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グローバル規模別ベンチマークのパフォーマンスに関する研究

リスク調整後SPIVAスコアカード(2020年末):アクティブ・マネージャーのリスク管理スキルが優れていることを裏付ける証拠はない

SPIVA米国スコアカード(2020年末): パッシブ運用がアクティブ運用を引き続きアウトパフォームしている

S&P 500は今年、64周年を迎えた

テーマ別戦略の評価方法

グローバル規模別ベンチマークのパフォーマンスに関する研究

S&Pグローバル総合指数(BMI)は、世界の株式市場のパフォーマンスを測定するベンチマークです。この指数は、相互に排他的かつ包括的な3つの規模別ベンチマーク(S&Pグローバル大型株指数、S&Pグローバル中型株指数、およびS&Pグローバル小型株指数)で構成されています。

S&Pグローバル総合指数(BMI)は、世界の株式市場のパフォーマンスを測定するベンチマークです。この指数は、相互に排他的かつ包括的な3つの規模別ベンチマーク(S&Pグローバル大型株指数、S&Pグローバル中型株指数、およびS&Pグローバル小型株指数)で構成されています。

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リスク調整後SPIVAスコアカード(2020年末):アクティブ・マネージャーのリスク管理スキルが優れていることを裏付ける証拠はない

現代ポートフォリオ理論は、高いリターンには高いリスクを伴う傾向があると説いています。アクティブ・マネージャーは、リスク管理スキルの高さを誇示し、リスク調整後ベースでパッシブ・ファンドよりも高いリターンを生み出すことができると主張する傾向にあります。

現代ポートフォリオ理論は、高いリターンには高いリスクを伴う傾向があると説いています。アクティブ・マネー ジャーは、リスク管理スキルの高さを誇示し、リスク調整後ベースでパッシブ・ファンドよりも高いリターンを生 み出すことができると主張する傾向にあります。リスク調整後 SPIVA®スコアカードは、報酬控除前と報酬控除後 の両方で、ベンチマークに対するアクティブ運用ファンドのリスク調整後リターンを評価します。ボラティリティ (月次リターンの標準偏差として計算される)をリスクの尺度として使用し、ボラティリティに対するリターンの 割合を比較することによってパフォーマンスを評価します。

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SPIVA米国スコアカード(2020年末): パッシブ運用がアクティブ運用を引き続きアウトパフォームしている

2020年には新型コロナウイルスが世界的に猛威を振るい、市場のボラティリティが上昇しましたが、各国で大規模な景気刺激策が実施されたことなどから、資産価格は全体的に上昇しました。しかし、絶対リターンはプラスとなりましたが、多くのアクティブ・マネージャーはベンチマークを上回るパフォーマンスを達成することができませんでした。

2020年には新型コロナウイルスが世界的に猛威を振るい、市場のボラティリティが上昇しましたが、各国で大規模な景気刺激策が実施されたことなどから、資産価格は全体的に上昇しました。しかし、絶対リターンはプラスとなりましたが、多くのアクティブ・マネージャーはベンチマークを上回るパフォーマンスを達成することができませんでした。

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S&P 500は今年、64周年を迎えた

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Hamish Preston

Head of U.S. Equities

S&P Dow Jones Indices

S&P 500®は1957年3月4日に指数の算出を開始し、昨日で64周年を迎えました。この節目を祝うために、私は同僚とともに指数投資戦略チームのウィークリー・コールに参加しました(このコールへの招待状を受け取るには、デイリー・ダッシュボードにお申し込みください)。本稿では、今回行われたウィークリー・コールの主な内容を説明します。

S&P 500®は1957年3月4日に指数の算出を開始し、昨日で64周年を迎えました。この節目を祝うために、私は同僚とともに指数投資戦略チームのウィークリー・コールに参加しました(このコールへの招待状を受け取るには、デイリー・ダッシュボードにお申し込みください)。本稿では、今回行われたウィークリー・コールの主な内容を説明します。

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テーマ別戦略の評価方法

新型コロナウイルスのパンデミックを受け、明確な行動変容が起きており、経済全体にわたり非常に大きなトレンドが形成されています。これにより、将来の新たな成長機会が生じる可能性があります。こうした中で、投資家の間ではテーマ別ETFへの関心が高まっています。テーマ別ETFを活用することにより、イノベーションの最前線にある企業へのエクスポージャーを保有することが可能となります。

新型コロナウイルスのパンデミックを受け、明確な行動変容が起きており、経済全体にわたり非常に大きなトレンドが形成されています。これにより、将来の新たな成長機会が生じる可能性があります。こうした中で、投資家の間ではテーマ別ETFへの関心が高まっています。テーマ別ETFを活用することにより、イノベーションの最前線にある企業へのエクスポージャーを保有することが可能となります。

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