风险平价背后的原则与一个看似简单的问题相关：何谓风险分散？传统上，投资者为了分散投资，会将资金配置于多个资产类别，如使用 60/40 股票／债券组合。然而，类似方法会导致各资产类别的风险贡献不均，当中股票承受绝大部分风险。
风险平价策略旨在平衡所有资产类别对整体投资组合所贡献的风险。我们明白资产类别回报通常与其所承担的风险成正比（根据资本市场定价模型）。由相关性低的资产组成的投资组合有助减低风险而无损回报。不同的经济周期亦会令不同的资产类别面临不同程度的风险。风险平价策略计入此等因子，力求平衡资产组合中各资产类别所贡献的风险，并使用杠杆，在提高回报的同时，减低投资组合的风险。
自桥水基金（Bridgewater）于1996年首次推出风险平价基金All Weather fund起，许多投资公司陆续向客户提供风险平价基金，尤其在2008年爆发全球金融危机后。这些策略缺乏适当基准，且绝大多数投资者以传统60/40组合为基准来衡量风险平价基金的回报。由此产生的问题是，大部分基准并无反映风险平价策略的构成或预期风险／回报。此外，风险平价策略主要用于主动型管理，尽管这种策略是具系统性，且非常适合被动型管理。
标普风险平价指数系列旨在为风险平价策略提供合适基准，并向寻求被动型可投资解决方案的投资者提供替代方案。基准亦反映了该领域所提供的基金风险／回报特征。有关指数的主要优点包括下列各项。
- 透明的计算方法：与标普道琼斯指数发布的其他指数一样，该指数的计算方法于网上提供。
- 可投资：该指数系列使用具有流动性的期货衍生工具自下而上构建。标普道琼斯指数每日公布指数的样本和权重，并于每月调整生效前公布新的样本和权重。在指数设计方面，我们选择具代表性的和流动性的合约以保证指数的可投资性和指数回报可被完全复制。而相对而言，使用基金表现构建的的基准则不可投资，亦不可被复制。
- 无幸存者偏差：过往可从市场获得且使用基金表现构建的基准往往会受幸存者偏差影响。
指数系列由三项子指数组成，反映 10%、12%及 15%的波动率目标。
