Termini di utilizzo S&P Global

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S&P Global si riserva il diritto di variare, modificare, rimuovere o integrare i Termini di utilizzo in qualsiasi momento. Tali modifiche avranno effetto immediato. L’accesso e l’uso continuato di questo Sito web e del relativo sito Contenuto dopo la pubblicazione delle modifiche ai Termini di utilizzo costituisce il riconoscimento e l’accettazione di tali modifiche. Se, in qualsiasi momento, l’utente non desidera accettare i Termini di utilizzo, deve cessare immediatamente l’accesso o l’utilizzo del presente Sito web e di tutto il Contenuto. Qualsiasi termine, condizione o modifica aggiuntiva ai presenti Termini di utilizzo proposti dall’utente non avrà alcun valore o effetto, salvo nel caso in cui e fino a quando non venga espressamente approvata per iscritto da S&P Global.

1. Licenza

L’utente non acquisisce alcun diritto o licenza relativi al presente Sito web e a qualsiasi testo, grafica, interfaccia utente, interfaccia visiva, fotografia, marchio commerciale, logo, suono, musica, audio, video, opera d’arte, codice informatico, informazione, dato e materiale ivi contenuto, comprese le valutazioni o i punteggi (collettivamente il “Contenuto”) oltre al diritto limitato di utilizzare questo Sito web e il Contenuto per i propri scopi personali, interni e non commerciali in conformità ai presenti Termini di utilizzo.

2. Limitazioni generali sull’utilizzo

In relazione all’uso di questo Sito web e di tutto il suo Contenuto, l’utente non potrà (a) violare qualsiasi legge locale, statale, nazionale o internazionale, statuto, ordinanza, norma o regolamento pertinente, inclusi, senza limitazione, quelli relativi alla concorrenza o all’antitrust; (b) interferire con le reti informatiche di S&P Global o interromperle o tentare di farlo; (c) falsificare intestazioni o manipolare in qualsiasi modo gli identificatori per nascondere l’origine di qualsiasi informazione; (d) scaricare, caricare, inviare, trasmettere, pubblicare o distribuire qualsiasi materiale che infranga, violi, trasgredisca o contravvenga in altro modo ai diritti di S&P Global o di terzi, compresi eventuali copyright, marchi commerciali, brevetti, diritti di privacy o di pubblicità o qualsiasi altro diritto di proprietà; (e) interferire o interrompere l’uso di questo Sito web da parte di qualsiasi altro cliente o utente o consultare a fini di decompilazione, rilevare o cercare di rilevare qualsiasi informazione su qualsiasi altro utente o visitatore di questo Sito web o qualsiasi altro cliente di S&P Global, compreso qualsiasi account S&P Global non di proprietà dell’utente; (f) sondare, analizzare o testare la vulnerabilità di questo Sito web o di qualsiasi rete collegata a questo Sito web o tentare di ottenere l’ingresso o l’accesso non autorizzato ai sistemi informatici di qualsiasi altra persona fisica o giuridica; (g) adottare qualsiasi azione che imponga un carico irragionevole o sproporzionato sull’infrastruttura di questo Sito web o sui sistemi o sulle reti di S&P Global o su qualsiasi sistema o rete collegati a questo Sito web o a S&P Global o (h) scaricare, caricare, inviare, trasmettere, pubblicare o distribuire qualsiasi materiale o informazione che costituisca o promuova una condotta che costituisca un reato penale, dia luogo ad altra responsabilità o violi in altro modo la legge applicabile.

L’utente può non utilizzare alcuna tecnologia di collegamento, deep-linking, framing o page-scraping, robot, spider o altri dispositivi automatici, programmi, algoritmi o metodologie, o qualsiasi processo manuale simile o equivalente, per accedere, acquisire, copiare, distribuire, visualizzare o monitorare qualsiasi parte di questo Sito web o il suo Contenuto, o in qualsiasi modo riprodurre o aggirare la struttura di navigazione o la presentazione di questo Sito web o del suo Contenuto, per ottenere o tentare di ottenere eventuali materiali, documenti o informazioni con qualsiasi mezzo non appositamente reso disponibile attraverso questo Sito web.

A meno che non sia diversamente previsto in un Accordo, l’utente accetta e riconosce che gli è espressamente vietato: (i) rendere disponibile tutto o in parte il Contenuto a qualsiasi altra persona fisica o giuridica, ad eccezione di quanto espressamente consentito in questi Termini di utilizzo o in un Accordo; (ii) creare opere derivate dal Contenuto e (iii) utilizzare il Contenuto nella fornitura di qualsiasi servizio a terzi. All’utente è inoltre fatto divieto di distribuire, trasferire, concedere in sotto-licenza, affittare, prestare, trasmettere, vendere, rimettere in circolazione, riconfezionare, assegnare, concedere in leasing, rivendere, pubblicare, copiare, tradurre, convertire, decompilare, decodificare, alterare, migliorare, disassemblare, modificare o cambiare il Contenuto in tutto o in qualsiasi parte.

All’utente non è consentito utilizzare il Contenuto per sviluppare, supportare, creare o fornire prezzi per: (i) qualsiasi database o prodotto che sia direttamente in competizione con il Contenuto o qualsiasi altro prodotto o servizio S&P Global offerto sul mercato o che potrebbe creare un sostituto funzionale per tali prodotti o del Contenuto S&P Global o (ii) qualsiasi indice (ad esempio, qualsiasi indice finanziario composito).

L’utente ha la facoltà di scaricare e utilizzare il Contenuto reso disponibili da S&P Global appositamente ed espressamente per il download da questo Sito web (ad esempio schede prodotto o articoli), a condizione che: (i) non rimuova alcun avviso di proprietà o clausola di esclusione della responsabilità nelle copie di tali documenti, (ii) utilizzi tali informazioni solo per scopi informativi personali e non commerciali e non copi o pubblichi tali informazioni su alcun computer in rete né le trasmetta con qualsiasi mezzo, (iii) non apporti alcuna modifica a tali informazioni e (iv) non rilasci alcuna dichiarazione o garanzia in merito.

L’utente concede a S&P Global un diritto e una licenza non esclusivi, perpetui, cedibili e cedibili in sotto-licenza, in tutto il mondo, senza royalty, a offrire l’hosting, utilizzare, distribuire, modificare, migliorare, eseguire, copiare, eseguire pubblicamente e visualizzare, tradurre e creare opere derivate da e per tutte le informazioni, dati, contenuti e materiali inviati, caricati, condivisi o altrimenti resi disponibili sul Sito web da parte dell’utente e in qualsiasi pubblicazione, servizio o sito web di S&P Global e/o delle sue affiliate (di seguito i “Contenuti dell’utente”).  S&P Global ha il diritto di rimuovere qualsiasi parte del Contenuto dell’utente se tali dati, informazioni o contenuti (i) violano i termini dei presenti Termini di utilizzo o qualsiasi altra politica di S&P Global, (ii) violano qualsiasi legge o regolamento applicabile, (iii) sono fuorvianti, discriminatori, inaccurati, non veritieri, minacciosi, diffamatori, molesti, calunniosi, ingannevoli, razzisti, o invasivi della privacy di un’altra persona o contengono affermazioni non veritiere, voci non confermate o dichiarazioni errate, (iv) contengono descrizioni esplicite o grafiche o resoconti di atti sessuali o violenti, (v) infrangono, violano o si appropriano indebitamente dei diritti di terzi, inclusi, senza limitazione, i diritti di proprietà intellettuale o di proprietà. Se l’utente viola le condizioni dei presenti Termini di utilizzo, S&P Global ha il diritto di limitare o vietare l’uso del Sito web da parte dell’utente senza fornire alcuna comunicazione. Inoltre, S&P Global ha la facoltà di rimuovere qualsiasi contenuto o limitare o vietare l’accesso dell’utente al Sito web se S&P Global ritiene, a sua esclusiva discrezione, che ciò sia ragionevolmente necessario per evitare o contenere gli impatti legali o normativi negativi su S&P Global. S&P Global si riserva il diritto, che può esercitare a sua esclusiva discrezione, di rivedere, modificare o eliminare qualsiasi contenuto pubblicato o fornito dall’utente, o di eliminare i relativi account, che S&P Global ritenga essere (i) illegali, (ii) offensivi, (iii) in violazione degli obblighi contrattuali o (iv) altrimenti sconvenienti.

Investitori qualificati e istituzionali. Alcune parti del presente Sito web sono state create per permettere agli “acquirenti istituzionali qualificati”, secondo la definizione di cui alla Regola 144A del Securities Act del 1933 (di seguito “QIB”), di analizzare i dati resi disponibili dagli enti di emissione ai QIB nelle offerte di titoli e nel mercato secondario dei QIB. Questi dati possono o meno essere disponibili al pubblico. Se l’utente sceglie di accedere a tali informazioni QIB sul Sito web (di seguito “Informazioni QIB”), egli riconosce e accetta che (a) è tenuto a essere un QIB per accedere alle Informazioni QIB, (b) le Informazioni QIB contenute in questo Sito web possono essere disponibili solo ai QIB, (c) non trasmetterà o utilizzerà tali Informazioni QIB in violazione alle leggi federali sui titoli e (d) dichiara e garantisce a S&P Global (per conto dell’utente stesso o della sua organizzazione) di avere conoscenza ed esperienza in materia finanziaria e commerciale tali da permettergli di valutare i meriti e i rischi dei titoli per i quali le Informazioni QIB sono state rese disponibili dagli enti di emissione e di utilizzare efficacemente il software, i prodotti e/o i dati forniti da S&P Global come strumento di analisi per coadiuvare tale valutazione. L’utente conferma inoltre di essere l’unico responsabile dell’esecuzione della propria valutazione di tali titoli e, per quanto riguarda le informazioni QIB messe a disposizione dagli enti emittenti ai QIB nelle offerte di titoli e nel mercato secondario dei QIB, S&P non fornisce alcuna raccomandazione sull’acquisto, la vendita o la detenzione di tali titoli o sull’utilità per l’utente del proprio software, dei propri prodotti e dei propri dati per effettuare tale valutazione.

3. Ulteriori limitazioni sull’uso specifiche per prodotto

3.1 S&P Global Ratings.

Rating cronologici conformi alla norma SEC 17g-7(b)

L’affidabilità creditizia cronologica di S&P Global Ratings in ogni classe di affidabilità creditizia per cui S&P Global Ratings è registrata come Nationally Recognized Statistical Rating Organization (di seguito “NRSRO”) è disponibile nella scheda normativa (collettivamente, la “Cronologia dei rating”) su www.spglobal.com/ratings. La Cronologia dei rating è resa disponibile gratuitamente, salvo i ritardi pertinenti. La disponibilità della Cronologia dei rating su questo Sito web è intesa per fare avanzare l’obiettivo della Securities and Exchange Commission (di seguito “SEC”) volto a promuovere la responsabilità e la comparabilità tra le NRSRO rispetto all’affidabilità creditizia pagata dagli enti di emissione. In tal senso, la Cronologia dei rating può essere usata, tra l’altro, per eseguire analisi che confrontano come si comportano NRSRO diverse nella classe di affidabilità creditizia per cui sono registrate.

La Cronologia dei rating non può essere utilizzata o diffusa in modo tale da sostituire qualsiasi prodotto o servizio di S&P Global Ratings per il quale viene addebitata una tariffa. Tale limitazione non è destinata a impedire l’uso della Cronologia dei rating in conformità agli obiettivi dichiarati dalla SEC per la norma SEC 17g-7(b).

Rating non cronologici

Tutti i rating nel presente Sito web, ad esclusione della sola Cronologia dei rating, sono indicati come “Rating non cronologici”, indipendentemente dalla relativa valuta o data di emissione.

Salvo per quanto espressamente indicato di seguito, l’utente accetta di non copiare, riprodurre, modificare, creare opere derivate o memorizzare qualsiasi rating non cronologico, in tutto o in parte, di questo Sito web né di mostrare, eseguire, pubblicare, distribuire, trasmettere, diffondere o far circolare qualsiasi rating non cronologico a chiunque, o utilizzare qualsiasi rating non cronologico per qualsiasi scopo commerciale, senza il previo consenso scritto di S&P Global Ratings. L’utente potrà, (a) a seconda dei casi, utilizzare singoli rating non cronologici nel corso delle ordinarie attività di divulgazione di titoli e nella redazione di documenti di transazione internamente alla propria organizzazione o pubblicare, senza fini commerciali, singoli rating non cronologici selezionati, e (b) solo nella misura in cui l’utente sia direttamente obbligato dalle leggi o dai regolamenti vigenti in materia: (1) includere i rating del credito in un report richiesto da tale legge o regolamento e (2) consegnare tale report esclusivamente a detta autorità di regolamentazione o all’ente governativo identificato da tale legge o regolamento e solo nella misura in cui si tratti di soddisfare i propri obblighi ai sensi di tale legge o regolamento e non a beneficio di terzi.

