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Evaluando las oportunidades de la economía del hidrógeno

TalkingPoints: Midiendo el impacto de las redes sociales en el mercado con la serie de índices S&P 500® Twitter Sentiment

Siguiendo el conjunto completo de oportunidades de renta variable en China con el S&P China BMI

Por qué la construcción de índices es importante para los mercados colombianos de valores

InstitutionalTalks: Por qué la Construcción de Índices Multifactoriales es Importante

Evaluando las oportunidades de la economía del hidrógeno

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Jason Ye

Director, Strategy Indices

RESUMEN

La Cuarta Revolución Industrial será impulsada por las energías renovables y, en el contexto de esa transición energética, el hidrógeno podría desempeñar un papel fundamental. Según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), para lograr las emisiones netas cero en 2050 (net zero), se necesitaría una inversión de US$ 1.2 billones en el suministro y uso de hidrógeno con bajas emisiones de carbono. El consejo del hidrógeno proyectó un mercado mundial para el hidrógeno de US$ 2.5 billones de dólares en 2050. El Departamento de Energía de EE.UU. prevé unos ingresos anuales de US$ 750 mil millones y la creación de 3.4 millones de puestos de trabajo para 2050 en el marco de la economía del hidrógeno. Aprovechando la tecnología avanzada de aprendizaje automático y procesamiento de lenguaje natural, S&P Dow Jones Indices lanzó el índice S&P Kensho Hydrogen Economy, que busca seguir el desempeño de empresas que participan en la economía del hidrógeno, incluidas las que se dedican a la producción, el transporte y el almacenamiento del hidrógeno. En este artículo, presentaremos la economía del hidrógeno y cómo medimos la oportunidad de la misma a través de un enfoque de inversión basada en índices.

INTRODUCCIÓN

El hidrógeno es el elemento más simple y pequeño de la tabla periódica. También es la sustancia química más abundante en el universo, constituyendo aproximadamente 75% de toda la materia normal. En la Tierra, el hidrógeno se encuentra principalmente en formas moleculares como el agua y compuestos orgánicos. Al igual que la electricidad, el hidrógeno también es una energía secundaria. El hidrógeno puede producirse a partir de agua; cuando el hidrógeno molecular y el oxígeno se combinan y reaccionan, el proceso genera energía y se produce agua o peróxido de hidrógeno. El poder calorífico del proceso es de 141.80 MJ/kg, que es tres veces el poder calorífico del diésel (44.80 MJ/kg), y 4.3 veces el poder calorífico del carbón (32.50 MJ/kg). A diferencia de la quema de diésel o carbón, el proceso de combustión del hidrógeno no genera emisiones de carbono. Si podemos reducir o eliminar las emisiones de carbono en el proceso de producción de hidrógeno, este podría ser una fuente de energía limpia, eficiente y sostenible que probablemente desempeñaría un papel esencial en el movimiento de descarbonización de las próximas décadas.

El profesor John Bockris acuñó el término “economía del hidrógeno” en su discurso en el Centro Técnico de General Motors en 1970. Sin embargo, el proceso de establecimiento de una economía del hidrógeno ha sido históricamente lento y desafiante, principalmente debido a la gran escala de inversión en infraestructura que se requiere y a los altos costos de producción del hidrógeno. En 2020, la demanda mundial de hidrógeno se situaba en torno a los 70 millones de toneladas (ver figura 1). Casi toda esta demanda se destinó al refinado y al uso industrial, como la disminución del contenido de azufre en el diésel y la producción de amoníaco y metano. En el futuro, el hidrógeno puede sustituir al gas natural para proporcionar calor a los edificios, y utilizarse para el refinamiento del petróleo, la producción de cemento y la fabricación de acero en el sector industrial. Puede servir como alternativa al combustible fósil para vehículos como autobuses, trenes, barcos e incluso aviones. Además, el hidrógeno puede servir para almacenar el exceso de electricidad renovable de bajo costo, lo que podría apoyar la integración de los sistemas de electricidad renovable. En el escenario de emisiones netas cero aquí a 2050, la demanda mundial de hidrógeno podría casi triplicarse para 2030, alcanzando más de 200 millones de toneladas (ver figura 1).

