지난 10월 광범위한 상품 벤치마크인 S&P GSCI 지수는 5.8% 올랐습니다. 에너지 관련 상품이 우수한 성과를 지속하고 농업과 금속 부문이 최근 약세를 회복하는 등 섹터 전반에 걸쳐 견조한 실적을 시현했습니다. 올해 2개월이 남은 가운데 S&P GSCI 지수는 연초 이후 46.3% 상승하면서 1년 중 첫 10개월 성과가 30년 역사상 가장 높았습니다.
9월에 기록적인 급등세를 보인 유럽 천연가스 가격과 중국 석탄 가격은 정부 개입으로 10월에는 다소 주춤했습니다. S&P GSCI Natural Gas 지수는 러시아가 유럽에 더 많은 수출을 약속하면서 10.0% 하락했습니다. S&P GSCI Petroleum 지수는 전월 상승폭과 비슷한 9.7% 올랐습니다. 생산량 증대 지연, 강력한 글로벌 수요, 물류 문제가 맞물리면서 여전히 글로벌 에너지 시장에서 큰 영향을 미치고 있습니다.
농업 부문의 대다수 상품이 10월에 상승세를 보인 가운데 S&P GSCI Agriculture 지수는 3.6% 올랐습니다. S&P GSCI Kansas Wheat 지수는 한 달 동안 7.4% 상승했습니다. 강력한 수입 수요, 저조한 봄 밀 수확량, 러시아의 수출 관세 부과로 인해 이번 시즌에 전세계 밀 공급량이 상대적으로 부족할 것이라는 예상이 높아졌습니다. S&P GSCI Cotton 지수는 농업 부문에서 2개월 연속 최고 성과를 거두며 8.6% 상승했습니다. 소비자들이 코로나19 제약에서 벗어나면서 수요에 대한 낙관적인 추정이 이러한 상승세에 힘을 보탰고, 전반적인 미국 작물 수확 속도는 다양한 기상 악천후와 성숙률로 인해 느려졌습니다.
S&P GSCI Livestock 지수는 10월에 돈육 가격이 폭락하면서 1.5% 하락했습니다. 미국 돼지 공급은 계속해서 수요를 크게 앞지르고 있습니다. 미국의 대중국 돼지고기 수출은 지난 3개월 동안 줄어들었고 국내시장에서 형성된 기록적인 돼지고기 가격은 1인당 소비량에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
산업용 금속은 대부분 10월에 상승세를 보인 반면, S&P GSCI Aluminum 지수는 4.9% 하락하면서 유일하게 부진했지만 여전히 연초 이후 34.4% 상승으로 최고 성과를 기록하고 있습니다. 나머지 주요 LME 거래 산업용 금속은 최소 7.0% 상승했습니다. S&P GSCI Zinc 지수는 전세계 주요 제련소가 전력 비용 상승으로 생산량을 줄이면서 14년 만에 최고치를 경신했습니다. S&P GSCI Lead 지수는 연초 이후 다른 산업용 금속보다 부진한 성과를 나타냈지만 10월에는 15.2% 상승하며 선두에 나섰습니다.
금 값이 소폭 반등하면서 S&P GSCI Gold 지수가 1.5% 상승했습니다. 2021년 대부분 기간 동안 다른 인플레이션 민감 자산에 뒤처졌고 인플레이션이 좀처럼 진정될 기미를 보이지 않으면 시장참가자들이 금 포지션을 재평가할 수 있습니다. 다른 한편으로 금은 인플레이션 헤지 수단으로 여겨지지만 경기 부양책 축소 및 금리 인상으로 국채 수익률과 미국 달러화 가치가 상승하면 수익을 창출하지 않는 금의 매력이 약화될 수 있습니다.