Fermo restando quanto suddetto, i rating non cronologici non possono (i) essere inseriti in un database, (ii) essere utilizzati o diffusi in modo da sostituire qualsiasi prodotto o servizio di S&P Global a pagamento o (iii) essere sistematicamente distribuiti o condivisi.

Contenuto narrativo e altro contenuto

L’utente ha facoltà, occasionalmente e a seconda dei casi, di riprodurre, distribuire, visualizzare o trasmettere una parte insignificante di altri contenuti narrativi (non relativi ai rating) (di seguito i “Contenuti narrativi”), per scopi non commerciali e a titolo gratuito, a un numero limitato di persone, a condizione che si includano tutti gli avvisi di copyright e di altri diritti di proprietà e la dichiarazione di non responsabilità di S&P Global Ratings relativa a tale parte dei Contenuti narrativi nella stessa forma in cui gli avvisi e la dichiarazione di non responsabilità appaiono sul Sito web, l’attribuzione della fonte originale e la frase “Utilizzato dietro autorizzazione di S&P Global Ratings”. Tuttavia, l’utente non è autorizzato a pubblicare il Contenuto narrativo di questo Sito web in forum, newsgroup, server di elenchi, mailing list, bacheche elettroniche o altri siti, senza il previo consenso scritto di S&P Global Ratings. Per richiedere il consenso per usi quali il collegamento al Contenuto narrativo o la pubblicazione del Contenuto narrativo sul proprio Sito web, contattare S&P Global Ratings all’indirizzo ratings.request@spglobal.com.

Il materiale che appare su questo Sito web e che viene inserito dall’utente o da altri utenti autorizzati, o che è altrimenti reso disponibile da soggetti che non siano S&P Global Ratings, viene definito “Altri contenuti”. L’utente è autorizzato a utilizzare gli Altri contenuti in conformità ai termini stabiliti sopra relativi all’uso del Contenuto narrativo.

Condizioni nazionali e investitori istituzionali qualificati

I termini e le condizioni stabiliti nella presente sezione (di seguito le “Condizioni nazionali”) sono il risultato di vari requisiti normativi e/o legali relativi all’utilizzo di questo Sito web, incluso il relativo Contenuto.  L’uso di questo Sito web da parte dell’utente nelle giurisdizioni specificate è soggetto alle presenti Condizioni nazionali.

Australia.  Nella misura in cui i rating del credito di S&P’s Global Ratings (di seguito i “Rating”) sono inclusi nell’ambito di qualsiasi Contenuto, S&P Global Ratings Australia Pty Limited (ABN 62 007 324 852), titolare della Australian Financial Services License No. 337565 rilasciata ai sensi del Corporations Act 2001 (Cth) (di seguito “SPA”), con sede legale a Level 45, 120 Collins Street, Melbourne Vic 3000 Australia, si impegna a fornire all’utente tale porzione di Contenuto e SPA si impegna a concedere in licenza il diritto di utilizzare la proprietà intellettuale in tale porzione di Contenuto e, come proprietario di tale proprietà intellettuale, riceverà eventuali commissioni pertinenti.  SPA accetta espressamente di essere vincolata dai termini e dalle condizioni dei presenti Termini di utilizzo nella misura in cui si applicano alla fornitura dei Rating.  L’utente accetta e riconosce che la fornitura all’utente da parte di SPA dei Rating attraverso il Sito web si basa e dipende dalla veridicità e dall’accuratezza della dichiarazione dell’utente di essere un “Cliente all’ingrosso” (come definito nel capitolo 7 del Corporations Act del 2001 (Australia)).  Inoltre, l’utente riconosce che i Rating e/o le ricerche correlate concesse in licenza all’utente ai sensi dei presenti Termini di utilizzo o di un Accordo, a seconda dei casi, non sono destinate a essere distribuite e non devono essere distribuite a qualsiasi persona diversa da un Cliente all’ingrosso (nella misura in cui tale distribuzione è consentita da un Accordo).  A seguito di quanto sopra, l’utente si impegna (a) a non trasmettere qualsiasi Rating e/o ricerca correlata a una parte che non sia un Cliente all’ingrosso e (b) ad ottenere lo stesso impegno da parte dei propri Clienti all’ingrosso (nella misura in cui tale distribuzione è consentita da un Accordo).  S&P Global dichiara di essere autorizzata a vincolare SPA ai termini e alle condizioni stabilite nei presenti Termini di utilizzo nella misura in cui tali termini e condizioni riguardano la fornitura dei Rating.

Tutti i paesi situati in Europa, Medio Oriente o Africa (di seguito “EMEA”).  Nel caso in cui l’uso dei Rating avvenga in un paese situato nell’area EMEA, l’utente riconosce e accetta quanto segue: i Rating non saranno in nessun caso utilizzati dall’utente se, nell’ambito di un tentativo di vendita di titoli agli investitori al dettaglio (secondo la definizione riportata di seguito), l’utente utilizza i Rating: (a) per creare un tipo di raccomandazione, (b) per creare la propria interpretazione dei Rating o (c) in qualche altra tipologia di “classificazione del rischio”.  Ai fini dei presenti Termini di utilizzo, per “Investitore al dettaglio” si intende un singolo investitore che acquisti e venda titoli o altri prodotti finanziari a titolo personale e non per un’altra azienda, persona fisica o giuridica.

3.2 S&P Dow Jones Indices. Salvo diversa autorizzazione, i dati S&P Dow Jones Indices (di seguito “SPDJI”) possono essere utilizzati esclusivamente per scopi aziendali interni. L’utente comprende e accetta che non sarà autorizzato: (i) a utilizzare i dati SPDJI per creare, emettere, gestire, finanziare o sviluppare qualsiasi prodotto finanziario (inclusi, senza limitazione, derivati, fondi, prodotti strutturati o contratti per differenza) o gestione patrimoniale in cui il prezzo, il rendimento e/o la performance di tale prodotto si basi o intenda monitorare qualsiasi indice pubblicato da SPDJI, incluse, senza limitazione, le versioni personalizzate dello stesso, come ad esempio l’indicizzazione diretta; (ii) a utilizzare i dati SPDJI per creare o sviluppare indici, un sistema di classificazione o database cronologici; (iii) a creare qualsiasi dato derivato basato sui dati SPDJI, salvo che con l’esplicito consenso scritto di SPDJI; (o) a divulgare, duplicare, mostrare, ridistribuire, rivendere o altrimenti trasmettere i dati SPDJI o qualsiasi parte degli stessi all’interno della propria organizzazione, ad esclusione di altri utenti finali autorizzati dei relativi servizi SPDJI o esternamente a qualsiasi terzo.   

SPDJI concede in licenza i propri indici per l’uso con prodotti finanziari e riceve un compenso in relazione a tali licenze.  SPDJI non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, ai proprietari di tali prodotti finanziari o a qualsiasi rappresentante del pubblico in merito all’opportunità di investire in tali prodotti finanziari o alla capacità degli indici di SPDJI di monitorare la performance del mercato.  SPDJI non è un fiduciario, un consulente per gli investimenti, un consulente per il commercio di materie prime, un operatore di pool di materie prime o un broker dealer.  L’inclusione di un titolo, una materia prima, una criptovaluta o un altro asset all’interno di un indice non costituisce una raccomandazione da parte di SPDJI ad acquistare, vendere o detenere tale titolo, materia prima, criptovaluta o altro asset, né è considerato un consiglio di investimento o di trading di materie prime.  Le opinioni, le osservazioni e le analisi di SPDJI incluse in questo Sito web sono dichiarazioni di opinione alla data in cui vengono espresse e non dichiarazioni di fatto o raccomandazioni per l’acquisto, la detenzione o la vendita di titoli o altri asset o per prendere decisioni di investimento. SPDJI non si assume alcun obbligo di aggiornare qualsiasi Contenuto incluso in questo Sito web a seguito della pubblicazione. Gli utenti del Sito web non devono fare affidamento sul Contenuto nel prendere qualsiasi decisione di investimento. Le opinioni, le osservazioni e le analisi di SPDJI non riguardano l’idoneità di alcun titolo o altro asset.  Benché SPDJI abbia ottenuto informazioni da fonti che ritiene affidabili, SPDJI non esegue alcuna verifica e non si assume alcun obbligo di due diligence o di verifica indipendente di qualsiasi informazione ricevuta. 

DIVULGAZIONE DELLE PRESTAZIONI/DATI DI BACKTESTING. Tutte le informazioni sull’indice SPDJI presentate sul Sito web prima della data di lancio dell’indice sono ipotetiche (soggette a backtesting), non sono performance reali. I calcoli di backtesting si fondano sulla stessa metodologia in vigore alla data di lancio dell’indice. Tuttavia, quando si crea una cronologia di backtesting per periodi di anomalie di mercato o altri periodi che non riflettono l’ambiente di mercato generale corrente, le regole della metodologia relativa all’indice possono essere allentate per cogliere un universo di titoli abbastanza ampio da simulare il mercato target che l’indice è progettato per misurare o la strategia che l’indice è progettato per cogliere. Ad esempio, le soglie di capitalizzazione di mercato e di liquidità possono essere ridotte. I dettagli completi della metodologia dell’indice sono disponibili all’indirizzo www.spdji.com. Le prestazioni precedenti dell’indice non sono un’indicazione dei risultati futuri. Le performance soggette a backtesting riflettono l’applicazione di una metodologia dell’indice e la selezione dei componenti dell’indice con il beneficio del senno di poi e la conoscenza dei fattori che possono averne influenzato positivamente la performance, e non può tenere conto di tutti i rischi finanziari che possono influenzare i risultati e può essere considerata come un riflesso di un bias di sopravvivenza/lungimiranza. I rendimenti effettivi possono differire significativamente da quelli sottoposti a backtesting ed essere inferiori. Le prestazioni precedenti non sono un’indicazione o una garanzia dei risultati futuri. Fare riferimento alla metodologia dell’indice per maggiori dettagli sull’indice, compreso il modo in cui viene ribilanciato, i tempi di tale ribilanciamento, i criteri per le aggiunte e le cancellazioni e tutti i calcoli relativi all’indice. La performance soggetta a backtesting è destinata esclusivamente all’uso con le istituzioni, non con gli investitori al dettaglio.

SPDJI definisce varie date per aiutare i nostri clienti a fornire trasparenza. La data del primo valore è il primo giorno per il quale esiste un valore calcolato (sia in tempo reale che come backtesting) per un dato indice. La data base è la data in cui l’indice è impostato su un valore fisso ai fini del calcolo. La data di avvio designa la data in cui i valori di un indice sono considerati per la prima volta “in tempo reale”: i valori dell’indice forniti per qualsiasi data o periodo di tempo precedente alla data di avvio dell’indice sono considerati già sottoposti a backtesting. SPDJI definisce la data di avvio come la data in cui si sa che i valori di un indice sono stati diffusi al pubblico, ad esempio attraverso il Sito web pubblico della società o il suo feed di dati a terzi esterni. Per gli indici a marchio Dow Jones introdotti prima del 31 maggio 2013, la “Data di avvio” (che prima del 31 maggio 2013 era denominata “Data di introduzione”) è fissata a una data a partire dalla quale non era consentito apportare ulteriori modifiche alla metodologia dell’indice, ma che potrebbe essere stata precedente alla data di pubblicazione dell’indice.

