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Presentando los índices S&P Dividend Growers

La resistencia de la renta variable de EE. UU.

Las acciones de América Latina cierran 2021 en rojo por segundo año consecutivo, impulsadas por la debilidad en Brasil

S&P 500 Twitter Sentiment Indices: Características de desempeño

Hablemos de supervivencia – Scorecard SPIVA para América Latina

Presentando los índices S&P Dividend Growers

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Pavel Vaynshtok

Managing Director, Global Head of Strategy Indices

Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 12 de julio de 2021.

Los dividendos son una parte importante de las herramientas de inversión, ya que contribuyen un 36% al rendimiento total del S&P 500® desde 1936. Esta gran contribución ha sido particularmente bienvenida durante un ambiente de bajas tasas de interés de varios años y más recientemente, a medida que el mundo ha enfrentado desajustes económicos inducidos por el COVID-19. Además de los ingresos por dividendos, los inversionistas han estado clamando por empresas de mayor calidad, con ganancias sostenibles y un perfil de rendimiento menos volátil. 

S&P Dow Jones Indices recientemente reveló una serie de índices que abordan estos temas: el S&P U.S. Dividend Growers Index y el S&P Global Ex-U.S. Dividend Growers Index. En este artículo ofrecemos una introducción a estos índices y destacamos sus características más sobresalientes. En dos artículos subsiguientes, exploraremos detalles metodológicos y destacaremos las características y el desempeño histórico de los índices.

Foco en el crecimiento de los dividendos

Los índices S&P Dividend Growers se enfocan en empresas que tienen una historia de crecimiento de dividendos constante a lo largo de múltiples años consecutivos (diez años para el índice de EE. UU. y siete años para el índice global sin EE. UU.). Dicho de manera simple, la capacidad de una empresa de aumentar los dividendos de manera fiable por varios años debería ser indicación de una cierta solidez y disciplina financiera. Además, con oportunidades limitadas para generar ingresos y la preocupación de los inversionistas por la volatilidad del mercado, el compromiso de las acciones de crecimiento de dividendos con un rendimiento de capital constante podría proporcionar una fuente de ingresos más sostenible y estable, posiblemente con una volatilidad más baja (vea la figura 1).

Figura 1: Las acciones de crecimiento de dividendos tienden a exhibir mayor rentabilidad y menor volatilidad

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La resistencia de la renta variable de EE. UU.

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Fei Wang

Senior Analyst, U.S. Equity Indices

Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 9 de febrero de 2022.

El inicio de 2022 ha sido complicado, con reducciones en muchos segmentos de los mercados de valores. Las acciones han mostrado desempeños disímiles en medio de varios anuncios de ganancias, un complejo energético en alza, riesgos geopolíticos y expectativas de subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Aunque sin la misma magnitud, los últimos rendimientos han recordado a los de marzo de 2020. De hecho, la diferencia mensual de 29% entre los sectores del S&P 500® con mejor y peor rendimiento en enero de 2022 fue la más alta desde marzo de 2020. Es posible que algunos participantes del mercado contemplen la posibilidad de realizar cambios en su cartera en respuesta a las recientes caídas, mientras otros deseen considerar el poder potencial de no hacer nada.

La figura 1 muestra que el desempeño del S&P 500, del S&P MidCap 400® y del S&P SmallCap 600®, así como de sus versiones de ponderación equitativa, sectoriales y de estilo, fue rotundamente positivo durante el periodo de tres años que finalizó el 31 de diciembre de 2021. Aunque los últimos tres años mostraron las tendencias de cambio de sentimiento, desde el desplome del mercado debido a la pandemia del COVID-19, las turbulencias en torno a las elecciones presidenciales de 2020 en EE. UU. y la respuesta muy vigilada de la Reserva Federal de EE. UU. al aumento de la inflación, el S&P 500 obtuvo un rendimiento total de 100%. El sector de Tecnología de la Información lideró el camino con un rendimiento total de 190% y todos los índices, excepto dos, terminaron con rendimientos positivos.

Figura 1: Rendimientos acumulados de tres años

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Las acciones de América Latina cierran 2021 en rojo por segundo año consecutivo, impulsadas por la debilidad en Brasil

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Silvia Kitchener

Director, Global Equity Indices, Latin America

Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 19 de enero de 2022.

