儘管投資者經常關注投資組合的多樣化, 但傳統的資產配置方 法, 例如經典的60/40股票/債券組合, 由於大部分風險來自股票, 這可能導致跨資產類別的風險分配失衡。分散投資究竟意味著 什麼? 風險平價策略確認以下方面來回答這個問題:
(1) 資產類別的回報通常與所承擔的風 險成正比,
(2) 分散投資相對不相關的資產組合可 降低風險, 而無需放棄回報, 及
(3) 在不同的經濟週期中, 不同的資產類 別面臨的風險水平不同。
該等策略平衡資產組合的風險並對整體 投資組合運用槓桿, 有助應對分散的投 資組合實現更高回報和降低風險的雙重 挑戰。Bridgewater於1996年推出的 All Weather基金是首隻風險平價基金, 之後許多投資公司開始向客戶提供風險 平價基金, 尤其是在2008年全球金融危 機之後。但多年來該等策略一直沒有適 當的基準, 多數投資者使用傳統的60/40 組合來彌補空缺。問題是在多數時候, 該等基準並未
反映風險平價策略的構建或風險/回報 預期。標普風險平價指數在設計之初便 考慮到這一點, 其目標是為投資者提供 適當的基準, 同時亦作為替代主動風險 平價方法的可投資被動方案。
