El sector de Servicios de Comunicaciones acaba de cumplir un año. Hace 12 meses, el Estándar Internacional de Clasificación Industrial (GICS® ) reemplazó el sector de Servicios de Telecomunicaciones por el nuevo sector de Servicios de Comunicaciones, el cual combina las empresas de telecomunicaciones con otras previamente clasificadas en los sectores de Tecnologías de la Información y Consumo Discrecional. Como resultado, el sector de Servicios de Telecomunicaciones, alguna vez el patito feo compuesto por tres aburridas compañías telefónicas, se convirtió en un sector conformado por empresas de alto crecimiento como Alphabet, Facebook y Netflix. Durante los últimos 12 meses, este sector superó el desempeño del S&P 500® , con un alza de 8.55% versus 4.22%.
Luego de este cambio, la volatilidad promedio por componente del nuevo sector ha sido superior a la del de Servicios de Telecomunicaciones. Por lo tanto, algunos inversionistas podrían suponer que la volatilidad del nuevo índice es también superior a la de su predecesor, pero paradójicamente no es el caso. Hace un año predijimos que la volatilidad del nuevo sector sería similar a la de su antecesor, como resultado de la yuxtaposición de dos fuerzas opuestas: La mayor dispersión del sector de Servicios de Comunicaciones, que provoca una volatilidad superior, se ve compensada por una correlación intrasectorial inferior, que hace que la volatilidad sea más baja.
Tras un año, nuestra predicción se ha cumplido. Como se puede observar en, la volatilidad promedio del sector de Servicios de Comunicaciones (19.25%) es solo ligeramente superior a la del sector de Servicios de Telecomunicaciones (17.65%), y este aumento se dio cuando el S&P 500 tenía una volatilidad mucho mayor. Como anticipamos, el nuevo sector tiene una mayor dispersión en promedio y presenta correlaciones mucho más bajas que su predecesor.