In genere, quando SPDJI crea dati dell’indice sottoposti a backtesting, SPDJI utilizza nei suoi calcoli dati cronologici effettivi a livello di componente (ad es. prezzo cronologico, capitalizzazione di mercato e dati sulle azioni societarie). Poiché gli investimenti ESG sono ancora nelle fasi iniziali di sviluppo, alcuni dati utilizzati per calcolare gli indici ESG di DJI S&P potrebbero non essere disponibili per l’intero periodo cronologico sottoposto a backtesting. Lo stesso problema di disponibilità dei dati potrebbe valere anche per altri indici. Nei casi in cui i dati effettivi non siano disponibili per tutti i periodi cronologici pertinenti, SPDJI può impiegare un processo che utilizza la “Backward Data Assumption” (o pulling back) dei dati ESG per il calcolo della performance cronologica sottoposta a backtesting. La “Backward Data Assumption” è un processo che applica il primo punto dati effettivo in tempo reale disponibile per un’azienda che fa parte dell’indice a tutte le istanze cronologiche precedenti nella performance dell’indice. Ad esempio, la Backward Data Assumption presuppone intrinsecamente che le aziende attualmente non coinvolte in una specifica attività commerciale (nota anche come “coinvolgimento del prodotto”) non siano mai state cronologicamente coinvolte e analogamente presuppone anche che le aziende attualmente coinvolte in una specifica attività commerciale siano state coinvolte anche cronologicamente. La Backward Data Assumption consente di estendere il backtesting ipotetico a più anni cronologici di quanto sarebbe possibile utilizzando solo i dati reali. Per maggiori informazioni sulla “Backward Data Assumption”, consultare le Domande frequenti. La metodologia e le schede informative di qualsiasi indice che impieghi la backward assumption nella cronologia sottoposta a backtesting lo dichiareranno esplicitamente. La metodologia includerà un’Appendice con una tabella che stabilisce i punti di dati specifici e il periodo di tempo pertinente per cui sono stati usati i dati proiettati retrospettivamente.

I rendimenti dell’indice indicati non rappresentano i risultati del trading effettivo di asset/titoli investibili. SPDJI mantiene l’indice e calcola i livelli dell’indice e la performance visualizzata o discussa, ma non gestisce gli asset effettivi. I rendimenti dell’indice non riflettono il pagamento di eventuali oneri di vendita o commissioni che un investitore può pagare per acquistare i titoli sottostanti l’indice o i fondi di investimento che sono destinati a monitorare la performance dell’indice. L’imposizione di queste commissioni e spese comporterebbe un valore inferiore della performance effettiva e sottoposta a backtesting dei titoli/fondi rispetto alla performance dell’indice indicata. Come semplice esempio, se un indice rendesse il 10% su un investimento di 100.000 USD per un periodo di 12 mesi (o 10.000 USD) e una commissione effettiva basata sugli asset dell’1,5% fosse imposta alla fine del periodo sull’investimento più gli interessi maturati (o 1.650 USD), il rendimento netto sarebbe dell’8,35% (o 8.350 USD) per quell’anno. Su un periodo di tre anni, una commissione annuale dell’1,5% ricevuta a fine anno con un rendimento presunto del 10% all’anno risulterebbe in un rendimento lordo complessivo del 33,10%, una commissione totale di 5.375 USD e un rendimento netto complessivo del 27,2% (o 27.200 USD).

3.3 Punteggi ESG S&P Global. L’intero Contenuto presente in questo Sito web è di proprietà esclusiva di S&P Global o dei suoi concessori di licenza terzi e non può essere copiato o riprodotto in nessuna forma se non con il previo consenso scritto di S&P Global. Il Contenuto, compresi i punteggi ESG e i materiali correlati, sono stati pubblicati qui esclusivamente a scopo informativo sulla base di informazioni generalmente disponibili al pubblico e da fonti ritenute affidabili. S&P Global si riserva il diritto di modificare il punteggio ESG di un’azienda di quando in quando, in conformità alle proprie metodologie, politiche e procedure. 

Salvo laddove esplicitamente consentito per iscritto da S&P Global, il Contenuto o qualsiasi sua parte non può essere (i) modificato, decodificato, riprodotto o distribuito in qualsiasi forma o con qualsiasi mezzo, o memorizzato in un database o sistema di ricerca, (ii) utilizzato per creare opere derivate; (iii) utilizzato come valore di input o elemento costituente per la creazione, strutturazione, sviluppo, calcolo, mantenimento, pubblicazione, distribuzione o qualsiasi altro mezzo per ricavare o definire un indice finanziario o una strategia di investimento o (iv) utilizzato come componente o come base per il finanziamento aziendale (inclusi, senza limitazione, prestiti connessi al processo ESG, linee di credito) o utilizzato per qualsiasi prodotto di investimento o strumento finanziario da sviluppare, emettere, scambiare, vendere, commercializzare e/o promuovere, incluso, senza limitazione, un titolo il cui valore di capitale e/o reddito viene calcolato in base alle variazioni di valore di qualsiasi indice o qualsiasi fondo indicizzato basato sul Contenuto in tutto o in parte o su fondi gestiti passivamente.

S&P Global si impegna a fornire trasparenza al mercato attraverso pareri indipendenti di alta qualità sulla sostenibilità. La tutela della qualità, dell’indipendenza e dell’integrità dei punteggi ESG di S&P Global, anche attraverso l’identificazione e la gestione di potenziali conflitti di interesse, è parte integrante della cultura di S&P Global ed è il nucleo su cui S&P Global si fonda. S&P Global mantiene alcune attività delle sue unità aziendali separate l’una dall’altra al fine di preservare l’indipendenza e l’obiettività delle rispettive attività. Di conseguenza, alcune unità aziendali di S&P Global possono avere informazioni che non sono disponibili ad altre unità di S&P Global. S&P Global ha definito politiche e procedure per mantenere la riservatezza di alcune informazioni non pubbliche ricevute in relazione a ciascun processo di analisi.

3.4 Platts LIVE.

Platts LIVE è un hub virtuale, creato per consentire ai nostri clienti e agli operatori di mercato di interagire con noi e tra loro per avere informazioni sui mercati e le materie prime.  Platts LIVE contiene anche la funzionalità My LIVE, che consente agli utenti di pubblicare informazioni visualizzabili e di comunicare tramite messaggi con altri utenti Platts LIVE. L’hosting di Platts LIVE è garantito da S&P Global.

L’account Platts LIVE dell’utente

Per accedere a Platts LIVE, è necessario registrare un account utente. Per completare il processo di registrazione, occorre creare un account utente selezionando un nome utente e una password e fornendo a S&P Global informazioni accurate, complete e aggiornate. Salvaguardare e proteggere la propria password. Se si è a conoscenza o si sospetta che qualcun altro conosca la password, cambiarla immediatamente. Se si accede a Platts LIVE nell’ambito delle proprie mansioni lavorative, è necessario registrarsi utilizzando un indirizzo e-mail che contenga il nome di dominio del proprio datore di lavoro. Il mancato rispetto di tale requisito costituisce una violazione dei presenti Termini di utilizzo che potrebbe comportare l’immediata interruzione dell’accesso a Platts LIVE. S&P Global ha la facoltà di sospendere, invalidare o chiudere qualsiasi account utente, in qualsiasi momento, laddove abbia motivo di ritenere che l’utente non si sia attenuto alle disposizioni dei presenti Termini di utilizzo.

I contenuti generati dall’utente non sono approvati da S&P

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Come presentare un reclamo o segnalare contenuti

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4. Modifica di Sito web e Contenuto

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5. Nessuna consulenza

Qualsiasi contenuto relativo alle informazioni finanziarie è destinato solo ai professionisti dei mercati finanziari e non è, e non deve essere interpretato, come una consulenza finanziaria, legale o di altro tipo, né deve essere considerato come un’offerta o come la richiesta insistente di un’offerta per acquistare, vendere o altrimenti trattare qualsiasi investimento. L’utente non è autorizzato a utilizzare il Contenuto in consulenze, raccomandazioni, orientamenti, pubblicazioni o avvisi resi disponibili dai propri clienti o da altri terzi né a generare gli stessi sulla base del Contenuto. Niente di quanto è presente nel Contenuto costituisce una richiesta insistente da parte di S&P Global all’acquisto o alla vendita di prestiti, titoli o investimenti di alcun tipo.

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6. Distribuzione e sicurezza

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7. Proprietà intellettuale

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• Una descrizione dell’opera protetta da copyright che si ritiene sia stata violata.
• Una descrizione di dove si trova il presunto materiale in violazione.
• Una dichiarazione da parte dell’utente che dichiara in buona fede che l’uso contestato non è autorizzato dal titolare del copyright, dal suo agente o dalla legge.
• Una firma elettronica o fisica della persona autorizzata ad agire per conto del titolare del copyright.
• Una dichiarazione da parte dell’utente, fatta sotto pena di spergiuro, che le informazioni suddette nell’avviso dell’utente sono accurate e che l’utente è il titolare del copyright o è autorizzato ad agire per conto del titolare del copyright.

Agente del copyright:
S&P Global
55 Water Street
New York, NY 10041, U.S.A.
All’attenzione dell’Ufficio legale
legal@spglobal.com

8. Informativa sulla Privacy

Per informazioni relative al modo in cui S&P Global tratta i dati personali o utilizza cookie e tecnologie simili, visitare le nostre pagine dell’Informativa sulla Privacy e dell’Informativa sui Cookie.

9. Link a siti web di terzi

Il Sito web può contenere link a siti web di terzi. Tali link sono forniti all’utente per comodità e S&P Global non è responsabile del contenuto di eventuali siti web collegati. Inoltre, un link a un sito non di S&P Global non implica che S&P Global approvi o accetti l’eventuale responsabilità per il contenuto o l’uso di tale sito web.

10. Altri servizi S&P Global

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L’utilizzo da parte dell’utente di Altri servizi S&P Global è disciplinato da tutte le condizioni d’uso e dalle informative sulla privacy pertinenti. Si consiglia di rivederli prima di utilizzare Altri servizi S&P Global.

11. Accesso

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12. Esclusione di garanzie e limitazione di responsabilità

IL PRESENTE SITO WEB E IL CONTENUTO FORNITI ALL’UTENTE DA S&P GLOBAL SI INTENDONO “COSÌ COME SONO”. NÉ S&P GLOBAL, NÉ LE SUE AFFILIATE, NÉ ALCUN FORNITORE DI DATI FORNISCONO ALCUNA GARANZIA, ESPLICITA O IMPLICITA, SULL’ACCURATEZZA, LA TEMPESTIVITÀ O LA COMPLETEZZA DEL PRESENTE SITO WEB O DEL CONTENUTO O SUI RISULTATI CHE L’UTENTE O ALTRI POSSONO OTTENERE A SEGUITO DELL’USO DEL CONTENUTO. L’UTENTE RICONOSCE CHE NON ESISTONO GARANZIE ESPLICITE O IMPLICITE DI TITOLARITÀ, COMMERCIABILITÀ O IDONEITÀ PER UNO SCOPO O UN USO PARTICOLARE, E RICONOSCE ALTRESÌ DI NON AVERE FATTO AFFIDAMENTO SU ALCUNA GARANZIA, ASSICURAZIONE O DICHIARAZIONE FATTA DA S&P GLOBAL, DALLE SUE AFFILIATE O DA QUALSIASI FORNITORE DI DATI, AD ECCEZIONE DELLE DICHIARAZIONI FATTE DA S&P GLOBAL SPECIFICATAMENTE INDICATE NEI PRESENTI TERMINI DI UTILIZZO.

NESSUNA RESPONSABILITÀ. NÉ S&P GLOBAL, NÉ LE SUE AFFILIATE, NÉ ALCUN FORNITORE DI DATI SARANNO IN ALCUN MODO RESPONSABILI NEI CONFRONTI DELL’UTENTE O DI QUALSIASI CLIENTE DELL’UTENTE IN MERITO AD EVENTUALI IMPRECISIONI, ERRORI OD OMISSIONI, INDIPENDENTEMENTE DALLA CAUSA, RELATIVI AL CONTENUTO QUI FORNITO O DI QUALSIASI DANNO (DIRETTO O INDIRETTO) CHE NE DERIVI. FERMO RESTANDO QUANTO SUDDETTO, S&P GLOBAL NON AVRÀ ALCUNA RESPONSABILITÀ NEI CONFRONTI DELL’UTENTE, SIA PER CONTRATTO (COMPRESO AI SENSI DI UN INDENNIZZO), SIA PER TORTO (COMPRESA LA NEGLIGENZA), AI SENSI DI UNA GARANZIA, PER LEGGE O ALTRO, IN RELAZIONE A QUALSIASI PERDITA O DANNO SUBITO DALL’UTENTE A SEGUITO O IN RELAZIONE A OPINIONI, RACCOMANDAZIONI, PREVISIONI, GIUDIZI O ALTRE CONCLUSIONI, O QUALSIASI LINEA D’AZIONE DETERMINATA, DALL’UTENTE O DA QUALSIASI CLIENTE DELL’UTENTE, BASATA O MENO SU QUESTO SITO WEB O SUL CONTENUTO.

