執行摘要
本文從國際和國內投資者的角度分析了美國行業板塊指數在投資組合中的應
用。我們將：
- 概述全球行業分類標準（GICS）®對行業板塊和行業組的分類；
- 說明各行業板塊在確定投資組合回報（無論是相對還是絕對回報）方面 的重要性；
- 說明美國市場對進入全球行業和行業板塊的重要性，並列舉相關產品的 增長；
- 闡明各行業板塊在實現分散投資目標方面的潛在應用；
- 指出行業板塊分組如何有助於將更廣泛的趨勢與其市場效應聯繫起來；
- 比較行業板塊選擇和選股策略的有效性；
- 說明在多元資產背景下，改變股票板塊組合的影響堪比調整股票和債券 配置的影響；及
- 對美國市場行業板塊的構成作出長期預測。
前幾節將概述行業板塊的重要性和分類，提供全球應用的基本範例，並重點 列舉相關產品的增長。如果您有興趣瞭解與戰術板塊輪換策略相關的更深入 主題，可閱讀後幾節。
GICS 的定義和指數
行業板塊基準指數歷史悠久。實際上，於 1896 年首次發表道瓊斯工業平均 指數®時，其開發者 Charles Dow 發表的由 11 檔股票構成的“鐵路平均指數” 已問世超過十年。 從那時起，特定行業指數被用於評估特定細分市場或預 測新興的經濟發展。
