos, os mercados de títulos de dívida são a tartaruga.

Ambas as interpretações estão alinhadas com uma percepção geral entre os investidores profissionais de que os mercados de títulos são mais adequados para a gestão ativa. Parece haver uma crença generalizada de que os gestores ativos têm uma taxa de sucesso maior em títulos de renda fixa e, embora isso não seja necessariamente certo, é um fato que o uso de instrumentos passivos é menos significativo entre os fundos mútuos de títulos de dívida, e acompanhar os índices de títulos pode ser muito mais difícil do que acompanhar os índices de renda variável.

Este artigo foi publicado originalmente no blog de Indexology^® em 8 de fevereiro de 2024.

O índice S&P 500^® ESG comemorou seu quinto aniversário no dia 28 de janeiro de 2024. Nos últimos cinco anos, o índice se tornou uma peça importante do quebra-cabeça do investimento passivo sustentável, especialmente para os investidores que buscam aproveitar a força do S&P 500 e, ao mesmo tempo, incorporar aprimoramentos focados na sustentabilidade que sejam significativos e mensuráveis.

É uma tradição comemorar as celebrações de cinco anos dando de presente algo feito de madeira. De forma simbólica, a madeira representa força, estabilidade e a capacidade de resistir a desafios; personifica a vitalidade necessária para superar obstáculos e se adaptar às circunstâncias. De muitas formas, esse é um simbolismo adequado para um índice que foi criado para ajudar os investidores a enfrentar os desafios e as mudanças de circunstâncias em um mundo em evolução.

Vamos celebrar esse marco com uma retrospectiva rápida dos últimos cinco anos do índice S&P 500 ESG.

Desde o início

O lançamento do índice S&P 500 ESG em 28 de janeiro de 2019 representou uma evolução do investimento sustentável. O índice preencheu uma lacuna importante para os investidores que buscam incorporar valores de ESG e, ao mesmo tempo, manter características gerais semelhantes às do amplamente conhecido e utilizado S&P 500 (consulte o quadro 1).

Este artigo foi publicado originalmente no blog de Indexology^® em 8 de fevereiro de 2024.

O S&P 500^® fechou hoje em outra alta recorde, marcando o nono nível de preço de fechamento mais alto de todos os tempos até agora neste ano. Embora estes máximos históricos não sejam inéditos (2024 é o 41º ano desde 1957 a registrar um novo máximo), algumas observações se destacam ao analisar os resultados deste ano.

Em primeiro lugar, em janeiro de 2024 acabou o sétimo maior intervalo entre as máximas históricas do S&P 500 de todos os tempos. Mais de dois anos (ou 513 dias de negociação) separaram o fechamento recorde de 19 de janeiro de 2024 de seu recorde anterior, registrado em 3 de janeiro de 2022. Essa espera terminou 27 dias de negociação antes do intervalo de 540 dias na década de 1950, e terminou significativamente mais rápido do que outras esperas entre máximos históricos que remontam à década de 1920 (veja o quadro 2).

Este artigo foi publicado originalmente no blog de Indexology^® em 13 de dezembro de 2023.

A S&P DJI, líder no fornecimento de índices de dividendos, sempre está procurando novas abordagens e metodologias para levar ideias originais ao mercado. Nosso recém-lançado S&P 500^® High Dividend Growth Index é um excelente exemplo desse pensamento inovador, pois incorpora uma avaliação prospectiva em sua metodologia. Este índice segue empresas do S&P 500 que ofereceram dividendos constantes ou em crescimento no passado e que também têm a melhor previsão de crescimento do rendimento de seus dividendos. Portanto, os componentes são selecionados com base nos dividendos que se espera que paguem, em vez de serem avaliados apenas pelos dividendos que pagaram no passado.

Neste artigo, apresentaremos a metodologia do índice e o conjunto de dados de previsão de dividendos da S&P Global e, além disso, analisaremos o perfil de risco/desempenho do índice.

Resumo da metodologia

Para serem elegíveis, os componentes devem ter mantido ou aumentado seus dividendos históricos por cinco anos consecutivos, bem como ter uma projeção de manutenção ou crescimento para os seguintes 12 meses.

Deste grupo de ações elegíveis, são selecionados os 100 primeiros componentes superiores com as melhores pontuações de previsão de crescimento de dividendos. A pontuação é o resultado do rendimento previsto de 12 meses menos o rendimento histórico de 12 meses.

Finalmente, os componentes do índice são ponderados pelo rendimento de dividendos previsto, e são aplicadas restrições para ações individuais e setores do GICS^®. Para reduzir o giro, o índice tem uma regra de proteção de 20%.

Este artigo foi publicado originalmente no blog de Indexology^® em 13 de dezembro de 2023.

A energia limpa certamente foi um tópico de destaque em 2023, especialmente entre aqueles que estiveram em primeiro plano das discussões na Conferência das Nações Unidas sobre Mudanças Climáticas (COP28) em Dubai, que acabou de ser concluída. Como estamos nos aproximando do final de 2023, gostaríamos de analisar os resultados do rebalanceamento da série de índices S&P Global Clean Energy de outubro e compartilhar alguns dos principais avanços da segunda metade do ano no campo da energia limpa.

Rebalanceamento de outubro

Lançado em 2007, o S&P Global Clean Energy Index tem sido uma referência para medir o desempenho das empresas relacionadas à energia limpa nos últimos 16 anos. Em abril de 2021, também lançamos o S&P Global Clean Energy Select Index, que foi criado para medir as 30 maiores empresas do setor global de energia limpa cotadas em bolsas de valores de mercados desenvolvidos.

Tanto o S&P Global Clean Energy Index quanto o S&P Global Clean Energy Select Index tiveram o seu rebalanceamento semestral em 20 de outubro de 2023. Na metodologia do índice, colocamos as empresas em quatro grupos de pontuações de exposição de 0 a 1 com um incremento de 0,25 para medir a pureza de sua exposição ao negócio de energia limpa. O quadro 1 mostra a mudança na exposição antes e depois do rebalanceamento de outubro. Podemos ver que, para o S&P Global Clean Energy Index, após o rebalanceamento, temos mais 10 empresas com uma pontuação de exposição de 1 sendo adicionadas ao índice. A pontuação média ponderada de exposição do índice melhorou de 0,92 para 0,95. Isso demonstra o efeito do rebalanceamento para melhorar a pureza da exposição do índice a empresas de energia limpa. O S&P Global Clean Energy Select Index, por outro lado, seleciona 30 empresas com uma pontuação de exposição de 1 cotadas em bolsas de valores de mercados desenvolvidos.

No detalhamento da alocação dos mercados, a principal mudança do S&P Global Clean Energy Index após o rebalanceamento é o aumento de 3,11% no peso da Índia e de 2,72% no peso da China, juntamente com uma redução de 5,01% no peso da Espanha. No caso do S&P Global Clean Energy Select Index, o peso dos EUA aumentou 11,86%, e houve quedas de 6,19% na Nova Zelândia e de 5,41% no Brasil.