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為什麼採用市值加權?

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Craig Lazzara

Managing Director, Index Investment Strategy

S&P Dow Jones Indices

記者和其他人偶爾會提供市值加權指數基金與其他加權方案的比較。 當中某些資料會比其他更加有用,但以我 的經驗來看,沒有一項資料能發現最初設計市值加權指數所要回應的問題,以及解釋其在經濟方面經久不衰的重 要性。 簡單來說,這個問題就是:股票市場的總價值是多少?

如果我們想要計算任何一個股票市場的總價值,那方法很簡單:先將市場上每家公司的已發行股票乘以股價,然 後將各個結果相加起來。 我們可以根據需要隨時進行計算(或在計算能力允許的范圍內進行計算)。 通過比較 兩個不同時期的價值,我們可以得出市場的回報 ; 將星期二的市值除以星期一的市值便可知道星期二的回報。 從 數學上講,這相當於將每隻股票的收益乘以其初始權重。 換句話說,市值加權指數的回報率告訴我們指數中所 有股票總價值的百分比變動。



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