Your Gateway to Index Data
標普道瓊斯指數在向金融業提供穩健透明的基準方面歷史悠久，且始終竭力所提供的優質指數既符合我們的核心價值，也符合所有適用的法律法規和行業標準與準則。標普全球的《業務道德守則》和 標普道瓊斯指數的政策與程序，是我們制定高效管治計劃的重要標準。
瞭解我們的指數機制——訪問指數政策與方法、GICS® 結構定義、調整與假期時間表、以及與其他指數計算和維護有關的資訊。
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專題產品
把握中國 A 股的紅利機會
探索港股紅利：標普港股通低波紅利指數
不斷壯大的標普 500® ESG 指數流動性生態系統
優選紅利策略—道瓊斯紅利 100 指數
市場熱話 標普紅利特選指數
引言
在《分析中國 A 股紅利市場與高股息率策略》一文中，我們分析了近年中國股市分紅情況的演變，發現中國 A 股高股息率投資組合的歷史表現持續優於假設的整體市場和低股息率投資組合。本文將介紹如何借助指數來把握中國 A 股市場高股息率策略帶來的機會。
紅利的重要性
紅利對於中國 A 股市場投資的重要性體現在三個方面：1) 紅利在股票總收益中佔據相當大的比例；2) 紅利策略為投資者提供了另類收入來源；3) 實證表明，紅利因子在歷史上持續創造超額收益。
紅利對總收益的貢獻
紅利對股票總收益貢獻的重要性在全球獲得廣泛認可，特別是在美國市場，自 1936 年以來，紅利和紅利再投資佔標普 500 指數® 總收益的三分之一以上。中國 A 股市場的情況有所不同，在這裡，紅利佔總收益的比重也接近 20%，該比例值得注意，但與美國股市相比相對較小。有趣的是，中國 A 股市場、美國股市和全球股市的長期股價收益接近，而這些市場總收益的差異則主要來自紅利的貢獻大小。這說明中國 A 股市場的分紅可以帶來巨大的增長潛力 (參見圖 1)。
引言
香港股市從 2020 年至 2023 年持續下行，給試圖探索港股的投資者提出了不小的挑戰。在這樣的動盪市場中，我們發現結合高股息率與低波動率篩選的低波紅利策略逆勢上漲，表現亮眼。標普道瓊斯指數公司對結合低波動率和高股息率因子的研究由來已久，並在2012年率先推出了標普 500® 低波紅利指數。在「簡單就是美：標普 500 低波動率高紅利指數」和「低波動率與股息率相結合的策略在中國 A 股市場實踐」等研究中，我們發現低波紅利策略無論是在美股市場還是 A 股市場都顯著有效。基於先前的研究成果，我們將低波紅利策略進一步延伸到了港股市場。
本文著重介紹標普港股通低波紅利指數。它旨在追蹤標普港股通指數中股息率最高的 50 檔股票，是在港股市場探索低波紅利策略的先行者。我們會分析該指數的歷史表現和特徵。
實證研究
在「分析中國 A 股紅利市場與高股息率策略表現」一文中，我們按照股息率排名對中國 A 股市場構建了五分位數投資組合，並進行實證研究。同理，我們對恆生綜合指數 (HSCI) 成分股也進行了分析。
根據歷史 12 個月股息率對紅利股進行排名，由高到低分成五個投資組合，不分紅的公司則單獨分配到第六個投資組合中。我們分別在一月底和七月底，對這些假設的投資組合進行半年一度的調整。
引言
標普 500 ESG 指數於 2019 年面世，現已成為可替代標普 500 指數的重要可持續發展基準。除了基於該指數的資產管理規模 (AUM) 穩步增長 (參見圖表 1)，基於該指數的金融商品網絡也不斷擴大
並帶來流動性。雖然還不足以與標普 500 指數的龐大規模相比，但基於標普 500 ESG 指數之交易所交易基金 (ETF)、期貨和期權的生態系統交易量，是市場上其他產品無法比擬的，其流動性在追蹤美股的可持續發展指數中遙遙領先。
關於指數
截至 2023 年 9 月 29 日，標普 500 ESG 指數涵蓋了標普 500 指數中的 319 家公司。標普 500 ESG 指數旨在反映標普 500 指數本身的多樣特質，同時提供更好的可持續發展特徵。為達成這個結果，採用了各種可持續發展排除條件，並使用標普道瓊斯 ESG 評分，以每個標普 500 GICS® 行業組別市值的 75% 為目標。指數構建流程如圖表 2 所示。
標普 500 ESG 指數吸引投資者的原因很多，包括： – 在歷史上與標普 500 指數有相似的風險/回報，且更具有可持續發展特徵；以及 – 深入淺出、遵循規則且高透明度的指數編制方法。
摘要
紅利股在過去十年來一直是市場關注的焦點；受惠於對收益率和股權參與的需求，追蹤被動管理紅利產品的資產大幅增長。然而，在全球經濟不確定性和利率上升的壓力下，財務穩定性欠佳的高收益率公司可能傾向削減分紅。因此，尋求高收益率的投資策略也應關注質量。
在市場上各種以收益為目標的股票指數中，道瓊斯紅利 100 指數系列採用獨特的编制方法。該指數在所覆蓋的每個市場精選 100 隻持續分紅、基本面實力強勁的高股息股票，並跟蹤其表現。
標普道瓊斯指數於 2011 年推出道瓊斯美國紅利 100 指數。2021 年，我們將指數系列擴展到國際市場，推出了道瓊斯國際紅利 100 指數。本文著重研究道瓊斯紅利 100 指數的潛在優勢。
標普紅利特選指數旨在追蹤美國市場上至少 50 年連續增加現金分紅的知名「長青樹」。它的成分股公司經受住了半個多世紀的市場風雨洗禮，展現出較穩定的紅利成長和股價增值能力。。標普紅利特選指數是標普紅利貴族®指數系列的新一代产品，紅利貴族概念股票的基礎上，進一步提高了成分股的入選標準。
1. 為何要推出該指數？
作為一家領先的紅利分紅股指數提供商數編制機構，標普道瓊斯指數公司不斷探索研發紅利成長策略。。自 1980 年代初以來，我們的研究團隊開始跟踪至少連續 10 年提升分紅的美國公司。在 2000 年代初期，隨著越來越多公司有能力連續提升分紅支付，我們將觀察清單的門檻提高至 25 年，並隨後成為了「美國紅利貴族指數」的初始組成部分。2005 年 5 月，標普 500®紅利貴族指數正式推出，迅速成為市場上最知名的紅利增長策略之一。此後，我們已將標普紅利貴族系列擴展至中小市值股票及其他全球市場。截至 2023 年 4 月，追蹤標普紅利貴族指數的 ETF 資產總計超過 400 億美元。
歷經從標普 500 紅利貴族指數誕生至 2023 年為止的近 20 年，我們發現指數中的成分股數量已從 57 家增長至 66 家。近五年來，我們也注意到越來越多的公司連續 50 年以上增加分紅 (見圖 1)，而這些公司不僅存在於大市值股票 (標普 500指數成分股)，也存在於中小市值股票 (標普中型股 400 指數® 和標普小型股 600 指數®)。在 2023 年 1 月，標普綜合 1500 指數中有超過 30 家公司已連續增加分紅達 50 年以上。這為一個新的指數概念創造了多樣化的一籃子股票，並促使了標普紅利特選指數的推出。