NELLA MISURA MASSIMA CONSENTITA DALLA LEGGE, IN NESSUNA CIRCOSTANZA S&P GLOBAL, LE SUE AFFILIATE O QUALSIASI FORNITORE DI DATI AVRANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ NEI CONFRONTI DELL’UTENTE O DI TERZI CHE ACCEDANO A QUESTO SITO WEB E/O AL CONTENUTO PER IL TRAMITE DELL’UTENTE, PER CONTRATTO (COMPRESO AI SENSI DI UN INDENNIZZO), PER TORTO (INCLUSA LA NEGLIGENZA), AI SENSI DI UNA GARANZIA (ESPRESSA O IMPLICITA) PER LEGGE O ALTRO, IN OGNI CASO PER QUALSIASI DANNO DIRETTO, INDIRETTO, INCIDENTALE, CONSEQUENZIALE, SPECIALE, PUNITIVO O ESEMPLARE RISPETTO ALL’OGGETTO DEI TERMINI DI UTILIZZO, DEL CONTENUTO E/O DI QUESTO SITO WEB, INCLUSO, SENZA LIMITAZIONI, RISPETTO A EVENTUALI MANCATI GUADAGNI, MANCATE ENTRATE, MANCATI AFFARI, PERDITA DI OPPORTUNITÀ, INDIPENDENTEMENTE DAL FATTO CHE TALI DANNI POTESSERO ESSERE STATI PREVISTI O EVITATI O DI CUI S&P GLOBAL FOSSE STATA INFORMATA.  Il Contenuto contiene alcune dichiarazioni, stime e informazioni finanziarie e operative (di seguito le “Stime”) che costituiscono dichiarazioni o informazioni previsionali. Le dichiarazioni o le informazioni previsionali possono essere identificate usando le parole “obiettivi”, “ritiene”, “stima”, “prevede”, “mira”, “intende”, “sarà”, “può”, “potrebbe”, “anticipa”, “sarebbe”, “dovrebbe”, “potrebbe” ed espressioni simili in tali dichiarazioni o il rispettivo negativo. Queste dichiarazioni o informazioni previsionali riguardano rischi noti e sconosciuti e incertezze che potrebbero comportare esiti e risultati reali materialmente diversi dalle stime o dai risultati impliciti o espressi in tali dichiarazioni previsionali. In alcuni dei casi presentati con specificità numerica, le stime sono invece basate su (i) determinati presupposti che sono intrinsecamente soggetti a significative incertezze, evenienze e rischi commerciali, economici, normativi, ambientali, stagionali, concorrenziali e (ii) presupposti relativi a decisioni commerciali future soggette a modifica. Per ulteriori informazioni sui rischi che S&P Global deve affrontare, i visitatori di questo Sito web devono fare riferimento ai “Risk Factors” (Fattori di rischio) contenuti nei documenti depositati da S&P Global presso la United States Securities and Exchange Commission.

Non vi sono garanzie che le stime o i presupposti sottostanti possano essere realizzati e che i risultati reali dei funzionamenti o gli eventi futuri non saranno materialmente differenti dalle stime. In nessun caso l’inclusione delle stime deve essere considerata come una dichiarazione, un impegno, una garanzia o una previsione da parte di S&P Global o di qualsiasi altra persona in merito all’accuratezza delle stesse o all’accuratezza dei presupposti sottostanti, o che S&P Global raggiungerà o è probabile che raggiunga risultati particolari. S&P Global declina qualsiasi intenzione o obbligo di aggiornare pubblicamente o di rivedere le stime, a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altro, ad eccezione dei casi previsti a norma di legge. Si avvertono i visitatori di questo Sito web che le dichiarazioni o informazioni previsionali non sono garanzie di prestazioni future e, di conseguenza, i visitatori sono espressamente avvisati di non fare eccessivo affidamento sulle dichiarazioni o informazioni previsionali a causa della rispettiva incertezza intrinseca. Salvo per quanto richiesto a norma di legge, S&P Global non si impegna in alcun modo a rilasciare pubblicamente alcun aggiornamento o revisione di queste dichiarazioni previsionali per rispecchiare eventi o circostanze successive alla loro pubblicazione.

I RATING DEL CREDITO E LE PUBBLICAZIONI DI S&P GLOBAL RATINGS NON SONO DESTINATI ALL’USO DA PARTE DEGLI INVESTITORI AL DETTAGLIO E SAREBBE IMPRUDENTE PER GLI INVESTITORI AL DETTAGLIO TENERE CONTO DEI RATING O DELLE PUBBLICAZIONI DI S&P GLOBAL RATINGS NEL PRENDERE QUALSIASI DECISIONE DI INVESTIMENTO. IN CASO DI DUBBIO, CONTATTARE IL PROPRIO CONSULENTE FINANZIARIO O ALTRO PROFESSIONISTA.

I rating e le analisi relative al credito di S&P Global Ratings e delle sue affiliate e le osservazioni contenute nei report e negli articoli pubblicati su questo Sito web sono dichiarazioni di opinioni alla data in cui vengono espresse e non dichiarazioni di fatto o raccomandazioni per acquistare, detenere o vendere titoli o prendere decisioni di investimento. S&P Global Ratings non si assume alcun obbligo di aggiornare le informazioni a seguito della pubblicazione. Gli utenti delle informazioni fornite tramite questo Sito web non devono fare affidamento su di esso nel prendere decisioni di investimento. Le opinioni e le analisi di S&P Global Ratings non riguardano l’idoneità di alcun titolo. S&P Global Ratings non agisce in qualità di fiduciario o di consulente per gli investimenti. Benché S&P Global Ratings abbia ottenuto informazioni da fonti che ritiene affidabili, S&P Global Ratings non esegue alcuna verifica e non si assume alcun obbligo di due diligence o di verifica indipendente di qualsiasi informazione ricevuta. S&P Global Ratings mantiene alcune attività delle sue unità aziendali separate l’una dall’altra al fine di preservare l’indipendenza e l’obiettività di ciascuna di tali attività. Di conseguenza, alcune unità aziendali di S&P Global Ratings possono avere informazioni che non sono disponibili ad altre unità aziendali di S&P Global. S&P Global Ratings ha definito politiche e procedure per mantenere la riservatezza di alcune informazioni non pubbliche ricevute in relazione a ciascun processo di analisi.

L’attività di S&P Global Ratings può ricevere un compenso per l’assegnazione di rating del credito o l’esecuzione di altre attività analitiche normalmente svolte dagli enti di emissione dei titoli o da terzi che partecipano alla commercializzazione dei titoli. S&P Global Ratings si riserva il diritto di diffondere le proprie opinioni e analisi. I rating e le analisi pubbliche di S&P Global Ratings sono messi a disposizione tramite i relativi siti, www.spglobal.com/ratings (gratuitamente) e www.capitaliq.com (abbonamento), e possono essere distribuiti attraverso altri mezzi, comprese le pubblicazioni di S&P Global e i ridistributori di terzi.

13. Indennizzo

L’utente si impegna a indennizzare, difendere e mantenere indenne S&P Global e le sue affiliate, i direttori, funzionari, agenti, dipendenti, successori, assegnatari e tutti i Fornitori di dati nonché ciascuna delle rispettive affiliate, dei direttori, funzionari, agenti, dipendenti, membri, partner, successori e assegnatari (di seguito “Indennizzati S&P Global”) da e contro eventuali perdite, responsabilità, danni, costi (incluse le ragionevoli spese legali) e le spese derivanti da eventuali richieste di risarcimento, azioni legali o procedimenti (di seguito collettivamente le “Richieste di risarcimento”) presentati da terzi contro eventuali Indennizzati S&P Global derivanti dall’uso del presente Sito web e/o del Contenuto.

14. Violazione dei presenti Termini di utilizzo

L’utente accetta che S&P Global possa, a sua esclusiva discrezione e senza preavviso, interrompere l’accesso dell’utente al presente Sito web o a del Contenuto e/o bloccare l’accesso futuro dell’utente a questo Sito web o a del Contenuto se S&P Global ritiene che l’utente abbia violato i presenti Termini di utilizzo o altri accordi o linee guida che possono essere associati all’uso di questo Sito web. L’utente accetta inoltre che qualsiasi violazione da parte dell’utente dei presenti Termini di utilizzo costituirà una pratica commerciale illegale e sleale e causerà un danno irreparabile a S&P Global, per il quale il risarcimento di danni economici sarebbe inadeguato, e accetta che S&P Global possa procurarsi qualsiasi provvedimento ingiuntivo o di equità ritenga necessario o appropriato in tali circostanze. Tali rimedi sono in aggiunta a qualsiasi altro rimedio di cui S&P Global dispone per legge o per equità.

L’utente accetta che S&P Global possa, a sua esclusiva discrezione e senza preavviso, interrompere l’accesso dell’utente al presente Sito web, per giusta causa, tra cui (senza limitazioni): (i) richieste da parte delle forze dell’ordine o di altri enti pubblici, (ii) una richiesta da parte dell’utente (eliminazione dell’account per iniziativa autonoma), (iii) interruzione o modifica materiale del presente Sito web o di qualsiasi servizio offerto sul presente Sito web o attraverso di esso o (iv) problemi tecnici imprevisti.

Se S&P Global intraprende eventuali azioni legali contro l’utente a seguito della sua violazione dei presenti Termini di utilizzo, S&P Global avrà il diritto di recuperare dall’utente, e l’utente accetta di accollarsi, tutte le ragionevoli spese legali relative a tale azione, oltre a qualsiasi altro risarcimento concesso a S&P Global. L’utente accetta che S&P Global non sarà responsabile nei suoi confronti o nei confronti di terzi per l’interruzione del suo accesso al Sito web in seguito a qualsiasi violazione dei presenti Termini di utilizzo.

15. Aspetti generali

Relazione tra le parti. Non esiste alcuna joint venture, partnership, agenzia o relazione fiduciaria tra l’utente e S&P Global e le parti non intendono creare alcuna relazione di questo tipo con i presenti Termini di utilizzo.

Non validità. Qualora eventuali disposizioni o parti dei presenti Termini di utilizzo dovessero essere ritenuti illegali o inapplicabili ai sensi di qualsiasi atto o norma di legge, tale disposizione o parte sarà considerata come non facente parte dei presenti Termini di utilizzo e le restanti disposizioni continueranno ad avere pieno vigore ed effetto.

Legge vigente. L’accesso e l’uso del presente Sito web da parte dell’utente sono regolati e saranno interpretati in conformità alle leggi dell’Inghilterra e del Galles, senza considerare i principi di conflitto di leggi di altre giurisdizioni. Ciascuna delle parti è soggetta alla giurisdizione esclusiva dei tribunali con sede a Londra, Inghilterra, Regno Unito, al fine di determinare eventuali controversie derivanti dai Termini di utilizzo, la relativa costruzione o le transazioni da essi contemplate.

16. Limitazioni di terzi

Oltre ai diritti e alle restrizioni stabiliti negli accordi che l’utente ha stipulato con S&P Global, l’uso dei servizi S&P Global è soggetto ai seguenti termini aggiuntivi: (i) all’utente potrebbe essere richiesto di stipulare o rispettare i termini di un accordo con un concessore di licenza terzo e (ii) l’utente potrebbe ricevere tali termini all’interno del servizio stesso o direttamente dal concessore di licenza terzo.

Nella misura in cui l’utente ridistribuisce qualsiasi servizio di terzi, egli è tenuto ad ottenere tutte le approvazioni necessarie per il controllo e la ridistribuzione di tali servizi di terzi. L’utente è responsabile di tutti i costi e le spese associati agli accordi stipulati con tali concessori di licenza terzi. Se un concessore di licenza terzo cessa di mettere a disposizione di S&P Global uno o più dei suoi servizi, o impone a S&P Global di sospendere o terminare la fornitura dei servizi all’utente in tutto o in parte, o se S&P Global termina i propri accordi con il concessore di licenza terzo, S&P Global potrà sospendere o terminare immediatamente quella parte dei suoi servizi senza preavviso o ulteriori obblighi nei confronti dell’utente.

I contenuti forniti da terzi (di seguito i “Contenuti di terzi”) possono contenere: (i) limitazioni, tra cui, a titolo indicativo, limitazioni alla divulgazione e all’uso dei Contenuti di terzi e (ii) specifiche esclusioni di responsabilità riguardo a tali Contenuti di terzi, incluse, senza limitazioni, esclusioni di responsabilità per imprecisioni, errori o omissioni, che possono essere visualizzate e si applicano ai Contenuti di terzi.

