1. ¿Qué significa la “Suposición de Datos Retrospectivos” con respecto a los datos ESG?
Por lo general, cuando S&P DJI crea datos de índices a partir de backtesting, utiliza información de bases de datos relevantes o datos reales en vivo. Algunos ejemplos son los datos a nivel de componente, como el precio histórico, la capitalización de mercado y los datos de eventos corporativos. Dado que la inversión según criterios ESG se encuentra todavía en las primeras etapas de desarrollo, es posible que ciertos puntos de datos utilizados para calcular los índices ESG de S&P DJI no estén disponibles para todo el período deseado del historial generado mediante backtesting. En tales casos, S&P DJI puede emplear un proceso llamado “Suposición de Datos Retrospectivos” de los datos ESG para el cálculo del rendimiento histórico mediante backtesting.
La “Suposición de Datos Retrospectivos” es un proceso que aplica el punto de datos reales más temprano disponible para una empresa que compone el índice a todas las instancias históricas anteriores en el universo del índice. Por ejemplo, si una metodología requiere que todos los componentes elegibles tengan datos de participación de productos, y los datos reales de participación de productos solo están disponibles para una empresa a partir de 2015, entonces S&P DJI utilizará los datos de participación de productos de 2015 para esa empresa con el fin de calcular los datos retrospectivos para los años entre 2010 y 2014.
2. ¿Por qué a veces es necesaria la “Suposición de Datos Retrospectivos” para los datos
ESG?
El empleo de la técnica de Suposición de Datos Retrospectivos suele proporcionar una representación más indicativa de las características del índice y del perfil de riesgo/rendimiento que la que se obtendría limitando las pruebas retrospectivas a los datos reales. La Suposición de Datos Retrospectivos también permite que el backtesting hipotético se extienda a lo largo de más años históricos de lo que sería factible utilizando únicamente datos reales.
Muchos proveedores de datos ESG empezaron con una cobertura limitada y han ido aumentando su cobertura histórica en los últimos años, por lo que la creación de pruebas retrospectivas que utilicen únicamente datos históricos reales en vivo conduciría a menudo a características poco representativas de los componentes de los índices. Sin la Suposición de Datos Retrospectivos para datos ESG, muchas menos empresas serían elegibles o seleccionadas a partir del universo del índice en el backtesting en comparación con el universo más reciente y actual de componentes elegibles y seleccionados del mismo índice.
Por lo tanto, S&P DJI puede emplear una metodología de Suposición de Datos Retrospectivos para proporcionar un período de backtesting más largo y representativo.
3. ¿La Suposición de Datos Retrospectivos afecta algún rebalanceo de los índices?
Los datos reales en vivo se utilizan en el cálculo del rebalanceo de un índice inmediatamente antes del lanzamiento y en todos los rebalanceos posteriores al lanzamiento del índice. La Suposición de Datos Retrospectivos solo puede afectar el backtesting histórico anterior a tales cálculos.
