在 2019 年動盪的市場中，標普經濟週期因子輪動指數一直保持穩定。該指數根據對美國經濟狀況具標誌性的芝 加哥聯邦儲備委員會國家活動指數（CNFNAI）發出的經濟週期資料，在四個以因子策略為基準的指數，包括： 動量、價值、質量和低波動中挑選與其經濟週期相關的因子進行輪動配置。該指數在 2019 年已先後被配置到四 個因子策略中的每種策略，反映出經濟週期的不穩定性，而且幾乎所有的微觀週期都涵蓋了放緩，擴張，收縮和 復蘇階段。
歷史上，該指數會定期對每一個因子策略進行迴圈配置，以適應不斷變化的市場環境，並以適當的因子策略進行 配置（見表 1.）。最近的配置轉變在 6 月，當指數配置從低波動到價值時，顯示著經濟從收縮階段轉換到恢復 階段。即便是今年七月和九月利率下降後，這個指數仍配置於價值因子，這例子告訴我們這種策略對保衛市場上 的明顯波動是有效的。儘管市場在 2018 年年底被普遍拋售，該指數在 2019 年收復了大部分損失。