Ai fini della fornitura dei Servizi, potremmo dover condividere alcune informazioni relative al nostro accordo con l’utente, l’utilizzo dei servizi S&P Global da parte dell’utente o i Contenuti di terzi o i dettagli relativi ai servizi S&P Global o ai Contenuti di terzi forniti all’utente con tale concessore di licenza terzo.

Fare clic su uno qualsiasi dei seguenti collegamenti ipertestuali per vedere i termini e le condizioni aggiuntivi imposti dai seguenti fornitori di dati terzi in merito all’uso dei loro dati:

1. Fitch Ratings Ltd.
2. FTSE International
3. FTSE – RussellTick
4. Moody's Investors Service
5. Morgan Stanley Capital International
6. CME
7. Deutsche Boerse
8. Morningstar
9. Euronext
10. MSRB
11. Australian Financial Markets Association (AFMA)
12. Australian Securities Exchange (ASX)
13. China Exchanges Services Company (CESC)
14. Citigroup
15. Hang Seng Indices
16. Hedge Fund Research
17. London Stock Exchange (SEDOL)
18. Robo Global LLC
19. Sustainalytics
20. FactSet Research Systems, Inc
21. National Association of Insurance Commissioners (NAIC)
22. Trepp UK Limited
23. Thomson Reuters Municipal Market Data (MMD)
24. Intercontinental Exchange Group (ICE)
25. Econoday, Inc.
26. SONIA and SONIA Compounded Index
27. NATIONAL ASSOCIATION OF REALTORS®
28. Dati sui tassi di riserva IBOR - BLOOMBERG
29. Federal Reserve Bank of New York - Dati SOFR
30. Banca centrale europea
31. Banca del Giappone - TONAR

16.1 Fitch Ratings Ltd. Titolarità. Le informazioni Fitch (inclusa, a titolo indicato, la raccolta e la presentazione delle informazioni contenute in qualsiasi database) sono di proprietà o concesse in licenza a Fitch e contengono il prezioso materiale protetto da copyright e di proprietà di Fitch o delle sue affiliate e dei suoi concessori di licenza, e tutti i diritti relativi a tali informazioni Fitch non concessi al cliente sono espressamente riservati da Fitch e dalle sue affiliate e dai suoi concessori di licenza.

Declinazione di responsabilità. Sebbene le informazioni Fitch si basino su informazioni ottenute da fonti che Fitch ritiene in buona fede essere affidabili, il cliente riconosce che Fitch non rappresenta, garantisce o assicura l’accuratezza, la correttezza, l’integrità, la completezza o la tempestività di qualsiasi parte delle informazioni Fitch e riconosce espressamente che Fitch non controlla o verifica l’accuratezza delle informazioni fornitegli dagli enti di emissione, dai loro rappresentanti, dai contabili, dai consulenti legali e altri. Fitch inoltre non dichiara, garantisce o assicura: (i) che il design o le prestazioni di qualsiasi parte delle informazioni Fitch o di qualsiasi sito web Fitch o (ii) che le informazioni Fitch o qualsiasi sito web Fitch soddisfino qualsiasi scopo o esigenza particolare del cliente. Fitch non raccomanda l’acquisto o la vendita di titoli, non dà opinioni sul valore dei titoli e non dà consigli di investimento. Fitch non è responsabile per qualsiasi decisione riguardo a credito, prestiti o investimenti, danni o altre perdite derivanti dall’uso delle informazioni Fitch. Fitch non potrà essere ritenuto responsabile di eventuali discrepanze che possano esistere tra il database delle informazioni Fitch inviato al cliente e i dati corrispondenti contenuti nel database di Fitch dopo il momento in cui tale database è stato inviato al cliente. LE INFORMAZIONI FITCH E L’ACCESSO E L’USO DI QUALSIASI SITO WEB DI FITCH, SE PERTINENTE, SONO FORNITI “COSÌ COME SONO” E TUTTI GLI ERRORI E L’INTERO RISCHIO PER QUANTO RIGUARDA LA QUALITÀ SODDISFACENTE, LE PRESTAZIONI, L’ACCURATEZZA E LO SFORZO SONO A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE. FITCH DECLINA TUTTE LE ALTRE GARANZIE O CONDIZIONI, ESPRESSE O IMPLICITE, COMPRESE, A TITOLO INDICATIVO, LE GARANZIE O CONDIZIONI IMPLICITE DI COMMERCIABILITÀ, IDONEITÀ A UNO SCOPO PARTICOLARE E ASSENZA DI VIRUS E CODICI DANNOSI O DISABILITANTI. FITCH DECLINA SPECIFICAMENTE QUALSIASI GARANZIA O DICHIARAZIONE CHE IL PRODOTTO FITCH SODDISFI LE ESIGENZE DEGLI ABBONATI, CHE IL FUNZIONAMENTO DEL PRODOTTO FITCH E/O IL SUO UTILIZZO SIANO ININTERROTTI O PRIVI DI ERRORI, CHE I DIFETTI NEL PRODOTTO FITCH, SE PRESENTI, SIANO CORREGGIBILI O CORRETTI O CHE IL PRODOTTO FITCH SIA COMPATIBILE CON QUALSIASI PIATTAFORMA PARTICOLARE.

16.2 FTSE International S&P Global è autorizzata tramite licenza concessa da FTSE International Limited a pubblicare alcuni Prodotti FTSE (di seguito i “Prodotti”) e a renderli disponibili all’utente. FTSE non è responsabile di alcun errore od omissione in relazione a questi Prodotti. Tutti i diritti di copyright e di database di questi Prodotti appartengono a FTSE o ai suoi concessori di licenza. La ridistribuzione dei dati che compongono questi Prodotti non è consentita. L’utente accetta di rispettare qualsiasi restrizione o condizione imposta sull’uso, l’accesso o l’archiviazione dei dati, così come potrà essere notificato all’utente da FTSE o S&P Global e gli potrà essere richiesto di stipulare un accordo distinto con FTSE o S&P Global. “FTSETM”, “FT-SETM” e “FootsieTM” sono marchi commerciali di London Stock Exchange PLC e The Financial Times Limited e sono utilizzati da FTSE International Limited sotto licenza.

16.3 FTSE - RussellTick L’utente è tenuto a stipulare un contratto di licenza distinto (che può essere soggetto a costi aggiuntivi) con The Frank Russell Company (di seguito “Russell”) al fine di accedere e/o di utilizzare indici, valori di indici, dati o altre informazioni relative o derivate da qualsiasi indice Russell (di seguito i “Dati”) attraverso i servizi S&P Global. Salvo nel caso in cui sia espressamente consentito in altro modo ai sensi dell’accordo dell’utente con Russell, all’utente è consentito utilizzare i dati esclusivamente per i propri scopi commerciali interni (se l’utente è una persona giuridica) o per scopi individuali (se l’utente è una persona fisica), e non potrà né potrà consentire a terzi di fare quanto segue. Nella misura in cui vi sia un conflitto tra i diritti e le limitazioni d’uso dei dati stabiliti nell’accordo tra l’utente e S&P Global e quelli stabiliti nell’accordo dell’utente con Russell, prevarranno i termini del contratto dell’utente con Russell in relazione alle seguenti attività: (a) copia, vendita, concessione in licenza, distribuzione, trasmissione o duplicazione dei dati (o di parte di essi) a terzi o a qualsiasi persona fisica o giuridica dell’organizzazione dell’utente (a meno che tale persona sia espressamente autorizzata con licenza dall’accordo del cliente con S&P Global a ricevere tali dati) in qualsiasi forma o con qualsiasi mezzo; (b) derivazione o creazione di opere derivate, ricalcolo, combinazione con altri dati o modifica in altro modo dei dati (ad eccezione del fatto che l’utente ha la facoltà di rielaborare i dati ed eseguire calcoli utilizzando i dati per proprio uso aziendale interno, nel rispetto delle altre limitazioni di cui al presente documento), e/o distribuzione di tali dati derivati, ricalcolati, combinati o modificati a terzi; (c) rimozione di eventuali avvisi di copyright o di proprietà che accompagnano o sono incorporati nei dati; (d) utilizzo dei dati allo scopo di: (i) creare e/o gestire (per i propri scopi o per conto di terzi) qualsiasi prodotto, indice o servizio finanziario che cerchi di abbinare la performance dei dati o il cui valore di capitale e/o reddito sia legato ad altri dati o a qualsiasi parte di essi; (ii) creare e/o gestire (per scopi propri o per conto di terzi) qualsiasi prodotto, indice o servizio finanziario il cui rendimento sia collegato al rendimento di un prodotto, indice o servizio di terzi che, a sua volta, cerchi di eguagliare il rendimento o il cui valore di capitale e/o reddito sia correlato ai dati o a qualsiasi parte di essi (e che tali terzi siano o meno autorizzati da Russell a farlo); o (iii) sfruttare in generale i dati in modo tale da far beneficiare l’utente o terzi (inclusa la creazione di qualsiasi servizio aggiuntivo); (e) messa a disposizione dei dati su qualsiasi sito web o in un’applicazione o al pubblico tramite internet; (f) uso dei marchi dell’indice in modo generico o nel nome dell’utente o di qualsiasi società associata; (g) uso dei dati o i marchi dell’indice (i) in un modo che potrebbe causare confusione riguardo alla persona responsabile della preparazione o della diffusione dei dati; (ii) per qualsiasi scopo illegale o illecito in qualsiasi giurisdizione; o (iii) per o in relazione a qualsiasi sevizio per contratto per differenza, servizio di spread betting o qualsiasi altro scopo relativo alle scommesse o al gioco; (h) utilizzo dei dati per conto o a beneficio di chiunque altro; o (i) utilizzo dei dati in qualsiasi modo o per qualsiasi scopo che richiederebbe una licenza distinta da Russell o da un fornitore di informazioni terzo.

L’utente riconosce che Russell e/o eventuali fornitori di informazioni di terzi sono i proprietari dei diritti di proprietà intellettuale dei dati e che i dati sono forniti in base ai termini dell’accordo tra l’utente ed S&P Global.

16.4 Moody’s Investors Service Moody’s© Copyright 2021, Moody’s Investors Service, Inc. (“Moody’s”). I rating di Moody’s (di seguito i “Rating”) sono di proprietà di Moody’s o delle sue affiliate e sono protetti da copyright e da altre leggi sulla proprietà intellettuale. I rating sono concessi in licenza al concessionario da Moody’s. I RATING NON POSSONO ESSERE COPIATI O ALTRIMENTI RIPRODOTTI, RICONFEZIONATI, ULTERIORMENTE TRASMESSI, TRASFERITI, DIFFUSI, RIDISTRIBUITI O RIVENDUTI, O CONSERVATI PER UN SUCCESSIVO UTILIZZO PER TALE SCOPO, IN TUTTO O IN PARTE, IN QUALSIASI FORMA O MODO O CON QUALSIASI MEZZO, DA CHIUNQUE SENZA IL PREVIO CONSENSO SCRITTO DI MOODY’S.

Moody’s® è un marchio registrato.

Tutti i dati forniti da Moody’s sono di proprietà di Moody’s (o dei suoi concessionari di licenza) e sono forniti su richiesta di Moody’s e per uso esclusivo dell’utente. Nessuno dei dati così forniti potrà essere copiato o altrimenti riprodotto, riconfezionato, ulteriormente trasmesso, trasferito, diffuso, distribuito, ridistribuito, venduto, rivenduto, concesso in leasing, affittato, concesso in licenza, concesso in sotto-licenza, alterato, modificato, adattato o memorizzato per un uso successivo a tali scopi, in tutto o in parte, in qualsiasi forma o modo o con qualsiasi mezzo, dall’utente o da qualsiasi altra persona fisica o giuridica, senza il preventivo consenso scritto di Moody’s.