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TalkingPoints: Midiendo el impacto de las redes sociales en el mercado con la serie de índices S&P 500® Twitter Sentiment

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Therese Simberg

Director, Innovation and Strategy

Las redes sociales son un aspecto importante de la vida en comunidad en todo el mundo. ¿Qué ocurre cuando medimos la participación en esas redes desde el punto de vista de los mercados financieros? S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) lanzó sus primeros índices que buscan medir el sentimiento en redes sociales, los S&P 500 Twitter Sentiment Indices. Therese Simberg, Directora de Innovación y Estrategia de S&P DJI, aborda la creación de estos índices y lo que significan para la evolución de una inversión basada en índices innovadora, así como los usos más prácticos que tienen para los inversionistas al medir el sentimiento en redes sociales.

Oferta de índices

S&P 500 Twitter Sentiment Index

Este índice busca medir el desempeño de los 200 componentes del S&P 500 con el sentimiento más positivo.

 

S&P 500 Twitter Sentiment Select Equal Weight Index

Este índice busca medir el desempeño de una selección de los 50 componentes del S&P 500 con el sentimiento más positivo.

 

  1. ¿Qué impulsó la creación de esta nueva serie de índices?

En los últimos años, las redes sociales han evolucionado de modo que cada vez más personas están tuiteando sobre acciones y mercados financieros. Esto incluye a la comunidad financiera, compuesta por operadores, analistas e inversionistas, así como el público general que quiere expresar su opinión.

Gracias a los avances en la tecnología, las visiones y opiniones compartidas en esta comunidad virtual ahora pueden ser analizadas. Como resultado, es posible interpretar e intentar entender lo que el mercado dice sobre una empresa específica mediante un análisis de los tuits subyacentes que contienen $cashtags, los cuales indican que el tuit se refiere a una acción en particular. Mediante inteligencia artificial, los tuits sobre una acción específica se pueden analizar para ver si el sentimiento general es, en promedio, positivo o negativo con base en la opinión colectiva expresada a través de tuits. Este análisis es apto para la inversión basada en índices, dado que ahora tenemos una forma de clasificar acciones y crear un índice que refleja las opiniones de la comunidad de Twitter.

En resumen, los S&P 500 Twitter Sentiment Indices se crearon para reflejar las empresas dentro del S&P 500 que registran el sentimiento más positivo en Twitter. Los índices incluyen empresas con sentimiento positivo con relación a sus pares.

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Siguiendo el conjunto completo de oportunidades de renta variable en China con el S&P China BMI

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John Welling

Director, Global Equity Indices

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Michael Orzano

Senior Director, Global Equity Indices

Durante las dos últimas décadas, la economía y los mercados de valores de China han crecido sustancialmente en tamaño y protagonismo. Durante este periodo, China se embarcó en una importante transición desde una economía encabezada por la manufactura, dependiente de los tradicionales sectores industrial y bancario, a una economía más madura orientada al consumo y los servicios. Paralelamente, el mercado de valores del país se ha vuelto más diversificado, ya que las empresas orientadas al consumo y a la tecnología representan ahora una gran parte del mercado de valores chino.

Lanzado en 1997, el S&P China Broad Market Index (BMI) fue creado para representar el conjunto completo de oportunidades de inversión de las acciones chinas. Al mantener la elegibilidad de las empresas de capitalización alta, media y baja, así como de todas las clases de acciones chinas, el índice goza de una ventaja en comparación con varios benchmarks de renta variable china populares que cubren segmentos más estrechos del mercado. Aprovechando la metodología bien establecida utilizada en el S&P Global BMI subyacente, el marco es consistente, modular y permite el emparejamiento con otras regiones globales sin lagunas ni superposiciones.

En este panorama general cubriremos los siguientes puntos clave.

