市场信心在 2025 年急转直下,投资者需要有多元化的解决方案来把握股市全貌。标普全球指数是一个衡量发达市场股市表现的重要指标,追踪多个地区和行业板块的公司。
在利率政策、地缘政治事态和行业创新推动下,宏观经济形势不断变化,该指数通过指数成分构成和定期调整来反映这些影响。
在本次访谈中,标普道琼斯指数公司全球股票和主题指数主管 John Welling 介绍了标普全球指数作为业绩比较基准的作用、编制方法以及在当前宏观经济环境下影响指数表现的主要因素。
1. 作为追踪全球股市表现的基准指数,标普全球指数有哪些特点?
标普全球指数是一个衡量发达市场股市表现的广泛指数,追踪 24 个发达市场的大盘股和中盘股,共有 1,400 多家成分股公司,让投资者能够掌控全球股市表现的全貌。
该指数的一个主要优势,是以 1989 年推出的标普全球宽基指数 (BMI) 这一长期框架为基础,确保了良好的透明度和一致性,使标普全球指数成为历史市场表现分析和业绩基准比较的利器。
该指数可呈现地区和行业特定的趋势,让市场参与者能够深入洞察发达经济体的构成和走向。该指数的编制方法旨在反映市场现实的同时,遵守既定的行业标准。
标普全球指数遵循透明和系统化的方法,兼顾股市全貌和结构,成为追踪全球股市表现的重要基准。
2. 标普全球指数使用的编制方法是如何实现地区和行业板块加权方案平衡的?
标普全球指数采用流通市值加权方法编制,力求确保指数成分反映实际可投资的市场范围。而在其涵盖的各个地区(美洲、欧洲、中东、非洲和亚太区),则聚焦各个市场可用市值的前 85%。
为确保行业板块的平衡,该指数采用全球行业分类标准 (GICS®),按行业和经济功能对成分股公司进行分类,从而通过结构化的方法来分析各个行业板块的市场构成。
我们通过定期评估来确保指数始终能够反映市场结构,从而均衡地代表发达市场股票。
3. 在当前宏观经济环境下,哪些因素对指数表现和波动率影响最大?
标普全球指数采用流通市值加权方法编制,确保反映多个宏观经济因素对标普全球指数表现和波动性的影响,包括各发达市场的利率、通胀趋势和经济增长模式等。货币政策发生变化,例如央行调整利率时,可能导致股票估值、货币和行业板块分化出现波动。
此外,地缘政治动态、贸易政策和全球供应链中断可能会影响投资者信心,导致市场不确定性上升。近年来,技术创新、能源市场转型、财政政策等因素也影响了该指数表现所反映的市场走势。
由于标普全球指数追踪的是发达经济体的整体状况,因此其走势是地区经济状况和行业板块趋势综合影响的结果。市场参与者对这些影响进行分析,从而更好地了解宏观经济事件如何在股票市场表现中体现。