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市场热话: 捕捉中国科技行业发展机遇

常见问题:有关标普加密货币指数系列

比较两大标志性指数: 标普500指数和道琼斯工业平均指数

Indexology® 指数期刊 - 2021春季号

解答有关定制加密资产指数的常见问题

市场热话: 捕捉中国科技行业发展机遇

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John Welling

Director, Global Equity Indices

S&P Dow Jones Indices

标普中国科技50 指数专注追踪中国市场中一众独特创新的高科技公司,并涵盖多个不同行业。

1: 为何推出标普中国科技50 指数?

随着中国继续向“新经济”行业转型,科技发展在国家经济和股票市场中所扮演的角色变得越来越重要。标普中国科技50 指数的独特之处在于其建基于具透明度,且广为人知的全球行业行业分类(GICS®),并涵盖多个行业,从而可有效地掌握科技板块的发展情况。此外,指数优先考虑流动性和规模,把成分股限制在50家流动性高的大型公司。

2: 指数如何运作?

标普中国科技50 指数透过一个根据规则编制的简单程序,严选50家规模最大、流动性最高的中国科技公司。合资格入选指数的成分股包括所有符合最低流通市值和及流动性要求,并可透过港股通进行投资或在外国交易所买卖的中国企业。所有符合这些要求并在图表1中按GICS分类的公司均有资格获纳入指数。

市场热话: 捕捉中国科技行业发展机遇: 图表 1

获选的企业为50家按总市值计规模属最大的公司,指数按流通市值加权,单一公司权重上限为 10%。指数每半年调整一次,调整时间分别为三月及九月。

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常见问题:有关标普加密货币指数系列

有关标普加密货币指数

  1. 什么是标普加密货币指数该指数旨在衡量一系列加密货币(在本文件中亦称为 “货币”)的表现,该等加密货币不仅符合最低流动性和市值标准,亦在Lukka, Inc.发布的Lukka Prime数据产品所涵盖的主要市场交易平台(在本文件中称为 “交易所”)上市。就加密货币而言,市值是指在特定时间点的货币供应量(于问题18中解释)乘以货币价格的乘积。本常见问题中所指的“交易所”并非指美国证券交易委员会(SEC)注册的“全国性证券交易所”,或在其他司法管辖区注册的其他类似证券交易所。

  1. 为什么要推出标普加密货币指数系列?推出标普加密货币指数系列的目的是为了提高新兴加密货币市场的透明度。欲了解更多背景资料,请浏览https://www.spglobal.com/spdji/en/landing/investment-themes/sp-cryptocurrency-indices/
  2. 标普加密货币指数系列中包括哪些指数?截至2021713日,标普加密货币指数系列包括以下八种指数:
    • 标普比特币指数(S&P Bitcoin Index):该指数旨在追踪数字资产比特币的表现。
    • 标普以太坊指数(S&P Ethereum Index):该指数旨在追踪数字资产以太坊的表现。
    • 标普加密货币超大盘指数(S&P Cryptocurrency MegaCap Index):该指数旨在追踪数字资产比特币和以太坊的表现,并按市值加权。
    • 标普加密货币广泛数字市场(BDM) 指数(S&P Cryptocurrency Broad Digital Market (BDM) Index)指数中的数字资产均符合我们的价格提供商 Lukka 涵盖的最低流动性和市值标准。该指数旨在反映广泛的数字资产可投资领域。
    • 标普加密货币大盘指数(S&P Cryptocurrency LargeCap Index):该指数是标普加密货币BDM指数的一个子集,旨在追踪市值最大的成分币。
    • 标普加密货币BDM(超大盘除外)指数(S&P Cryptocurrency BDM Ex-MegaCap Index):该指数旨在追踪标普加密货币广泛数字市场(BDM)指数的成分币,但不包括标普加密货币超大盘指数的成分币。
    • 标普加密货币BDM(大盘除外)指数(S&P Cryptocurrency BDM Ex-LargeCap Index):该指数旨在追踪标普加密货币广泛数字市场(BDM)指数的成分币,但不包括标普加密货币大盘指数的成分币。
    • 标普加密货币大盘(超大盘除外)指数(S&P Cryptocurrency LargeCap Ex-MegaCap Index):该指数旨在追踪标普加密货币广泛数字市场(BDM)指数的大盘成分币,但不包括标普加密货币超大盘指数的成分币。

    有关上述指数的更多详情,请参见“标普数字市场指数编制方法”(S&P Digital Market Indices Methodology )

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比较两大标志性指数: 标普500指数和道琼斯工业平均指数

简介

标普500指数道琼斯工业平均指数(道指)均旨在追踪美国高市值公司,是全球最具标志性的两大指数。这两大指数改变了投资者衡量股市和基准投资组合的方式,成为了世界上一些最成功的指数挂钩型产品和衍生品合约的基础。