Tutti i dati sono forniti “COSÌ COME SONO” senza garanzie di alcun tipo, e MOODY’S (E I CONCESSORI DI LICENZA E FORNITORI DI SERVIZI DI MOODY’S), IN PARTICOLARE, NON FORNISCONO ALCUNA DICHIARAZIONE O GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, NEI CONFRONTI DELL’UTENTE O DI QUALSIASI ALTRA PERSONA FISICA O GIURIDICA IN MERITO ALL’ACCURATEZZA, TEMPESTIVITÀ, COMPLETEZZA, COMMERCIABILITÀ O IDONEITÀ PER QUALSIASI SCOPO PARTICOLARE DI TALI DATI. In nessuna circostanza Moody’s, o i suoi concessori di licenza o fornitori di servizi, avranno alcuna responsabilità nei confronti dell’utente o di qualsiasi altra persona fisica o giuridica, o saranno responsabili di eventuali danni indiretti, speciali, consequenziali, incidentali o compensativi risultanti o relativi all’uso o all’impossibilità di utilizzare i dati.

16.5 Morgan Stanley Capital International, MSCI Inc. Copyright MSCI 2021. Tutti i diritti riservati. Senza la previa autorizzazione scritta di MSCI, queste informazioni e qualsiasi altra proprietà intellettuale di MSCI potranno essere utilizzate solo per uso interno, non potranno essere riprodotte o ridiffuse in qualsiasi forma né potranno essere utilizzate per creare strumenti o prodotti finanziari o indici. Queste informazioni sono fornite “così come sono” e l’utente di queste informazioni si assume l’intero rischio dell’eventuale utilizzo delle stesse.

Né MSCI né alcun terzo coinvolto o collegato all’elaborazione o alla compilazione dei dati fornisce alcuna garanzia esplicita o implicita, dichiarazione o assicurazione riguardo ai dati relativi all’indice MSCI, e in nessun caso MSCI o qualsiasi terzo avrà alcuna responsabilità per ogni eventuale danno diretto, indiretto, speciale, punitivo, consequenziale o qualsiasi altro danno (incluso il mancato guadagno) relativo all’uso di queste informazioni.

I dati di MSCI ESG Research LLC (“Dati MSCI”) sono stati utilizzati da S&P Global nel processo di selezione delle società incluse negli indici S&P Global MSCI ESG. MSCI non finanzia, sostiene, promuove o approva in alcun modo l’indice. MSCI non era e non è coinvolta in alcun modo nella creazione, nel calcolo, nella manutenzione o nella revisione dell’indice. A scanso di equivoci, MSCI non è l’“amministratore” del benchmark, né un “collaboratore”, “mittente” o “collaboratore supervisionato” dell’indice, e i dati MSCI non sono considerati una “collaborazione” o un “invio” in relazione all’indice, poiché tali termini possono essere definiti in qualsiasi norma, legge, regolamento, legislazione o standard internazionale. I dati MSCI sono forniti “COSÌ COME SONO” senza garanzia o responsabilità e non è consentita alcuna copia o distribuzione. MSCI non rilascia alcuna dichiarazione in merito all’opportunità di qualsiasi investimento o strategia e non finanzia, promuove, emette, vende o altrimenti raccomanda o approva alcun investimento o strategia, compresi prodotti o strategie finanziari basati su, o che rilevano o altrimenti utilizzano dati, modelli, analisi o altri materiali o informazioni MSCI. Fermo restando quanto suddetto, in nessun caso MSCI avrà alcuna responsabilità di eventuali danni diretti, indiretti, speciali, incidentali, punitivi, consequenziali (incluso, senza limitazioni, il mancato guadagno) o qualsiasi altro danno in relazione ai dati MSCI o all’indice.

16.6 Le informazioni OTC del CME, comprese le informazioni in tempo reale, in ritardo e/o a fine giornata, possono essere distribuite solo ai sottoscrittori che hanno siglato un accordo di sottoscrizione. I sottoscrittori che accedono alle informazioni e/o alle informazioni OTC non sono autorizzati (i) a distribuire le informazioni a terzi al di fuori del gruppo del sottoscrittore e (ii) a distribuire le informazioni OTC a qualsiasi altra persona fisica o giuridica, comprese, senza limitazione, altre persone fisiche o giuridiche all’interno del gruppo del sottoscrittore, salvo che per: (i) informazioni ritardate (diverse dalle informazioni OTC), quando sono disponibili come opzione di licenza e soggette alle condizioni pubblicate dal CME di volta in volta e a condizione anche che il distributore riferisca al CME e paghi la licenza ritardata applicabile, il sito web e le tariffe utente, ove pertinente, e come indicato nell’Allegato 4: Politiche dei dati di mercato e nell’Allegato 5: Tabella delle tariffe. Tale eccezione riguarda esclusivamente le informazioni e non è applicabile alle informazioni OTC. (ii) Inclusione di informazioni (diverse dalle informazioni OTC) in pubblicazioni sui media, soggette alle condizioni pubblicate dal CME di volta in volta e a condizione che il distributore riferisca al CME e paghi la commissione di ridistribuzione nei media applicabile per i sottoscrittori che ridistribuiscono le informazioni. (iii) Comunicazione di estratti limitati di informazioni (diverse dalle informazioni OTC), soggette alle condizioni pubblicate dal CME di volta in volta, e (iv) visualizzazione pubblica su Internet, a condizione che il distributore soddisfi gli obblighi di segnalazione e di pagamento pertinenti specificati nel presente Allegato, a condizione che tutte le persone che accedono alle informazioni (diverse dalle informazioni OTC) su siti con hosting web siano considerate come sottoscrittori del distributore, salvo che non sia loro consentito di ridistribuire le informazioni (diverse dalle informazioni OTC) a terzi.

L’inclusione di informazioni OTC nelle pubblicazioni nei media o qualsiasi altra forma di ridistribuzione nei media è espressamente vietata. A scanso di equivoci, si specifica che le precedenti sottosezioni da (i) a (iv) (di seguito le “Eccezioni”) sono applicabili esclusivamente alle informazioni, e le Eccezioni non sono applicabili alle informazioni OTC. Fare riferimento all’Allegato 5: Tabella delle tariffe per la disponibilità di quanto sopra.

Il CME si riserva tutti i diritti per determinare se qualsiasi forma di ridistribuzione delle informazioni da parte del sottoscrittore possa essere consentita, e si riserva il diritto di modificare la politica di cui sopra in qualsiasi momento.

Tutti gli usi delle informazioni da parte del sottoscrittore che siano soggetti ai requisiti di segnalazione come specificato in questo allegato devono essere identificati e misurati con un’unità di conteggio approvata e soggetti a controlli interni efficaci che registrino tutti gli usi autorizzati e impediscano (o identifichino e registrino) qualsiasi uso non autorizzato.

I sottoscrittori che accedono alle informazioni, secondo la definizione fornita nel seguito, possono elaborare le informazioni con o senza altri dati allo scopo di creare nuove opere originali, a condizione che: (i) qualsiasi opera così creata, che mostra, rappresenta o ricrea un elemento delle informazioni (compresa qualsiasi opera da cui le informazioni possano essere ragionevolmente decodificate) sia considerata come informazioni ai fini del presente accordo e sia soggetta alle Tariffe pertinenti. (ii) Il sottoscrittore deve ottenere l’autorizzazione preventiva del CME prima di utilizzare qualsiasi elemento delle informazioni per creare o ricalcolare gli indici o qualsiasi lavoro originale che non includa, mostri o ricrei le informazioni. Tali opere saranno considerate opere derivate e richiederanno una licenza tramite accordo separato con il CME. Non saranno consentiti l’uso, la creazione o la distribuzione di tali opere senza l’espressa approvazione del CME che includerà un accordo di licenza separato (iii) il CME potrà, a sua esclusiva discrezione, negare il permesso o richiedere al distributore di pagare le tariffe di licenza per ogni sottoscrittore a cui sia stato concesso il diritto di creare o ricalcolare indici o qualsiasi altra opera derivata dalle informazioni, per l’uso in opere derivate. (iv) Il CME concede l’autorizzazione a usare le informazioni per creare grafici e tabelle, dove il valore sottostante degli elementi delle informazioni non può essere identificato o calcolato (ad esempio per confrontare la variazione percentuali degli elementi delle informazioni con la variazione percentuale di altri dati.) Tale uso non sarà considerato opera derivata. Se è il distributore a fornire questo servizio, ai sottoscrittori non verrà applicata alcuna tariffa.

Il sottoscrittore non deve travisare le informazioni né deturpare o rimuovere eventuali marchi trasmessi con le informazioni.

Il sottoscrittore non deve utilizzare le informazioni per scopi illegali. Il sottoscrittore deve riconoscere tutti i diritti di proprietà intellettuale in quanto diritti riconosciuti tra il distributore e il CME.

Il sottoscrittore deve mantenere tutti i registri e fornire tutte le informazioni richieste dal distributore per soddisfare gli obblighi di registrazione, segnalazione e pagamento del distributore nei confronti del CME.

Il sottoscrittore deve consentire al CME o a qualsiasi revisore che agisca per conto del CME di controllare le registrazioni del sottoscrittore e l’uso delle informazioni.

In conformità alla legge vigente in materia, il sottoscrittore si impegna a ottenere e a fornire l’eventuale consenso necessario affinché il CME o gli eventuali revisori che agiscono per conto del CME possano esaminare e ricevere i dati personali, ove necessario ai fini della verifica o della garanzia di conformità agli obblighi del distributore nei confronti del CME.

Oltre a eventuali altri rimedi, il distributore può sospendere o terminare immediatamente la distribuzione delle informazioni al sottoscrittore se il distributore ha motivo di sospettare la mancata conformità a uno qualsiasi dei presenti termini o se al distributore viene richiesto di farlo dal CME per qualsiasi motivo.

I DATI DI MERCATO DEL CME GROUP SONO UTILIZZATI SU LICENZA COME FONTE DI INFORMAZIONI PER ALCUNI PRODOTTI S&P GLOBAL. IL CME GROUP NON HA ALCUN ALTRO COLLEGAMENTO CON I PRODOTTI E I SERVIZI S&P GLOBAL E NON FINANZIA, APPROVA, RACCOMANDA O PROMUOVE ALCUN PRODOTTO O SERVIZIO S&P GLOBAL. IL CME GROUP NON HA ALCUN OBBLIGO O RESPONSABILITÀ IN RELAZIONE AI PRODOTTI E AI SERVIZI S&P GLOBAL. IL CME GROUP NON GARANTISCE L’ACCURATEZZA E/O LA COMPLETEZZA DEI DATI DI MERCATO CONCESSI IN LICENZA A S&P GLOBAL E NON HA ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI. NON VI SONO BENEFICIARI TERZI DI ACCORDI O INTESE TRA IL CME GROUP E S&P GLOBAL.

16.7 Deutsche Boerse I sottoscrittori sono autorizzati a utilizzare le informazioni concesse in licenza esclusivamente al loro interno; è vietata la divulgazione ulteriore a terzi delle informazioni concesse in licenza da parte dei sottoscrittori senza l’espressa autorizzazione scritta della Deutsche Boerse AG. Il divieto di divulgazione ulteriore di cui alla frase precedente non si applica se il sottoscrittore è contemporaneamente un fornitore.

16.8 Morningstar © 2021 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti; (2) non possono essere copiate o distribuite e (3) non si garantisce che siano accurate, complete o tempestive. Né Morningstar né i suoi fornitori di contenuti sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall’uso di queste informazioni. Le prestazioni precedenti non sono una garanzia dei risultati futuri.

Seleziona Fundamentals Content e Ownership Content e seleziona i prezzi ETF (NYSE CTA Tape A e AMEX CTA Tape B) forniti da Morningstar, Inc.

© 2021 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni, i dati, le analisi e le opinioni (di seguito le “Informazioni”) contenuti nel presente documento: (1) comprendono informazioni di proprietà di Morningstar e dei suoi fornitori di contenuti; (2) non possono essere copiati o ridistribuiti se non dietro specifica autorizzazione; (3) non costituiscono un consiglio di investimento; (4) sono forniti esclusivamente a scopo informativo; (5) non si garantisce che siano completi, accurati o puntuali e (6) possono essere tratti dai dati dei fondi pubblicati in date diverse. Morningstar non è responsabile di eventuali decisioni di trading, danni o altre perdite legati alle Informazioni o al loro utilizzo. Verificare tutte le informazioni prima di utilizzarle e non prendere alcuna decisione di investimento se non dietro consiglio di un consulente finanziario professionista. Le prestazioni precedenti non sono una garanzia dei risultati futuri. Il valore e il reddito derivanti dagli investimenti possono scendere così come salire.

16.9 Euronext La ridistribuzione delle informazioni Euronext è vietata senza una licenza individuale tra l’utente ed Euronext. Con tecnologia Euronext ©.

