Comprender el nivel de gastos o consumo que los ahorros de un inversionista podrán financiar en el futuro es fundamental para la planificación del retiro. Como mencionamos en la primera parte de este artículo, la serie de índices S&P STRIDE puede proporcionar un marco para calcular la fuente anual de ingresos mediante la idea del pasivo de ingresos durante el retiro o “GRIL” en inglés (ver parte 1 para mayores detalles). Otro factor fundamental de la planificación del retiro es seleccionar la solución de inversiones correcta
Una solución de inversiones que incorpore la meta de ingresos durante el retiro debería concentrarse en reducir la volatilidad de la relación entre saldo contable y costo del ingreso, lo que disminuiría la incertidumbre en el flujo estimado. Desde el punto de vista de las estrategias de inversión, esto implica diseñar una solución que mida el costo de los ingresos de manera tal que nuestro saldo contable se mueva en conjunto con ella. Este tipo de estrategia se denomina inversión basada en el pasivo (LDI en inglés) y se ha usado durante mucho tiempo en planes de beneficio definido para lograr que los activos estén en consonancia con los pasivos.
Como explicamos en la primera parte, los dos riesgos principales que tienen un impacto sobre el saldo contable y el costo del ingreso son las tasas de interés y la inflación. La serie de índices S&P STRIDE fue desarrollada para apuntar a fechas de retiro en periodos de cinco años desde 2005 (retirados actuales) hasta 2060. Cada índice incluye un componente de LDI: títulos de renta fija protegidos contra la inflación con una duración promedio que coincide que los plazos de los flujos de efectivo del periodo de retiro específico. Este enfoque permite una gestión más completa de los riesgos que añaden incertidumbre en relación con el ingreso futuro.
