Resumen
El S&P Emerging Ex-China BMI (Broad Market Index) ofrece una medición única del desempeño de los mercados emergentes al excluir a las acciones de China, las cuales tienden a dominar muchos de los índices ponderados por capitalización de mercado. Desde su creación en 1989, la serie de índices S&P Global BMI ha proporcionado índices de referencia para medir el desempeño, asignar activos y replicar índices. El presente artículo explora las características únicas del S&P Emerging Ex-China BMI y su perfil diferenciado de riesgo/rendimiento. El S&P Emerging BMI, que forma parte de la serie S&P Global BMI, constituye una referencia confiable para las acciones de mercados emergentes. El predominio de las acciones chinas en los mercados emergentes se traduce en su considerable peso en la mayoría de los índices ponderados por capitalización de mercado ajustados al capital flotante, por lo que el índice S&P Emerging Ex-China BMI se lanzó para satisfacer la necesidad de contar con una referencia para las acciones de los mercados emergentes que excluyera a China. En este documento, aprenderemos más sobre el perfil singular de riesgo/rendimiento del índice y profundizaremos en cómo sus características proporcionan una perspectiva única sobre las acciones de mercados emergentes.
Características del índice
El S&P Emerging Ex-China BMI abarca 22 mercados y más de 3,000 acciones de los segmentos de capitalización alta, media y baja. Sigue la misma metodología que su índice de referencia, el S&P Emerging BMI, con la exclusión añadida de las empresas domiciliadas en China, país que tiene el mayor peso de mercado y el mayor número de componentes en el índice de referencia. Además, debido al marco de clasificación de mercados regionales utilizado por S&P Dow Jones Indices (S&P DJI), nuestros índices de referencia de mercados emergentes excluyen a los componentes domiciliados en Corea del Sur, ya que este mercado está clasificado como desarrollado, estatus que posee desde 2001. Se trata de una característica importante, pues un índice comparable de la competencia (el MSCI Emerging Markets ex China) clasifica a Corea del Sur como un mercado emergente. Cabe señalar que cada año S&P DJI lleva a cabo una revisión completa de todos los mercados regionales incluidos en sus índices de referencia de renta variable global, para determinar si las clasificaciones vigentes son precisas o si conviene realizar una consulta al mercado para reevaluar su estatus. A la hora de evaluar el estatus de los mercados, se utilizan criterios cuantitativos y cualitativos junto con los comentarios de los inversionistas a nivel global, y las decisiones finales son tomadas por el Comité de S&P Dow Jones Indices sobre la base de criterios y condiciones, la retroalimentación por parte de clientes antes de las consultas formales y, en última instancia, los resultados de las consultas.
Ponderaciones de los mercados regionales
La construcción única del S&P Emerging Ex-China BMI tiene efectos notables en su composición y rendimiento, en comparación tanto con su índice de referencia como con el de la competencia. La primera diferencia analizada se relaciona con la exposición a regiones. La figura 1 compara las principales asignaciones regionales según ponderación en el índice.