  • Como el segundo mayor mercado de renta variable del mundo, que representa más del 35% de las acciones de mercados emergentes, China es de gran importancia para los participantes del mercado y ha crecido de manera constante durante las últimas décadas.
  • La mejora del acceso a las acciones clase A que cotizan en el país ha permitido una mayor inclusión en benchmarks de renta variable, acrecentando significativamente el conjunto de oportunidades de inversión.
  • El S&P China BMI ofrece ventajas potenciales sobre otros índices similares, ya que incluye empresas de capitalización alta, media y baja, acciones clase A y empresas que cotizan en el extranjero, además de contar con un largo historial que se remonta a mediados de la década de 1990.

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Por qué la construcción de índices es importante para los mercados colombianos de valores

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Silvia Kitchener

Director, Global Equity Indices, Latin America

INTRODUCCIÓN

El S&P Colombia Select Index, lanzado el 24 de octubre de 2013, es uno de los principales índices de referencia que mide el mercado colombiano de valores. Diseñado para seguir el rendimiento de las acciones colombianas de mayor tamaño y liquidez, este índice fue autorizado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP) de Colombia en 2015 para unirse al Índice MSCI COLCAP como los dos únicos componentes de renta variable local del Índice Agregado de Renta Variable Local (IARVL). El IARVL es un índice compuesto calculado por el MHCP para seguir el desempeño del mercado colombiano de valores y servir de referencia para carteras institucionales privadas y públicas, incluyendo las de los fondos de pensiones.

Si bien el S&P Colombia Select Index y el Índice MSCI COLCAP comparten el objetivo de medir el rendimiento del mercado local de renta variable, la inclusión en el S&P Colombia Select Index de límites de ponderación por empresas y sectores se traduce en una medida más diversificada del mercado colombiano de valores. A pesar del mayor número de títulos que componen el Índice MSCI COLCAP, se trata de un índice más concentrado a nivel de empresas y sectores, en comparación con el S&P Colombia Select Index. Estas variaciones en la exposición también han dado lugar a diferencias históricas significativas en los perfiles de riesgo/rendimiento, en función de las cuales el S&P Colombia Select Index supera al Índice MSCI COLCAP a mediano y largo plazo.

RESUMEN DE LA METODOLOGÍA

La metodología del S&P Colombia Select Index se compone de cuatro secciones: el universo subyacente, los criterios de elegibilidad, la construcción del índice y su mantención.

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InstitutionalTalks: Por qué la Construcción de Índices Multifactoriales es Importante

InstitutionalTalks es una serie de entrevistas en las que pensadores de la industria comparten sus ideas y perspectivas con respecto a diversos temas y tendencias de mercado que impactan la inversión basada en índices.

Jeb Burns es Director Ejecutivo de Inversiones (CIO) del MERS de Michigan, donde dirige un programa de inversión de US$ 15 mil millones.

Julian Ramirez, CFA, es Director de Inversiones y Gestor de Carteras en el MERS.

S&P DJI: Cuéntennos un poco sobre sus funciones en el MERS y de las personas a las que atienden.

Jeb: El Sistema de Retiro de Empleados Municipales (MERS) de Michigan es una empresa independiente de servicios profesionales de retiros y sin fines de lucro creada para administrar los planes de retiro de las unidades locales de gobierno de Michigan. Administramos varios programas de inversión para más de 900 municipalidades dentro del estado. Atendemos a más de 100,000 participantes, incluyendo bomberos, enfermeras y personas que limpian la nieve de nuestras carreteras y mantienen la seguridad de nuestras comunidades. Los activos totales del MERS al 30 de junio de 2021 ascendían a US$ 15.19 mil millones, siendo el mayor programa la cartera del plan de retiro de beneficio definido (BD), con US$ 11.89 mil millones.

Como CIO, soy responsable de la gestión de inversiones de activos del plan. Esto incluye mantener un equipo y una cultura de inversión exitosos, recomendar e implementar la asignación de activos de nuestros programas de inversión e informar regularmente al directorio y comité de inversiones sobre asuntos de inversión.

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