Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 23 de septiembre de 2025.

Introducción

La representación de las empresas del S&P 100^® en el S&P 500^® ha crecido en las últimas dos décadas: el subconjunto de acciones de primera categoría del The 500™ representó 70% del peso del benchmark de acciones de alta capitalización de EE. UU. a finales de junio de 2025, frente a 45% a finales de 1998. Sin embargo, los participantes del mercado pueden encontrar beneficioso no pasar por alto los “otros 400” miembros del S&P 500, cuyo desempeño es medido por el S&P 500 Ex-S&P 100 Select Index.

Tamaño: un mercado de 15 billones de dólares por derecho propio

El S&P 500 Ex-S&P 100 Select Index mide el desempeño de las compañías del S&P 500 que no son miembros del S&P 100. Lejos de ser un segmento de nicho del mercado accionario de Estados Unidos, este segmento representa más de US$ 15 billones en capitalización de mercado, lo que sobrepasa a los mercados de renta variable de Japón, Reino Unido o Canadá, y equivale a muchas veces el tamaño del S&P MidCap 400^® o el S&P SmallCap 600^®. Por lo tanto, pasar por alto los otros 400 miembros del The 500 significa arriesgarse a perder una parte sustancial del conjunto de oportunidades de acciones a nivel internacional.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 25 de septiembre de 2025.

Desde su creación en 1978, el S&P/BMV IPC ha funcionado como el índice de renta variable insignia de México, siguiendo el desempeño de las 35 acciones de mayor tamaño y liquidez listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). A lo largo de las décadas, el índice se ha convertido en una piedra angular del mercado financiero mexicano, y el ecosistema que lo rodea ha crecido sustancialmente. Hoy en día, existen más de US$ 9 mil millones en activos que tienen como referencia o siguen el índice, incluyendo el ETF cotizado localmente más grande de América Latina, que gestiona más de US$ 4.5 mil millones en activos.

Un ecosistema de índices en expansión

El S&P/BMV IPC no solo ha servido como un índice de referencia, sino también como la base para una amplia gama de índices que se derivan de él. Estos índices responden a diversas estrategias y preferencias de inversión, permitiendo a los participantes del mercado seguir el rendimiento de las acciones mexicanas de maneras más específicas e innovadoras.

Accesibilidad global e integración de mercados

El S&P/BMV IPC es el índice de renta variable más líquido y representativo de México, lo que lo convierte en un candidato natural para las operaciones de derivados. Históricamente, los futuros y opciones vinculados al índice han sido listados en la MexDer, proporcionando a los participantes del mercado herramientas para la cobertura y la exposición a las acciones mexicanas.

El reciente lanzamiento de futuros e-mini sobre el S&P/BMV IPC en la CME representa una expansión de este ecosistema, proporcionando a los participantes del mercado más alternativas para acceder al mercado mexicano de valores. Este hito refleja la continua evolución del ecosistema en torno al S&P/BMV IPC, que se ha construido a lo largo de los años con base en una infraestructura robusta, alineación regulatoria y educación del mercado.

Ahora, los inversionistas de todo el mundo pueden acceder al mercado de renta variable mexicano casi las 24 horas del día, lo que puede apoyar las siguientes actividades:

• Gestión de riesgos en tiempo real en diferentes zonas horarias;
• Asignación de capital en diferentes regiones y clases de activos; y
• Uso de marcos de margen en múltiples productos de índices de renta variable.

Además, se espera que la disponibilidad de estos futuros potencie la participación entre los mercados y mejore el descubrimiento de precios, contribuyendo en última instancia a una mayor liquidez en el mercado mexicano de valores.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 21 de agosto de 2025.

La creciente demanda por estrategias basadas en índices ha sido impulsada por asesores financieros que buscan soluciones de bajo costo, mientras reasignan su tiempo desde la gestión de inversiones a la planificación financiera. Mientras la adopción de índices está cobrando impulso entre los asesores, un segmento particular está marcando el ritmo para una participación más profunda, una evaluación exhaustiva y una implementación sofisticada de soluciones pasivas: el “usuario avanzado” de productos basados en índices.

Un estudio reciente publicado por Cerulli Associates examina cómo este grupo, definido como asesores financieros que asignan al menos 75% de los activos de sus clientes a productos basados en índices, está creando un modelo para otros asesores que buscan aumentar su uso de estrategias basadas en índices y obtener más valor de sus relaciones con los proveedores de índices.

¿Qué distingue a los usuarios avanzados?