16.10 MSRB Forniamo alcuni dati che ci sono stati forniti dal Municipal Securities Rulemaking Board (di seguito “il Servizio”) senza garanzie o dichiarazioni e su base “così come sono”. Con la presente decliniamo tutte le dichiarazioni e garanzie (espresse o implicite), comprese, a titolo indicativo, le garanzie di commerciabilità e idoneità per uno scopo particolare per quanto riguarda il servizio. L’utente si impegna a sostenere tutti i rischi, i costi correlati e la responsabilità e sarà responsabile del proprio utilizzo del servizio. Non ci assumiamo alcuna responsabilità per le conseguenze di eventuali errori volontari o involontari, omissioni, imprecisioni, incompletezze o intempestività nel servizio o rispetto al servizio. La MRSB, i suoi funzionari, direttori, dipendenti, agenti, consulenti e concessori di licenza non saranno responsabili nei confronti dell’utente o nei confronti di chiunque altro per eventuali perdite, lesioni, danni, costi, spese o richieste di risarcimento causati, derivanti o relativi a quanto segue: (a) atti, omissioni, eventi o imprevisti al di fuori del loro controllo; (b) interruzioni del servizio o guasti delle prestazioni, come quelli che derivano dall’uso di strutture di telecomunicazione che sono al di fuori del loro controllo, compreso Internet; (c) negligenza, colpa grave o dolo nel procurare, compilare interpretare, modificare, scrivere, segnalare o consegnare qualsiasi contenuto e materiale; (d) trasmissioni perse, rubate, in ritardo, danneggiate, erroneamente indirizzate, fallite, incomplete o ritardate da chiunque utilizzi il Servizio, inclusi, a titolo indicativo, eventuali malfunzionamenti tecnici, errori umani, virus informatici, trasmissioni di dati perse, omissioni, interruzioni, eliminazioni, difetti, guasti di collegamenti ipertestuali o guasti della linea di qualsiasi rete telefonica, attrezzatura informatica, software o qualsiasi combinazione degli stessi; (e) danni a sistemi informatici, attrezzature software, dati o altri beni materiali o immateriali dell’utente derivanti o sostenuti in connessione con l’uso del Servizio da parte dell’utente e/o (f) qualsiasi interruzione dell’attività, mancate vendite o mancati profitti o qualsiasi danno punitivo, esemplare, indiretto, speciale, incidentale o consequenziale associato o in connessione, risultante o derivante da qualsiasi utilizzo del Servizio o del contenuto e materiale nel Servizio. La MSRB e i suoi funzionari, direttori, dipendenti, agenti, consulenti e concessori di licenza non avranno alcuna responsabilità per torto, contrattuale o altro (e per quanto consentito dalla responsabilità di legge sui prodotti) verso l’utente o verso chiunque altro per qualsiasi motivo associato, correlato, risultante o derivante dall’uso del Servizio da parte dell’utente. La MSRB, i suoi funzionari, direttori, dipendenti, agenti, consulenti e concessori di licenza non fanno né hanno fatto alcuna raccomandazione riguardo ai titoli o ad altri strumenti di investimento identificati, citati o descritti nel Servizio. Il Servizio viene riprodotto con l’autorizzazione della MSRB con licenza limitata non esclusiva. La MSRB non si assume alcuna responsabilità per l’accuratezza della riproduzione del Servizio o che tale Servizio sia attuale.

16.11 Australian Financial Markets Association (AFMA) Le informazioni sono di proprietà di AFMA e di terzi. Tutti i diritti riservati. I clienti possono utilizzare queste informazioni esclusivamente in conformità all’accordo di sottoscrizione. Nella misura massima consentita dalla legge, AFMA fornisce le informazioni “così come sono” e i clienti sono invitati a non fare affidamento su di esse come se fossero accurate o complete. L’utente è tenuto a verificare personalmente l’accuratezza e la completezza delle informazioni.

16.12 Australian Securities Exchange (ASX) Il cliente accetta di rispettare i termini e le condizioni che regolano l’uso di qualsiasi sito web o contenuto di terzi a cui si accede tramite il Servizio. Tutti i clienti devono attenersi alle regole e ai requisiti stabiliti nella ASX Market Information Product and Services Guide disponibile al seguente link https://asxonline.com/marketinfo/product.shtm

16.13 China Exchanges Services Company (CESC) China Exchanges Services Company Limited (CESC) fa il possibile per assicurare l’accuratezza e l’affidabilità delle informazioni fornite, ma non garantisce la loro accuratezza e affidabilità e non accetta alcuna responsabilità (sia in torto, contrattuale o altro) per qualsiasi perdita o danno derivante da ogni eventuale imprecisione od omissione o da qualsiasi decisione, azione o inazione basata o che fa affidamento sulle informazioni fornite.

CESC non è un consulente d’investimento. Ove necessario, rivolgersi a consulenti professionali indipendenti adeguati. Tutte le informazioni, i materiali e i dati forniti non costituiscono alcuna offerta o invito ad effettuare alcun tipo di investimento. Le prestazioni precedenti non sono una guida per le prestazioni future e non garantiscono i risultati futuri.

16.14 Citigroup L’utente non può autorizzare o concedere in licenza l’uso dei dati dell’indice e/o di qualsiasi indice che lo compone come componenti o benchmark di strumenti finanziari, contratti o titoli, emessi pubblicamente o privatamente, acquistati o venduti.

16.15 Hang Seng Indices Il file di dati a cui si fa riferimento in questa sezione è fornito da Hang Seng Indexes Company Limited. Né Hang Seng Indexes Company Limited, né alcuna delle sue holding e controllate, né S&P Global forniscono garanzie di alcun tipo in relazione a tale file di dati (incluso, a titolo indicativo, il fatto che il file di dati sia adatto a uno scopo particolare) e non accettano alcuna responsabilità per la sua accuratezza, completezza e/o uniformità, o per qualsiasi perdita o danno di qualsiasi tipo e in qualsiasi modo subito o sostenuto da qualsiasi parte. Con l’uso o l’accesso al file di dati di cui alla presente sezione, il sottoscrittore o qualsiasi parte accetta irrevocabilmente e incondizionatamente di essere vincolato dalla presente esclusione della responsabilità.

16.16 Hedge Fund Research Limitazioni dell’utente su uso/distribuzione. L’uso degli indici HFR da parte del cliente è limitato esclusivamente all’uso interno. Non è consentita alcuna ridistribuzione con qualsiasi mezzo da parte del cliente o del gruppo del cliente. Ai clienti è severamente vietata qualsiasi forma di distribuzione ulteriore degli Hedge Fund Research Indices, compresi gli eventuali derivati.

Limitazioni ulteriori. Il cliente si impegna (i) a non copiare o produrre il dataset dell’indice o qualsiasi parte dello stesso per qualsiasi uso vietato dal presente accordo, (ii) a non tradurre, modificare, adattare, migliorare, decompilare, disassemblare o decodificare il dataset dell’indice, salvo per rendere il dataset dell’indice in un formato compatibile con il software del concessionario e nella misura consentita dalla legge pertinente in materia nonostante questa limitazione, (iii) a non utilizzare il dataset dell’indice per creare un indice o popolare qualsiasi altro database commerciale o dataset dell’indice, (iv) a non utilizzare il dataset dell’indice nella gestione della propria attività di dati o indici o (v) a non utilizzare il dataset dell’indice, i dati risultanti e/o i marchi commerciali HFR, compresi i nomi dell’indice HFR, i simboli ticker, o la performance dell’indice HFR graficamente rappresentativa in qualsiasi modo in associazione a prodotti che sono creati come prodotti indice investibili.

16.17 London Stock Exchange I clienti che desiderano archiviare, estrarre, scaricare e o riprodurre i codici Stock Exchange Daily Official List (SEDOL) sono tenuti a firmare un accordo di licenza con il London Stock Exchange. Valgono le seguenti eccezioni:

Se il cliente ha memorizzato o archiviato i codici SEDOL per scopi normativi, fino a quando il cliente può dimostrare che ci sono controlli in atto per garantire ai codici SEDOL che solo gli individui designati possano accedere a quei dati per scopi normativi o di supporto normativo, allora tutti i codici SEDOL all’interno di questo database possono essere scontati.

Se un venditore non è in grado di controllare o autorizzare il livello di codici forniti al cliente, i codici che non vengono elaborati, secondo la definizione di cui sopra, possono essere scontati. In tali casi, il fornitore è tenuto a fornire al London Stock Exchange gli elenchi di tutti i clienti che hanno la possibilità di accedere ai codici SEDOL e il London Stock Exchange si impegna a contattare tali clienti per accertare se stiano elaborando i codici SEDOL. Tuttavia, il cliente è tenuto a dimostrare tecnicamente al London Stock Exchange che questi codici scontati vengono scartati e/o archiviati per scopi normativi. Se i codici SEDOL vengono conservati, ma non vengono elaborati (secondo la definizione di cui sopra) perché il trading è ufficialmente cessato (ad esempio, delisting o sopraggiunta data di scadenza) nel titolo a cui si riferiscono, possono essere scontati.

Per ulteriori informazioni, fare riferimento al SEDOL Masterfile Pricing and Policy Guidelines, o contattare il team SEDOL del London Stock Exchange: info: sedol@londonstockexchange.com

16.18 Robo Global LLC Copyright Robo Global LLC (“RG”) 2021. Tutti i diritti riservati. Senza la previa autorizzazione scritta di RG, queste informazioni e qualsiasi altra proprietà intellettuale di RG potranno essere utilizzate solo per uso interno, non potranno essere riprodotte o ridiffuse in qualsiasi forma né potranno essere utilizzate per creare strumenti o prodotti finanziari o indici. Queste informazioni sono fornite “così come sono” e l’utente di queste informazioni si assume l’intero rischio dell’eventuale utilizzo delle stesse. Né RG né alcun terzo coinvolto o collegato all’elaborazione o alla compilazione dei dati fornisce alcuna garanzia esplicita o implicita, dichiarazione o assicurazione riguardo ai dati relativi all’indice RG, e in nessun caso RG o qualsiasi terza parte avrà alcuna responsabilità per qualsiasi danno diretto, indiretto, speciale, punitivo, consequenziale o qualsiasi altro danno (incluso il mancato guadagno) relativo a qualsiasi uso di queste informazioni.

16.19 Sustainalytics Parte di questa pubblicazione può contenere informazioni di proprietà di Sustainalytics che non possono essere riprodotte, utilizzate, diffuse, modificate o pubblicate in alcun modo senza l’espresso consenso scritto di Sustainalytics. NULLA DI QUANTO CONTENUTO IN QUESTA PUBBLICAZIONE PUÒ ESSERE INTERPRETATO COME UNA DICHIARAZIONE O GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, RIGUARDO ALLA COMMERCIABILITÀ, COMPLETEZZA, ACCURATEZZA O IDONEITÀ PER UNO SCOPO PARTICOLARE. LE INFORMAZIONI QUI CONTENUTE SONO FORNITE ESCLUSIVAMENTE A SCOPO INFORMATIVO E NON COSTITUISCONO PERTANTO UN’OFFERTA DI ACQUISTO O DI VENDITA DI UN TITOLO. NÉ SUSTAINALYTICS NÉ TUTTI I SUOI FORNITORI TERZI FORNISCONO CONSULENZA SUGLI INVESTIMENTI (COME DEFINITO NELLA GIURISDIZIONE APPLICABILE) O QUALSIASI ALTRA FORMA DI CONSULENZA (FINANZIARIA) E NULLA DI QUANTO È PRESENTE IN QUESTA PUBBLICAZIONE/RELAZIONE COSTITUISCE TALE CONSULENZA. Le informazioni vengono fornite “così come sono” e, pertanto, Sustainalytics non si assume alcuna responsabilità per errori od omissioni. Sustainalytics non potrà essere ritenuta responsabile dei danni derivanti dall’uso di questa pubblicazione o delle informazioni in essa contenute in qualsiasi modo”. “Copyright © Sustainalytics 2021. Tutti i diritti riservati.”

Nota: i clienti accettano di rispettare i termini e le condizioni che regolano l’uso di qualsiasi Sito web di terzi o il contenuto a cui si accede attraverso il Servizio. I termini di utilizzo di terzi sono disponibili alla pagina: https://www.sustainalytics.com/third-party-terms-of-use.

16.20 FactSet Research Systems, Inc. Contenuti sulla proprietà azionaria forniti da FactSet Research Systems, Inc. Dati proprietari sottostanti, Copyright © 2021 FactSet Research Systems Inc. Tutti i diritti riservati.

