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市場熱話: 捕捉中國科技行業發展機遇

常見問題:有關標普加密貨幣指數系列

比較兩大標誌性指數: 標普500指數和道瓊斯工業平均指數

Indexology® 指數期刊 - 2021春季號

解答有關定制加密資產指數的常見問題

市場熱話: 捕捉中國科技行業發展機遇

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John Welling

Director, Global Equity Indices

S&P Dow Jones Indices

標普中國科技50 指數專注追蹤中國市場中一眾獨特創新的高科技公司,並涵蓋多個不同行業。

1: 為何推出標普中國科技50 指數?

隨著中國繼續向「新經濟」行業轉型,科技發展在國家經濟和股票市場中所扮演的角色变得越來越重要。標普中國科技50 指數的獨特之處在於其建基於具透明度,且廣為人知的全球行業行業分類(GICS®),並涵蓋多個行業,從而可有效地掌握科技板塊的發展情況。此外,指數優先考慮流動性及規模,把成分股限制在50家流動性高的大型公司。

2: 指數如何運作?

標普中國科技50 指數透過一個根據規則編製的簡單程序,嚴選50家規模最大、流動性最高的中國科技公司。合資格入選指數的成分股包括所有符合最低流通市值及流動性要求,並可透過港股通進行投資或在外國交易所買賣的中國企業。所有符合這些要求並在圖表1中按GICS分類的公司均有資格獲納入指數。

市場熱話: 捕捉中國科技行業發展機遇: 圖表 1

獲選的企業為50家按總市值計規模屬最大的公司,指數按流通市值加權,單一公司權重上限為 10%。指數每半年調整一次,調整時間分別為三月及九月。

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常見問題:有關標普加密貨幣指數系列

有關標普加密貨幣指數

  1. 什麼是標普加密貨幣指數?該指數旨在衡量一系列加密貨幣(在本文件中亦稱為 「貨幣」)的表現,該等加密貨幣不僅符合最低流動性和市值標準,亦在Lukka, Inc.發佈的Lukka Prime數據產品所涵蓋的主要市場交易平台(在本文件中稱為 「交易所」)上市。就加密貨幣而言,市值是指在特定時間點的貨幣供應量(於問題18中解釋)乘以貨幣價格的乘積。本常見問題中所指的「交易所」並非指美國證券交易委員會(SEC)註冊的「全國性證券交易所」,或在其他司法管轄區註冊的其他類似證券交易所。

  1. 為什麼要推出標普加密貨幣指數系列?推出標普加密貨幣指數系列的目的是為了提高新興加密貨幣市場的透明度。欲了解更多背景資料,請瀏覽https://www.spglobal.com/spdji/en/landing/investment-themes/sp-cryptocurrency-indices/
  2. 標普加密貨幣指數系列中包括哪些指數?截至2021713日,標普加密貨幣指數系列包括以下八種指數:
    • 標普比特幣指數(S&P Bitcoin Index):該指數旨在追蹤數字資產比特幣的表現。
    • 標普以太坊指數(S&P Ethereum Index):該指數旨在追蹤數字資產以太坊的表現。
    • 標普加密貨幣超大型貨幣指數(S&P Cryptocurrency MegaCap Index):該指數旨在追蹤數字資產比特幣和以太坊的表現,並按市值加權。
    • 標普加密貨幣廣泛數字市場(BDM) 指數(S&P Cryptocurrency Broad Digital Market (BDM) Index)指數中的數字資產均符合我們的價格提供商Lukka涵蓋的最低流動性和市值標準。該指數旨在反映廣泛的數字資產可投資領域。
    • 標普加密貨幣大型貨幣指數(S&P Cryptocurrency LargeCap Index):該指數是標普加密貨幣BDM指數的一個子集,旨在追蹤市值最大的成分幣。
    • 標普加密貨幣BDM(超大型貨幣除外)指數(S&P Cryptocurrency BDM Ex-MegaCap Index):該指數旨在追蹤標普加密貨幣廣泛數字市場(BDM指數的成分幣,但不包括標普加密貨幣超大型貨幣指數的成分幣。
    • 標普加密貨幣BDM(大型貨幣除外)指數(S&P Cryptocurrency BDM Ex-LargeCap Index):該指數旨在追蹤標普加密貨幣廣泛數字市場(BDM指數的成分幣,但不包括標普加密貨幣大型貨幣指數的成分幣。
    • 標普加密貨幣大型貨幣(超大型貨幣除外)指數(S&P Cryptocurrency LargeCap Ex-MegaCap Index):該指數旨在追蹤標普加密貨幣廣泛數字市場(BDM指數的較大市值成分幣,但不包括標普加密貨幣超大型貨幣盤指數的成分幣。

    有關上述指數的更多詳情,請參見「標普數字市場指數編制方法」(S&P Digital Market Indices Methodology )

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比較兩大標誌性指數: 標普500指數和道瓊斯工業平均指數