El año 2021 comenzó con un tono esperanzador, pues las vacunas contra el COVID-19 venían a salvar el mundo. Sin embargo, al igual que en muchas otras partes del mundo, los países latinoamericanos tuvieron dificultades para controlar el impacto de la pandemia en sus economías y sociedades. Asimismo, la incertidumbre política y la agitación social en varios países contribuyeron a un año decepcionante.

Mientras que la mayoría de los mercados globales experimentaron un buen rendimiento en 2021, el S&P Latin America BMI terminó el año con un descenso de 12%, con rendimientos negativos en tres de los cuatro trimestres. Sin embargo, es interesante observar que América Latina, con excepción de Brasil, tuvo un resultado diferente, ya que el S&P MILA Pacific Alliance Composite subió 6.7% en el año (ver figura 1).

Desempeño Trimestral de Regiones Globales en 2021

Si bien los índices principales de Argentina, Chile, Colombia y Perú cerraron el año 2021 en territorio positivo en moneda local, México fue el que más se destacó entre los países latinoamericanos, ya que el S&P/BMV IRT aumentó 24.4% YTD (ver figura 2). La historia fue diferente en términos de dólares estadounidenses, ya que todos los mercados, excepto Argentina y México, cerraron el año en rojo debido a la depreciación de la moneda local frente al dólar.

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S&P 500 Twitter Sentiment Indices: Características de desempeño

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Lalit Ponnala

Director, Global Research & Design

Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 10 de enero de 2022.

En un artículo anterior, presentamos el S&P 500® Twitter Sentiment Index y el S&P 500 Twitter Sentiment Select Equal Weight (EW) Index, destacando sus objetivos y construcción.

En el núcleo de estos índices se encuentra una puntuación de sentimiento que captura la dirección y magnitud del sentimiento asociado a una empresa determinada. S&P DJI obtiene estas puntuaciones de sentimiento diariamente a través del análisis de un corpus relevante de tuits que contienen $cashtags para cada empresa.

Diferencial persistente entre quintiles

Al utilizar los quintiles equiponderados creados a partir de los componentes del S&P 500, clasificados por las puntuaciones de sentimiento acumuladas cada mes, observamos una caída gradual en el desempeño en todos los quintiles (ver figura 1). También observamos que el diferencial entre los quintiles 1 y 5 fue bastante persistente y estable a lo largo del tiempo (ver figura 2). En general, el diferencial también fue sólido para la elección de parámetros utilizados para calcular la puntuación de sentimiento, lo que demuestra que el sentimiento basado en tuits satisface de forma parcial los criterios para ser considerado un factor sistemático viable.

Figura 1: Desempeño de quintiles equiponderados con base en la puntuación de sentimiento

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Hablemos de supervivencia – Scorecard SPIVA para América Latina

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María Sánchez

Director, ESG Index Product Strategy, Latin America

Este artículo fue originalmente publicado en el blog de Indexology® el 16 de noviembre de 2021.

Como dice el dicho, “lo que no te mata te hace más fuerte”, pero ¿podría esa fuerza traducirse en una mayor posibilidad de supervivencia? Tal vez, sobre todo si todos los riesgos futuros fueran iguales o suficientemente similares al que se sobrevivió (suponiendo, por supuesto, que se aprendiera de esa primera experiencia).

La supervivencia de los fondos de inversión podría seguir la misma premisa. Por desgracia, cada día es diferente; las circunstancias económicas, políticas y de salud pública cambian constantemente, lo que hace que cada observación del mercado sea un acontecimiento independiente.

El Scorecard SPIVA® para América Latina compara el rendimiento de fondos de gestión activa en Brasil, Chile y México frente a sus índices de referencia o benchmarks en períodos de uno, tres, cinco y diez años.

En el scorecard del primer semestre de 2021, observamos la supervivencia de los fondos desde diciembre de 2014 hasta junio de 2021 (14 informes semestrales) en todas las categorías y horizontes cubiertos por el informe. En el caso del periodo de diez años, los datos solo están disponibles desde diciembre de 2018 hasta junio de 2021 (seis informes semestrales).

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