執行摘要
標普 500 低波動率高紅利指數自 2012 年 9 月成立以來已有五年，我們重新 審視在高股息率投資組合中加入低波幅篩選作為質量衡量指標的優點，並將 其與美國市場上的其他標普道瓊斯紅利指數進行各方面的比較。
- 低波幅篩選作為質量衡量指標，可避免股價大幅下跌的高收益股票， 並可捕捉標普 500 低波動率高紅利指數的低波幅因素。
- 標普 500 低波動率高紅利指數於回溯測試期（1990 年 12 月至 2012 年 9 月）及過去五年（2012 年 9 月至 2017 年 9 月）錄得的絕對及經風險調 整回報高於標普 500 指數。
- 該指數於 73%的跌市中領先標普 500 指數，於 61%的升市中落後 標普 500 指數。然而，在跌市時的表現較佳程度，明顯高於升市 時的表現欠佳程度。
- 相對於美國其他標普道瓊斯紅利指數，標普 500 低波動率高紅利指 數於過去錄得較高的股息率及經風險調整回報。
