RESUMEN
Este documento examina los usos de los índices sectoriales de EE.UU. en el contexto de una cartera de inversiones, desde la perspectiva de inversionistas nacionales e internacionales. Nuestros objetivos son:
- Presentar una visión general de las clasificaciones del Estándar
Internacional de Clasificación de la Industria (GICS® por su sigla en inglés) para sectores y grupos de industrias; - Ilustrar la importancia de los sectores a la hora de determinar los rendimientos de una cartera, tanto relativos como absolutos;
- Demostrar la importancia del mercado estadounidense en el acceso a industrias y sectores globales, así como ilustrar el crecimiento en productos relacionados;
- Ilustrar los posibles usos de los sectores para alcanzar objetivos de diversificación;
- Mostrar cómo la agrupación de sectores ayuda a conectar tendencias más amplias con sus efectos sobre el mercado;
- Comparar la efectividad de las estrategias de selección por sectores y por acciones;
- Demostrar que, en un contexto de múltiples clases de activos, el impacto de cambiar la composición sectorial de renta variable es comparable al impacto de ajustar la asignación de acciones y títulos; y
- Proporcionar una perspectiva de largo plazo sobre la composición del mercado estadounidense.
Las primeras secciones buscan resumir la importancia y clasificación de los sectores, así como ofrecer ejemplos básicos de sus usos a nivel internacional y destacar el crecimiento de productos relacionados. Por otro lado, las secciones posteriores apuntan a lectores interesados en profundizar en temas más avanzados, que se relacionan con estrategias tácticas de rotación sectorial.
DEFINICIONES E ÍNDICES DEL GICS
Los benchmarks de sectores tienen una larga historia. De hecho, cuando se publicó el Dow Jones Industrial Average® por primera vez en 1896, su creador, Charles Dow, ya había estado publicando por más de una década el “Railroad Average”, compuesto por 11 acciones.1 Desde entonces, se han utilizado los índices de industrias específicas para acceder a segmentos particulares del mercado o para anticipar algún desarrollo económico incipiente
