INTRODUCCIÓN
Los índices que integran datos ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por su sigla en inglés) están pasando de los márgenes de la industria a ser una corriente principal, a medida que los inversionistas buscan cada vez más alinear sus valores con sus inversiones. Un nuevo tipo de índice ESG está emergiendo para facilitar este cambio en Brasil: el S&P/B3 Brazil ESG Index. Desarrollado conjuntamente por S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) y B3, este índice no solo destaca a las empresas fuertes en ESG (como lo han hecho tradicionalmente los índices ESG), sino que también permite a los inversionistas asignar recursos a dichas empresas sin exigirles que asuman riesgos importantes en relación con el mercado.
LA EVOLUCIÓN DE LOS ÍNDICES ESG
En 1999, S&P DJI lanzó el primer índice ESG global, el Dow Jones SustainabilityTM World Index (DJSI World). Al incluir el 10% superior de las empresas de cada industria de acuerdo con su desempeño ESG, según lo determinado por la Evaluación de Sustentabilidad Corporativa (CSA) llevada a cabo por SAM, parte de S&P Global,1 este innovador índice animó a las empresas a incorporar diversos factores ESG en sus decisiones, más allá de las consideraciones financieras a corto plazo.
En los años posteriores, se lanzaron otros índices, incluidas las versiones regionales del DJSI World, como el DJSI Emerging Markets, con esta misma filosofía en mente: destacar a las mejores empresas de su clase y, de ese modo, inspirar a las compañías a mejorar sus enfoques ESG para poder ser incluidas en estos índices.
Si bien estos índices han tenido éxito y ciertamente han inspirado a las empresas a cambiar de manera positiva, algunos aspectos de sus metodologías presentan desafíos para muchos inversionistas. Algunas estrategias pueden ser demasiado estrechas o acotadas para los inversionistas que quieren mantenerse ampliamente diversificados. Aunque muchos inversionistas de alta convicción utilizan estos índices acotados y que siguen el enfoque de los mejores en su clase, notamos que los participantes del mercado necesitaban índices ESG con rendimientos que estuvieran más acordes con el mercado más amplio y proporcionaran un portafolio más sustentable de empresas. Un ejemplo de un índice que se lanzó en 2019 y que plasma esta metodología orientada al inversionista es el S&P 500® ESG Index.