截至2019年底,以标普500作为基准的资产规模总共超过11.2万亿美元,包括4.6万亿美元追踪标普500的被动资产。相比之下,以道指作为基准的资产规模总共约为320亿美元,包括280亿美元的被动资产。

就上述数字而言,标普500赢得了这场吸引资产的比赛。然而,道指在简洁性和创建历史上却有其优势。2021年5月26日,道指庆祝成立125周年庆。正如以往研究中所讨论的,与道指挂钩的投资产品的交易量相对于跟踪该指数的资产数量来说是较高的。

标普500和道指在长期风险和投资回报上是相似的,且他们都具有较高的三年滚动相关性。但是,这两个指数也有着明显的差异,投资者应予以考虑。

  • 成分股数量
  • 组成公司的规模
  • 加权方式
  • 行业代表性
  • 基本面因素
  • 因子敞口

我们将首先探讨这两大标志性指数的相似之处,然后再深入其差异。

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Indexology® 指数期刊 - 2021春季号

在见证全球气候暖化导致的若干后果之后,越来越多投资者将ESG因素纳入投资决策过程。标普巴黎协议及气候转型(PACT)指数的推出让市场参与者能够运用与限制全球暖化程度在1.5° C之内所倡议内容一致的相关策略。

我们与Lyxor ETF董事总经理兼策略、ESG与创新部门主管Francois Millet以及标普道琼斯指数高级总监兼欧洲、中东及非洲ESG指数部门主管Jaspreet Duhra进行专访,探讨ESG在主流投资中的⾓色演变,以及相关指数如何协助市场参与者减少对未来的忧虑。

指数期刊编辑:您为何认为ESG投资对全球投资者来说日益重要?您认为美国对气候倡议重新作出承诺有助该趋势?

Francois:新型冠状病毒疫情令人们醒觉人类相当依赖自然系统。现在,许多投资者普遍将气候问题和不平等加剧视为主要风险,认为若要维持金融市场稳定,前提必须长期致力减轻该等风险,同时建立更加共融及稳健的世界。

去年,ESG投资在欧洲的众多ETF吸纳流入资金逾50%,足以抵销当时美国在《巴黎协定》问题上的官方立场带来的不利影响。然而,美国这个温室气体排放量约占全球15%的国家重新加入该协议实为好消息。美国对气候倡议的重新承诺有望支撑已在进行的ESG转型,也是对《巴黎协定》的一记强心针。

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解答有关定制加密资产指数的常见问题

  1. 谁是加密货币的数据提供商?我们的加密货币定价及参考数据由Lukka通过其领先的数据产品Lukka Prime及Lukka Reference Data提供。Lukka是领先的机构级加密资产软件及数据服务提供商,汇聚顶尖基金管理人员及基金核数师,并向160多个活跃加密基金提供服务。Lukka成立于2014年,为各顶尖规模数码资产机构提供中后台软件及数据解决方案。
  2. 指数如何选取日终定价?标普道琼斯指数使用Lukka Prime公允市价日终价格进行加密货币指数计算。该方法专为厘定流动加密资产的公允价值定价而首创,达到机构级数据质量标准。
  3. 什么是公允市价定价法?Lukka Prime公允市价定价采用专有方法,从定量和定性两个方面的因素来确定每种资产于任何时刻的一级市场,从而确定该资产的公允市价。

  1. 为什么使用公允市价定价?公允市价定价法旨在与一般公认会计原则和国际财务报告准则指引保持一致。此外,Lukka Prime基础架构及数据质量符合美国注册会计师协会(AICPA)为服务组织设定的标准。Lukka是第一家通过AICPA SOC1 Type 2及AICPA SOC 2 Type 2认证的中台及后台加密服务组织。
  2. 加密货币指数于什么时候进行计算?指数于获得价格当天计算。我们目前的标准日终定价为美国东部标准时间凌晨3:30。获得价格时间可以是其他时段。获得价格后,标普道琼斯指数系统将执行指数计算并交付指数文件。指数文件将遵循我们的标准文件交付格式。
  3. Lukka涵盖哪些加密货币?Lukka Prime涵盖逾550种资产,包括代表流动性最高的加密资产,包括比特币(Bitcoin)、以太坊(Ethereum)、Ripple、Tether和莱特币(Litecoin) 等交易量最高的加密货币。价格从超过十个来源汇编而成,当中包括规模最大、最受认可的加密交易平台,代表最大流动性。历史价格始于2014年。
  4. 当中包括提供哪些类型的参考数据?使用Lukka的优势之一是通过标识每种资产的标准化Lukka代码及特定的Lukka ID(LID),结合两者从而锁定经验证的加密参考数据。除定价数据外,Lukka Prime亦提供成交量、货币供应及市值数据。

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