市場参加者の間では、配当戦略の人気が高まっています。配当戦略を採用することにより、魅力的な利回りを確保し、市場平均を上回るパフォーマンスを達成できる可能性があります。2008年の世界金融危機以降に低金利環境が続いたことや、コロナ禍による景気低迷でさらに低金利環境が長期化したことを踏まえると、配当戦略は利回りを確保する上で非常に有効な投資手法の1つであると考えられます。2022年に入り、世界経済の不透明感、地政学的緊張、高インフレ、及び金利上昇が続いています。このように不確実性が高い環境下でも安定した財務基盤を維持し、長期にわたり増配を続けている企業に投資する配当成長戦略は非常に魅力的であると言えます。
2020年以降には不透明な経済状況が続いたため、企業は安定した利益を上げることが難しくなりました。高配当企業であっても、強固な財務体質や財務規律を持たない企業は増配を続けることが困難となるだけでなく、配当停止や減配を迫られる可能性もあります。
一方、安定した増配実績を持つ企業の株式は、不透明な環境下でも魅力的な投資機会を提供する可能性があります。増配を続けている企業の株式に投資資金を配分し、優良株式へのエクスポージャーを確保すれば、長期にわたりインカム収入を増やすことが可能になると考えられます。したがって、市場のボラティリティが高まった場合でも損失を抑え、金利上昇リスクをある程度軽減することが可能と言えます。
このことは、米国大型株式以外にも当てはまります。例えば、中小型株式や国際株式についても同様のことが言えます。
S&P 高配当貴族指数®は、S&P コンポジット1500指数®の構成銘柄のうち、20年以上連続して増配している企業のパフォーマンスを測定するように設計されています。本レポートでは、S&P 高配当貴族指数の特徴を分析し、S&P 500®高配当指数の特徴と比較を行った上で、配当成長戦略のメリットについて考察していきます（S&P 500®高配当指数とは、S&P 500に基づいて構築された高配当戦略です。指数メソドロジーの概要については、付属資料を参照ください）。さらに、本レポートでは、グローバル市場及び国際市場（カナダやユーロ圏、英国、汎アジア、日本などの市場）の増配銘柄を組み入れた指数についても解説していきます。