簡介

標普500指數道瓊斯工業平均指數®(道指)均旨在追蹤美國高市值公司,是全球最具標誌性的兩大指數。這兩大指數改變了投資者衡量股市和基準投資組合的方式,成為了世界上一些最成功的指數掛鉤型產品和衍生品合約的基礎。

截至2019年末,以標普500作為基準的資產規模總共超過11.2萬億美元,包括4.6萬億美元追蹤標普500的被動資產。相比之下,以道指作為基準的資產規模總共約為320億美元,包括280億美元的被動資產。

就上述數字而言,標普500贏得了這場吸引資產的比賽。然而,道指在簡潔性和創建歷史上卻有其優勢。2021年5月26日,道指慶祝成立125周年慶。正如以往研究中所討論的,與道指掛鉤的投資產品的交易量相對於跟蹤該指數的資產數量來說是較高的。

標普500和道指在長期風險和投資回報上是相似的,且他們都具有較高的三年滾動相關性。但是,這兩個指數也有著明顯的差異,投資者應予以考慮。

  • 成分股數量
  • 組成公司的規模
  • 加權方式
  • 行業代表性
  • 基本面因素
  • 因子敞口

我們將首先探討這兩大標誌性指數的相似之處,然後再深入其差異。

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Indexology® 指數期刊 - 2021春季號

在見證全球氣候暖化導致的若干後果之後,越來越多投資者將 ESG因素納入投資決策過程。標普巴黎協議及氣候轉型(PACT) 指數的推出讓市場參與者能夠運用與限制全球暖化程度在1.5° C 之內所倡議內容一致的相關策略。

我們與Lyxor ETF董事總經理兼策略、 ESG與創新部門主管Francois Millet以 及標普道瓊斯指數高級總監兼歐洲、 中東及非洲ESG指數部門主管Jaspreet Duhra進行專訪,探討ESG在主流投資 中的角色演變,以及相關指數如何協助 市場參與者減少對未來的憂慮。

指數期刊編輯:您為何認為ESG投資對 全球投資者來說日益重要?您認為美國 對氣候倡議重新作出承諾有助該趨勢?

Francois:新型冠狀病毒疫情令人們醒 覺人類相當依賴自然系統。現在,許多 投資者普遍將氣候問題和不平等加劇視 為主要風險,認為若要維持金融市場穩 定,前提必須長期致力減輕該等風險,同時 建立更加共融及穩健的世界。

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解答有關定制加密資產指數的常見問題

  1. 誰是加密貨幣的數據提供商?我們的加密貨幣定價及參考數據由Lukka通過其領先的數據產品Lukka Prime及Lukka Reference Data提供。Lukka是領先的機構級加密資產軟件及數據服務提供商,匯聚頂尖基金管理人員及基金核數師,並向160多個活躍加密基金提供服務。Lukka成立於2014年,為各頂尖規模數碼資產機構提供中後台軟件及數據解決方案。
  2. 指數如何選取日終定價?標普道瓊斯指數使用Lukka Prime公允市價日終價格進行加密貨幣指數計算。該方法專為釐定流動加密資產的公允價值定價而首創,達到機構級數據質量標準。
  3. 什麼是公允市價定價法?Lukka Prime公允市價定價採用專有方法,從定量和定性兩個方面的因素來確定每種資產於任何時刻的一級市場,從而確定該資產的公允市價。

  1. 為什麼使用公允市價定價?公允市價定價法旨在與一般公認會計原則和國際財務報告準則指引保持一致。此外,Lukka Prime基礎架構及數據質量符合美國註冊會計師協會(AICPA)為服務組織設定的標準。Lukka是第一家通過AICPA SOC 1 Type 2及AICPA SOC 2 Type 2認證的中台及後台加密服務組織。
  2. 加密貨幣指數於什麼時候進行計算?指數於獲得價格當天計算。我們目前的標準日終定價為美國東部標準時間凌晨3:30。獲得價格時間可以是其他時段。獲得價格後,標普道瓊斯指數係統將執行指數計算並交付指數文件。指數文件將遵循我們的標准文件交付格式。
  3. Lukka涵蓋哪些加密貨幣?Lukka Prime涵蓋逾550種資產,包括代表流動性最高的加密資產,包括比特幣(Bitcoin)、以太坊(Ethereum)、Ripple、Tether和萊特幣(Litecoin) 等交易量最高的加密貨幣。價格從超過十個來源彙編而成,當中包括規模最大、最受認可的加密交易平台,代表最大流動性。歷史價格始於2014年。
  4. 當中包括提供哪些類型的參考數據?使用Lukka的優勢之一是通過標識每種資產的標準化Lukka代碼及特定的Lukka ID (LID),結合兩者從而鎖定經驗證的加密參考數據。除定價數據外,Lukka Prime亦提供成交量、貨幣供應及市值數據。

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