16.21 National Association of Insurance Commissioners (NAIC). Alcuni dati sulla proprietà dei prestiti forniti dalla National Association of Insurance Commissioners (NAIC). Fonte: National Association of Insurance Commissioners, tramite autorizzazione. NAIC non approva alcuna analisi o conclusione basata sull’uso dei propri dati.

16.22 Trepp UK Limited. Alcuni dati sulle obbligazioni di prestito collateralizzate forniti da Trepp UK Limited. Tutti i diritti riservati. I dati forniti da Trepp sono “così come sono” senza garanzia di alcun tipo e Trepp declina espressamente la garanzia implicita di commerciabilità e idoneità per qualsiasi scopo particolare.

16.23 Thomson Reuters Municipal Market Data (MMD). Informazioni Municipal Market Data selezionate fornite da Thomson Reuters Municipal Market Data (MMD). Dati Municipal Yield Curve ed Early Read forniti da MMD. S&P Global si riserva il diritto di rimuovere i contenuti di MMD per i non sottoscrittori. Inviare un’e-mail a clientservice@tm3.com o chiamare il numero 1-800-367-8251 per l’accesso completo alla MMD. Per ulteriori informazioni, vedere www.tm3.com.

16.24 Intercontinental Exchange Group (ICE). Informazioni del Tesoro selezionate fornite da Interactive Data Corporation, una società interamente controllata da Intercontinental Exchange Group (ICE)

16.25 Econoday, Inc. Alcuni dati di base sugli USA e dati del Tesoro USA forniti da Econoday, Inc. Avviso legale importante: Econoday ha cercato di verificare le informazioni contenute in questo calendario. Tuttavia, qualsiasi aspetto di tali informazioni può cambiare senza preavviso. Econoday non fornisce consigli di investimento e non dichiara che le informazioni o analisi correlate siano accurate o complete in qualsiasi momento. © 2021 Econoday Inc. Tutti i diritti riservati.

16.26 SONIA and SONIA Compounded Index sono copyright della Bank of England. I marchi “Bank of England” e “SONIA” sono marchi registrati della Bank of England. Tutti i diritti riservati. Il benchmark SONIA e il SONIA Compounded Index includono informazioni di proprietà della Bank of England e i dati che compongono il benchmark SONIA e il SONIA Compounded Index non possono essere copiati o distribuiti se non dietro specifica autorizzazione. Il benchmark SONIA e il SONIA Compounded Index non devono essere considerati autorevoli o sostituirsi all’esercizio del giudizio e non costituiscono un consiglio di investimento. Il benchmark SONIA e il SONIA Compounded Index non sono e non devono essere interpretati come una proposta, un’offerta o una richiesta insistente in relazione a qualsiasi strumento finanziario. La Bank of England non garantisce e declina espressamente qualsiasi responsabilità, e non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia, esplicita o implicita, riguardo alla valuta, all’accuratezza, alla tempestività, alla completezza o all’idoneità per qualsiasi scopo particolare del benchmark SONIA o del SONIA Compounded Index. La Bank of England non accetta alcuna responsabilità per eventuali perdite (incluse, a titolo indicativo, eventuali perdite dirette, indirette o consequenziali, che tali perdite siano o meno prevedibili e che la Bank of England sia stata informata o meno dell’uso che verrà fatto del benchmark SONIA o del SONIA Compounded Index) in qualsiasi modo derivanti dall’uso, dalla puntualità della consegna o dalla mancata consegna del benchmark SONIA o del SONIA Compounded Index.

16.27 NATIONAL ASSOCIATION OF REALTORS® Dati utilizzati dietro autorizzazione della NATIONAL ASSOCIATION OF REALTORS®. Copyright 2021 NATIONAL ASSOCIATION OF REALTORS®. Tali dati non possono essere ridistribuiti in alcun modo senza l’autorizzazione della NATIONAL ASSOCIATION OF REALTORS®. Le informazioni sono state ottenute dalla NATIONAL ASSOCIATION OF REALTORS® da fonti ritenute affidabili. Tuttavia, a causa della possibilità di errore umano o meccanico da parte della NATIONAL ASSOCIATION OF REALTORS® o di altri, la NATIONAL ASSOCIATION OF REALTORS® non garantisce l’accuratezza, l’adeguatezza o la completezza delle informazioni e non è responsabile di eventuali errori od omissioni o dei risultati ottenuti dall’uso di tali informazioni e DECLINA ESPRESSAMENTE QUALSIASI GARANZIA RIGUARDO AI DATI FORNITI.

16.28 Dati sui tassi di riserva IBOR - BLOOMBERG è un marchio commerciale e di servizio di Bloomberg Finance L.P. (“BFLP”). ISDA è un marchio commerciale e di servizio della International Swaps and Derivatives Association, Inc. (“ISDA”). LIBOR® e ICE LIBOR® sono marchi commerciali di ICE Benchmark Administration Limited e/o delle sue affiliate (collettivamente “ICE”) e sono utilizzati con l’autorizzazione dietro licenza di ICE. Bloomberg Index Services Limited (“BISL” e, collettivamente con BFLP e le sue affiliate, “Bloomberg”) tiene aggiornati e calcola i dati “di riserva” che comprendono i tassi di riserva “tutto compreso” e le loro componenti, i tassi di riferimento “privi di rischio” corretti e l’adeguamento dello spread (congiuntamente a tutti gli altri dati o informazioni ad essi relativi o in essi contenuti, i “Dati sui tassi di riserva”) nel quadro di un impegno tra BISL e ISDA. Nella misura in cui Bloomberg utilizza il LIBOR per determinare alcuni dati sui tassi di riferimento, lo fa su licenza concessa da ICE. Né Bloomberg, ISDA o, laddove pertinente, ICE garantiscono o fanno alcuna dichiarazione, previsione, garanzia o dichiarazione di alcun tipo, espressa o implicita, riguardo alla tempestività, accuratezza, completezza o idoneità a uno scopo particolare rispetto ai Dati sui tassi di riserva e ciascuno non avrà alcuna responsabilità in relazione ai Dati sui tassi di riserva. Fermo restando quanto suddetto, nella misura massima consentita dalla legge vigente in materia, né Bloomberg, ISDA o, laddove pertinente, ICE saranno responsabili per contratto o torto (compresa la negligenza), della violazione di obblighi di legge o disturbo, o ai sensi delle leggi antitrust, di falsa dichiarazione o altro, in relazione a qualsiasi imprecisione, errore, omissione, ritardo, mancanza, interruzione o modifica (materiale o altro) nei Dati sui tassi di riserva, o di qualsiasi danno, spesa o altra perdita (diretta o indiretta) subita da qualsiasi persona e derivante o connessa ai Dati sulle tariffe di riserva o qualsiasi affidamento fatto su di essi da qualsiasi persona, e tutti i termini impliciti, le condizioni e le garanzie, compresi, senza limitazione, quelli relativi a qualità, commerciabilità, idoneità allo scopo, titolarità o non violazione, in relazione ai Dati sulle tariffe di riserva, vengono qui esclusi. Né Bloomberg, ISDA o, laddove pertinente, ICE dichiarano che i dati sui tassi di riserva sarebbero appropriati per strumenti finanziari derivati o non derivati, compresi i derivati negoziati al di fuori della documentazione standard ISDA e dei relativi protocolli. I partecipanti al mercato sono incoraggiati a considerare e analizzare i dettagli dei Dati sulle tariffe di riserva e a determinare in modo indipendente se siano adatti a un tale uso.

Laddove i Dati sui tassi di riserva sono utilizzati da IHS Markit come input in: (i) una transazione, valutazione, importo di pagamento o prezzo e/o importo di accordo di un Prodotto finanziario approvato, o (ii) un indice o benchmark, o costituenti di qualsiasi indice o benchmark, e tali Dati sui tassi di riserva sono comunicati da IHS Markit all’utente, il quale può utilizzarli solo per identificare come i Dati sui tassi di riserva sono utilizzati in relazione a tale uso di cui ai punti (i) e (ii). “Prodotto finanziario approvato” si riferisce a tutti i prodotti finanziari (creati da qualsiasi entità) che incorporano o si basano sulla Documentazione ISDA per cui i tassi di riserva agiscono come riserva, nonché tutti gli altri derivati e gli strumenti di sicurezza in contanti, compresi, senza limitazione, obbligazioni, FRN, prestiti e mutui che hanno scelto di utilizzare i tassi di riserva come riserva in casi di utilizzo non coperti dalla Documentazione ISDA. “Documentazione ISDA” si riferisce ai documenti standard prodotti e mantenuti da ISDA (come il Supplemento alle Definizioni ISDA 2006 e i relativi protocolli) o agli strumenti che incorporano tali documenti mantenuti da ISDA, anche mediante scambio, compensazione o altra regola o riferimento.

Qualsiasi altro utilizzo dei Dati sui tassi di riserva (anche ai sensi dei termini di utilizzo di cui sotto) è vietato senza un accordo separato con Bloomberg in relazione a tale utilizzo, salvo laddove diversamente concordato per iscritto.

Per ulteriori informazioni sui termini di utilizzo relativi ai Dati dei tassi di riserva, fare riferimento a www.bloomberg.com/libor e https://assets.bbhub.io/professional/sites/27/ISDA-IBOR-Fallbacks-Web-Terms1.pdf(e successivi aggiornamenti).

16.29 Federal Reserve Bank of New York - Dati SOFR

Declinazione di responsabilità: il SOFR (Secured Overnight Financing Rate), è soggetto ai Termini di utilizzo pubblicati su newyorkfed.org. La Federal Reserve Bank of New York non è responsabile della pubblicazione del tasso SOFR da parte di IHS Markit, non sancisce né approva alcuna particolare ripubblicazione, e non ha alcuna responsabilità per il suo utilizzo. Per qualsiasi ripubblicazione di questi dati, includere questo avviso di Copyright: “SOFR © [anno] Federal Reserve Bank of New York. Contenuto della Federal Reserve Bank of New York soggetto ai Termini di utilizzo su newyorkfed.org.”

16.30 Banca centrale europea

Lo Euro short-term rate “€STR ©” è il copyright della Banca Centrale Europea. Declinazione di responsabilità: lo Euro short-term rate €STR ©, e ogni sua ripubblicazione (di seguito il “tasso”) e tutti gli altri dati e informazioni correlati, compresi i tassi medi composti del tasso a breve termine dell’euro e l’indice composto del tasso a breve termine dell’euro, (di seguito le “informazioni”) sono pubblicati dalla Banca centrale europea (BCE) al solo scopo di informazione pubblica. La BCE e le banche centrali nazionali dell’Eurosistema, nella misura in cui contribuiscono al processo di determinazione del tasso di interesse a breve termine dell’euro, non sono responsabili di alcun errore o imprecisione nel tasso o nelle informazioni, di alcun ritardo nell’aggiornamento del tasso o delle informazioni, né sono responsabili di alcun affidamento fatto, utilizzo o incapacità di utilizzare il tasso o le informazioni in qualsiasi strumento finanziario, contratto, operazione o qualsiasi altra attività commerciale o decisione di investimento. La BCE non fa alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, sulla valuta, l’accuratezza, la tempestività, la completezza, la commerciabilità o l’idoneità allo scopo del tasso o delle informazioni. La BCE non accetta alcuna responsabilità per eventuali perdite, danni, spese o richieste di indennizzo (inclusi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, perdite dirette, indirette o conseguenti, indipendentemente dal fatto che tali perdite siano prevedibili o meno e che la BCE sia stata informata o meno dell’uso che verrà fatto del tasso o delle informazioni), comunque derivanti dall’affidamento, dall’uso o dall’incapacità di utilizzare il tasso o le informazioni.

La presente declinazione di responsabilità non è intesa a limitare la responsabilità extracontrattuale della BCE in violazione di qualsiasi requisito conforme ai principi generali comuni alle leggi degli Stati membri o a escludere la sua responsabilità per questioni che non possono essere escluse ai sensi di tali leggi.

16.31 Banca del Giappone - TONAR

Il Tokyo Overnight Average Rate - TONAR, è il copyright della Banca del Giappone. Declinazione di responsabilità: la Banca del Giappone adotta tutte le misure ragionevoli per garantire l’accuratezza del tasso TONAR. Tuttavia, la Banca del Giappone non si assume alcuna responsabilità per le conseguenze derivanti dall’uso del tasso TONAR.

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Ultimo aggiornamento: marzo 2022