Quando os investidores pensam em sustentabilidade, geralmente no primeiro que pensam são empresas progressistas sediadas nos países nórdicos, na França ou na Suíça, mas esta é uma visão ultrapassada. A sustentabilidade se expandiu para além dessas regiões, especialmente para a América Latina, onde poderíamos dizer facilmente que as melhoras em padrões ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG, pela sigla em inglês) são ainda mais importantes. Há simplesmente mais terreno a abranger.
No entanto, nos mercados emergentes são precisas mais ferramentas para ajudar os investidores a tomar decisões informadas. Com isto em mente, a Bolsa de Santiago e a S&P Dow Jones Indices trabalharam em conjunto para lançar o novo S&P IPSA ESG Tilted Index a fim de estabelecer o padrão para o investimento sustentável no mercado chileno de valores.
Definindo um benchmark sustentável
O S&P IPSA ESG Tilted Index é um benchmark moderno de sustentabilidade. Os índices ESG criados nos primeiros dias do movimento de investimento sustentável tendiam a ser restritos e a se focar nas melhores empresas segundo critérios ESG ou em um tema único, como a energia limpa. Os índices de referência ESG traçaram um novo caminho, ainda incorporando rigorosos critérios ESG, mas de uma forma que retém um amplo conjunto de empresas, o que tende a gerar retornos menos voláteis, mais parecidos com os de um benchmark. O S&P IPSA ESG Tilted Index se encaixa neste novo molde.
A inclinação do índice principal, o S&P IPSA, para empresas mais sustentáveis é a caraterística que define este índice e, finalmente, o que impulsiona as melhoras em sustentabilidade. Entretanto, antes deste ajuste fundamental, algumas exclusões básicas são feitas de acordo com as normas internacionais. Em primeiro lugar, são excluídas empresas que ultrapassam o limite de receitas relacionadas a atividades comerciais comumente vistas como pouco desejáveis por investidores em sustentabilidade em todo o mundo. Isto inclui a participação nas indústrias de armas controversas (como armas nucleares ou químicas), tabaco, extração de carvão ou geração de energia a partir de carvão. Além disso, são excluídas as empresas que não cumprem com os critérios do Pacto Global da ONU devido a violações relacionadas a direitos humanos, corrupção, direitos trabalhistas e meio ambiente.
Após realizar todas estas exclusões, é modificada a ponderação dos componentes com base em suas pontuações ESG da S&P DJI, uma medida holística de sustentabilidade baseada na Avaliação de Sustentabilidade Corporativa da S&P Global (CSA). A metodologia do índice detalha este processo, mas, resumindo, as empresas são padronizadas dentro dos seus grupos de indústrias segundo as suas pontuações ESG e recebem uma “pontuação de inclinação”. A ponderação original da empresa que faz parte do S&P IPSA é multiplicada pela sua pontuação de inclinação para obter una nova ponderação no S&P IPSA ESG Tilted Index.
