對被動投資的批評已成為老生常談。一般反對指數型基金增長的一個原因是“共同所有權”這個假設性問題，理 由是大多數行業內的競爭對手們對指數型基金的所有權鼓勵了合謀行為。“ 令人擔心的是，這些投資者們通過 持有一個行業中眾多公司的大量股份……間接地影響著公司把公司利益最大化。這與推動個體公司和競爭對手進 行更激烈的競爭，並在價格上相互削弱的局面形成了鮮明的對比。”
此前大部分對於指數型基金反對的聲音都是來自激進的投資經理們;相比之下，這一次似乎主要是學者的領域， 尤其是法學教授，他們當中的一些人認為，指數基金持有美國許多公司的股票違反了反壟斷法。關於假定的共同 所有權效應，最常被引用的例子可能是一個學術上的說法，即美國的機票價格“由於共同所有權而上漲了 10%到 12%”。有趣的是，沒有人聲稱指數基金明確鼓勵企業管理層操縱價格;相反，人們認為指數經理不會鼓勵激烈的 競爭。“什麼都不做，也就是說，不推動投資組合公司積極地相互競爭”，可能會產生反競爭的結果，因為企業 管理層知道，他們的股東也是競爭對手的所有者。“軟競爭”只是每家公司股東名冊性質的結果。
