A JBS S.A. (BBB-/Negativa/--) é a maior processadora de carnes do mundo e possui o portfólio mais diversificado do setor em produtos e geografia. Em 2023, a empresa apresentou receita e EBITDA de R$ 364 bilhões e R$ 17 bilhões, respectivamente. Os ratings da empresa têm flutuado desde sua atribuição em 2006 devido a aquisições financiadas por dívida, desempenho volátil, uso de derivativos especulativos, crescimento e diversificação de negócios.