Primer semestre de 2024
Si bien el Scorecard SPIVA Global ilustró las difíciles condiciones de mercado para los gestores activos de todo el mundo en el primer semestre de 2024, México fue una excepción en el corto plazo. Los fondos mexicanos en la categoría de renta variable registraron un rendimiento negativo de 41.9% en los primeros seis meses de 2024, lo que se eleva a 85.4% en un periodo de 10 años (ver figura 1 y tabla 2).
Además de las acciones de México, este informe presenta por primera vez análisis SPIVA de dos nuevas categorías de fondos domiciliados en México: acciones de EE. UU y acciones globales. En los primeros seis meses de 2024, 50.0% de los fondos de renta variable de EE. UU. denominados en pesos mexicanos tuvo un rendimiento inferior al S&P 500®, y la tasa de desempeño inferior se elevó a 85.0% y 86.7%, respectivamente, durante los periodos de 5 y 10 años. Los fondos de renta variable globales (en pesos mexicanos) tuvieron un primer semestre de 2024 más difícil, ya que 77.8% tuvo un desempeño inferior al índice de referencia, porcentaje que se amplió a 100% en los periodos de 5 y 10 años.
Contexto del mercado: 1.er semestre de 2024 y más
En México, el indicador principal S&P/BMV IRT comenzó el año en terreno negativo y al final terminó el primer semestre de 2024 con una caída de 7.2%. Mientras tanto, el S&P 500 subió 24.2% y el S&P World Index tuvo un aumento de 21.2% en pesos mexicanos durante la primera mitad del año, superando así a las acciones locales (ver figura 2).
El mercado de renta variable mexicano ofreció amplias oportunidades para obtener un rendimiento superior, y menos de la mitad de los fondos de renta variable locales no lograron superar al índice de referencia en la primera mitad de 2024. El rendimiento del S&P/BMV IRT estuvo liderado por unos pocos valores importantes, lo que se tradujo en una ligera asimetría positiva de los rendimientos de las acciones, ya que el componente medio cayó 5.1% en comparación con una disminución mediana de 6.0%. Sin embargo, el 56.8% de las acciones superó al índice durante los seis primeros meses del año. En un periodo en que la mayoría de las acciones superaron al índice de referencia, la mayoría de los fondos de renta variable de México aprovecharon las condiciones del mercado, las cuales fueron favorables para la selección de acciones, por lo que los fondos con desempeño inferior constituyeron sólo 41.9% del total durante el primer semestre de 2024.
Mirando más allá de la primera mitad del año, las acciones mexicanas continuaron en una trayectoria negativa durante los cuatro primeros meses del segundo semestre, finalizando con una caída de 10.2% (en lo que va del año) hasta 20 de noviembre de 2024. La proporción de acciones con un rendimiento superior al S&P/BMV IRT disminuyó ligeramente a 47.4%. El S&P 500 y el S&P World Index continuaron con su desempeño sólido, generando alzas de 50.2% y 43.3%, respectivamente, en lo que va de 2024 hasta el 20 de noviembre. A medida que pasen los meses, solamente el tiempo dirá qué tan bien los gestores activos de renta variable de México sortean los desafíos y las oportunidades que quedan en 2024.
