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Preguntas frequentes: S&P/B3 Ibovespa VIX

  1. ¿Qué es el S&P/B3 Ibovespa VIX? El índice S&P/B3 Ibovespa VIX busca medir la volatilidad implícita a 30 días en el mercado de valores brasileño. Se trata de un índice en tiempo real que refleja el sentimiento de los inversionistas sobre la volatilidad esperada en el índice de renta variable de referencia de Brasil, el índice Bovespa (Ibovespa B3). Es el primer índice de volatilidad implícita creado para el mercado doméstico brasileño y utiliza el mismo marco metodológico que el ampliamente seguido Cboe Volatility Index (VIX®), que mide la volatilidad a corto plazo implícita en los precios de las opciones del S&P 500®.
  2. ¿Cómo se calcula el índice? El S&P/B3 Ibovespa VIX se calcula a lo largo de cada día de negociación promediando los precios ponderados de un grupo específico de opciones del índice Ibovespa. Por lo general, el índice utiliza opciones de venta y de compra en los dos meses de vencimiento más próximos con el fin de abarcar un período de 30 días calendario. Se obtienen las varianzas en estos dos vencimientos diferentes y se interpolan para calcular una varianza constante de 30 días. El VIX se obtiene transformando esta varianza en una desviación estándar y multiplicándola por 100. Consulte la metodología del índice para más detalles sobre la metodología de cálculo.
  3. ¿Cómo el VIX apunta al sentimiento del mercado? La volatilidad implícita suele aumentar cuando los mercados atraviesan turbulencias y la economía flaquea. Por el contrario, si los precios de las acciones se están elevando y no parece probable que se produzcan cambios drásticos a corto plazo, el VIX tiende a caer o a mantenerse estable en el extremo inferior de su rango. Puesto que el VIX alcanza sus niveles más altos cuando el mercado de acciones está más inestable, los medios de comunicación tienden a referirse al VIX como un “indicador del miedo”.

  1. ¿Cuál es la diferencia entre volatilidad implícita y volatilidad realizada? La volatilidad implícita se refiere a la valoración que el mercado hace acerca de la volatilidad futura basándose en los precios de las opciones, mientras que la volatilidad realizada mide la volatilidad histórica de los rendimientos. El VIX mide la volatilidad implícita, concretamente a 30 días plazo.
  2. ¿Qué indica un nivel del VIX? El nivel del índice representa una estadística de volatilidad anualizada. Por ejemplo, un nivel de 20 en el índice corresponde a una expectativa de desviación estándar del 20% en los rendimientos del Ibovespa en los próximos 30 días. El VIX también proyecta el rango probable de movimiento en el mercado de renta variable por encima y por debajo de su nivel actual, durante los próximos 30 días. Cuando esta volatilidad implícita es alta, el nivel del VIX es alto y el rango de valores es amplio. Cuando la volatilidad implícita es baja, el nivel del VIX es bajo y el rango es reducido. En el plano matemático, un nivel del VIX relativamente bajo de 10 implica un rango esperado del Ibovespa de más/menos 2.9%. Un VIX relativamente alto de 35 implica un rango esperado del Ibovespa de más/menos 10.1%.
  3. ¿Cuál es la relación entre el S&P/B3 Ibovespa VIX y el Ibovespa? Los índices de volatilidad y sus índices de renta variable asociados suelen estar correlacionados negativamente, lo que significa que tienden a moverse en direcciones opuestas. Con base en datos retrospectivos del 6 de mayo de 2021, hemos observado una correlación negativa de -0.59 entre el S&P/B3 Ibovespa VIX y el Ibovespa.

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