La investigación de Cerulli encontró que los usuarios avanzados se destacan de varias maneras. La mayoría son menores de 45 años, trabajan en canales independientes o híbridos de asesores de inversión registrados (RIA, por sus siglas en inglés) y a menudo construyen sus propias carteras modelo. Casi un tercio tiene un tamaño de cliente promedio de 2 millones de dólares o más en activos invertibles, y este grupo se inclina fuertemente hacia estrategias basadas en índices en las distintas clases de activos, incluyendo renta variable de alta capitalización de EE. UU., renta variable internacional y renta fija imponible de EE. UU.

Los fondos operados en bolsa (ETFs) son el vehículo preferido por los usuarios avanzados para el uso de estrategias pasivas, lo cual no es sorprendente dado el bajo costo habitual de los ETFs, su facilidad de uso y sus características de eficiencia tributaria. De hecho, el 92% de los usuarios avanzados informa un alto uso del vehículo ETF para acceder a productos basados en índices, en comparación con 77% de todos los asesores encuestados por Cerulli.

Al profundizar en cómo los usuarios avanzados evalúan los ETFs, Cerulli encontró que son más propensos que otros asesores a priorizar la metodología del índice y la tasa de gastos al seleccionar ETFs de renta variable basados en índices, como se muestra en la figura 1, lo que demuestra su deseo por exposiciones a productos de bajo costo.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 20 de agosto de 2025.

Este estudio examina el desempeño de los componentes del S&P 500^® durante los últimos diez años desde la perspectiva de sus puntuaciones ESG de S&P Global. Una interrogante clave de los participantes del mercado ha sido si las empresas con puntuaciones ESG altas y bajas tienen un rendimiento superior o inferior en relación con sus pares y los índices de referencia más amplios del mercado. Basándonos en nuestro análisis previo, el cual investigó los factores relacionados con las puntuaciones ESG que impulsaron los excesos en el retorno del S&P 500 Scored & Screened Index en comparación con el The 500™ durante un período de cinco años, este análisis ofrece una perspectiva más amplia mediante una óptica de una década.

Para evaluar la relación entre las puntuaciones ESG y el desempeño, creamos composiciones hipotéticas de quintiles de puntuaciones ESG. Esas composiciones fueron reconstituidas anualmente clasificando los componentes del S&P 500 según sus puntuaciones ESG de S&P Global, y luego asignándolos a una de las cinco composiciones, yendo desde las puntuaciones ESG más altas a las más bajas. Después, fue calculado el desempeño hipotético ponderado por capitalización de mercado acumulado de estas composiciones y comparado con el desempeño del S&P 500. Los hallazgos resumidos en la figura 1 revelan que existe una tendencia relevante: las empresas del quintil con la segunda puntuación ESG más alta superaron a las del S&P 500 por un total de 48.0%. Por otra parte, aquellas en el quintil con la puntuación más baja tuvieron un rendimiento inferior de 27.1%.

Las figuras 2 y 3 presentan un análisis sectorial de las contribuciones al desempeño acumulado que realizaron las empresas con la segunda puntuación ESG más alta y con la puntuación más baja, el cual revela patrones de rendimiento específicos. El quintil con la segunda puntuación ESG más alta logró una ganancia acumulada de 89.6%, y una parte considerable (47.9%) puede atribuirse al sector de Tecnologías de la Información. En contraste, el desempeño de las empresas con las puntuaciones ESG más bajas estuvo distribuido de manera más uniforme entre múltiples sectores, por lo que ningún sector tuvo una contribución significativamente mayor.

Este artículo fue publicado en inglés en el blog de Indexology^® el 8 de septiembre de 2025.

S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) lanzó el S&P 500^® Christian Values Screened Index en septiembre de 2025. Este hito refleja la filosofía de S&P DJI como un proveedor de índices independiente: ofrecer opciones a los participantes del mercado manteniendo la objetividad y la gobernanza que exigen los inversionistas institucionales.

El origen de la inversión con base en valores se puede rastrear a los cristianos del siglo XVIII en EE. UU. y Europa que evitaban inversiones relacionadas con la esclavitud, por lo que establecieron una práctica de exclusión. Sin embargo, los marcos cristianos protestantes enfrentaron desafíos para desarrollar soluciones de nivel institucional debido a las diversas interpretaciones teológicas que requerían conocimientos especializados. La empresa Bountiful Financial, pionera en la inversión con base en la fe, cambió esto con su nuevo marco de inversión cristiana evangélica.

Utilizando consejos asesores estructurados, Bountiful incorpora perspectivas auténticas de la comunidad de la fe en su marco cristiano evangélico. Este enfoque centrado en la gobernanza busca adherirse a las expresiones de valores cristianos y al mismo tiempo mantener el rigor institucional. El marco cristiano evangélico permite que S&P DJI satisfaga con más confianza la demanda de los participantes del mercado por soluciones concordantes con la fe específicas.