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Las acciones de América Latina cierran 2021 en rojo por segundo año consecutivo, impulsadas por la debilidad en Brasil

S&P 500 Twitter Sentiment Indices: Características de desempeño

Hablemos de supervivencia – Scorecard SPIVA para América Latina

Por qué la COP nos importa a todos

La volatilidad regresó en el tercer trimestre de 2021 y las acciones de América Latina presentaron resultados dispares en medio de la incertidumbre política y económica

Las acciones de América Latina cierran 2021 en rojo por segundo año consecutivo, impulsadas por la debilidad en Brasil

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Silvia Kitchener

Director, Global Equity Indices, Latin America

S&P Dow Jones Indices

Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 19 de enero de 2022.

El año 2021 comenzó con un tono esperanzador, pues las vacunas contra el COVID-19 venían a salvar el mundo. Sin embargo, al igual que en muchas otras partes del mundo, los países latinoamericanos tuvieron dificultades para controlar el impacto de la pandemia en sus economías y sociedades. Asimismo, la incertidumbre política y la agitación social en varios países contribuyeron a un año decepcionante.

Mientras que la mayoría de los mercados globales experimentaron un buen rendimiento en 2021, el S&P Latin America BMI terminó el año con un descenso de 12%, con rendimientos negativos en tres de los cuatro trimestres. Sin embargo, es interesante observar que América Latina, con excepción de Brasil, tuvo un resultado diferente, ya que el S&P MILA Pacific Alliance Composite subió 6.7% en el año (ver figura 1).

Las acciones de América Latina cierran 2021 en rojo por segundo año consecutivo, impulsadas por la debilidad en Brasil: Figura 1

Si bien los índices principales de Argentina, Chile, Colombia y Perú cerraron el año 2021 en territorio positivo en moneda local, México fue el que más se destacó entre los países latinoamericanos, ya que el S&P/BMV IRT aumentó 24.4% YTD (ver figura 2). La historia fue diferente en términos de dólares estadounidenses, ya que todos los mercados, excepto Argentina y México, cerraron el año en rojo debido a la depreciación de la moneda local frente al dólar.

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S&P 500 Twitter Sentiment Indices: Características de desempeño

Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 10 de enero de 2022.

En un artículo anterior, presentamos el S&P 500® Twitter Sentiment Index y el S&P 500 Twitter Sentiment Select Equal Weight (EW) Index, destacando sus objetivos y construcción.

En el núcleo de estos índices se encuentra una puntuación de sentimiento que captura la dirección y magnitud del sentimiento asociado a una empresa determinada. S&P DJI obtiene estas puntuaciones de sentimiento diariamente a través del análisis de un corpus relevante de tuits que contienen $cashtags para cada empresa.

Diferencial persistente entre quintiles

Al utilizar los quintiles equiponderados creados a partir de los componentes del S&P 500, clasificados por las puntuaciones de sentimiento acumuladas cada mes, observamos una caída gradual en el desempeño en todos los quintiles (ver figura 1). También observamos que el diferencial entre los quintiles 1 y 5 fue bastante persistente y estable a lo largo del tiempo (ver figura 2). En general, el diferencial también fue sólido para la elección de parámetros utilizados para calcular la puntuación de sentimiento, lo que demuestra que el sentimiento basado en tuits satisface de forma parcial los criterios para ser considerado un factor sistemático viable.

S&P 500 Twitter Sentiment Indices: Características de desempeño: Figura 1

Hablemos de supervivencia – Scorecard SPIVA para América Latina

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María Sánchez

Director, Sustainability Index Product Management, U.S. Equity Indices

S&P Dow Jones Indices

Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 16 de noviembre de 2021.

Como dice el dicho, “lo que no te mata te hace más fuerte”, pero ¿podría esa fuerza traducirse en una mayor posibilidad de supervivencia? Tal vez, sobre todo si todos los riesgos futuros fueran iguales o suficientemente similares al que se sobrevivió (suponiendo, por supuesto, que se aprendiera de esa primera experiencia).

La supervivencia de los fondos de inversión podría seguir la misma premisa. Por desgracia, cada día es diferente; las circunstancias económicas, políticas y de salud pública cambian constantemente, lo que hace que cada observación del mercado sea un acontecimiento independiente.

El Scorecard SPIVA® para América Latina compara el rendimiento de fondos de gestión activa en Brasil, Chile y México frente a sus índices de referencia o benchmarks en períodos de uno, tres, cinco y diez años.

En el scorecard del primer semestre de 2021, observamos la supervivencia de los fondos desde diciembre de 2014 hasta junio de 2021 (14 informes semestrales) en todas las categorías y horizontes cubiertos por el informe. En el caso del periodo de diez años, los datos solo están disponibles desde diciembre de 2018 hasta junio de 2021 (seis informes semestrales).

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Por qué la COP nos importa a todos

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Jaspreet Duhra

Managing Director, Global Head of Sustainability Indices

S&P Dow Jones Indices

Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 4 de noviembre de 2021.

1.5°C, cero emisiones netas, COP, Glasgow, París, compensaciones de carbono, activos obsoletos…

O… como diría Greta, “blablablá”.

Con tanta información, es fácil no prestar atención al ruido en torno al cambio climático.

Desde las olas de calor en California, hasta las protestas climáticas en Londres y las inundaciones en Bangladés, el cambio climático está afectando a todo el mundo.

Durante 25 años, la ONU ha reunido a casi todas las naciones del planeta en cumbres sobre el cambio climático, que son conocidas como “COPs” (Conferencia de las Partes). Este año es la 26a cumbre anual, que recibe el nombre de COP26. Se realizará en Glasgow, con el Reino Unido como anfitrión y presidente.

La COP26 reunirá delegados de hasta 197 países para que detallen cómo lograrán los objetivos del Acuerdo de París para limitar el calentamiento global por debajo de los 2°C y proseguir los esfuerzos para limitarlo a 1.5°C. Esto requiere alcanzar las cero emisiones netas o net zero en 2050, lo que significa que las emisiones producidas por la humanidad estarían en equilibrio con las absorciones de GEI.

Comprometerse con los objetivos de reducción de emisiones net zero de aquí a 2050 se puede ver como un objetivo relativamente fácil de aceptar, considerando que todavía faltan casi 30 años, pero no lo es. Los objetivos a largo plazo requieren metas a corto plazo. Una de las peticiones principales de la COP de este año es que los países propongan objetivos ambiciosos de reducción de las emisiones para 2030.

Frenar las emisiones en los próximos 10 años inevitablemente significa que habrá impactos generalizados en todos nosotros antes y casi ningún aspecto de nuestras vidas quedará sin tocar (la forma en que viajamos, vivimos, comemos).

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La volatilidad regresó en el tercer trimestre de 2021 y las acciones de América Latina presentaron resultados dispares en medio de la incertidumbre política y económica

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Silvia Kitchener

Director, Global Equity Indices, Latin America

S&P Dow Jones Indices

Las acciones latinoamericanas tuvieron un duro tercer trimestre, período en que el S&P Latin America BMI tuvo un descenso de 14.7% en dólares, provocado por una fuerte caída de las acciones brasileñas y el fortalecimiento del dólar estadounidense frente a las monedas locales. Este débil resultado contrarrestó las considerables ganancias de principios de 2021, dejando al índice de referencia regional con una pérdida de 7% en lo que va de año. Sin embargo, en un horizonte de 12 meses, el S&P Latin America BMI mantuvo un alza de 25.4%, superando al S&P Emerging BMI en aproximadamente 5%.

Si bien la reciente incertidumbre política y agitación social en la región han contribuido a estos resultados, desde una perspectiva global, los acontecimientos en el extranjero también han tenido un impacto en las acciones, siendo los mercados emergentes los más afectados. El S&P 500® terminó el trimestre casi sin cambios, con un aumento de 0.6%, tras alcanzar nuevos récords a finales de agosto y principios de septiembre. La incertidumbre sobre las negociaciones de la deuda de la empresa china Evergrande Group también tuvo un efecto negativo en los mercados mundiales; el S&P/BMV China SX20 perdió 15.7% y el S&P Emerging BMI disminuyó 6.2% durante el tercer trimestre.

No obstante, a nivel de los países, los resultados fueron dispares. Los países que tuvieron un mejor desempeño en el tercer trimestre fueron Argentina, Colombia y México, que obtuvieron rendimientos positivos en moneda local, como lo demuestran las alzas del S&P MERVAL Index (24.0%), el S&P Colombia Select Index (8.7%) y el S&P/BMV IRT (2.8%), respectivamente. El caso de Argentina es especialmente destacable, ya que el índice S&P MERVAL presenta rendimientos sólidos de 51.0% en moneda local y 28.7% en dólares en lo que va del año, lo que lo convierte en un caso excepcional en la región. Por otro lado, el S&P Brazil BMI y el S&P/BVL Peru Select 20% Capped Index tuvieron los peores resultados del grupo en el tercer trimestre, registrando caídas de 13.9% y 4.9%, respectivamente. El S&P IPSA de Chile casi no registró variaciones en el trimestre.

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