资料：俄乌达成和平协议在望，黑海谷物贸易或迎新局面

始于2022年2月的俄乌冲突显著扰乱了黑海地区的谷物供应，主要影响了乌克兰的出口，并引发了全球粮食安全的担忧。在冲突持续的三年中，全球谷物出口中俄罗斯的份额增加，而乌克兰的份额则下降。

黑海谷物倡议确实有助于乌克兰的谷物出口，但帮助仅是短暂的，因为倡议于2023年7月结束。乌克兰现在已经建立了自己的黑海走廊，该走廊于2023年8月启动，但该国的谷物出口仍未恢复到冲突前的水平。

现在，任何对黑海港口、船只和基础设施的攻击对乌克兰人来说都被视为"又一次"袭击。

"对于黑海及其周边地区已成为常态的攻击，市场早已不受影响。港口袭击，甚至船只袭击，几乎对市场没有任何影响。即使是农民、水手和船主，对袭击也没有太大反应，"一位乌克兰的贸易人士说。

在这场持续的冲突中，大多数市场参与者表示，他们认为任何短期的俄乌停火都不会影响市场动态。

以下是经过三年冲突后黑海地区农业贸易模式的变化。

小麦

贸易

• 据联合国粮食及农业组织称，2019-2021年期间，俄罗斯和乌克兰合计占据小麦市场的34%份额。
• 据粮农组织称，2022年，俄罗斯和乌克兰在全球小麦出口中的合计份额从2021年的约26%下降至约17%。
• 2023-24营销年度（7月至6月），俄罗斯小麦出口量增加至5,540万吨。据Rusagrotrans分析中心称，俄罗斯在全球小麦市场的份额从前一年的26%增长至28%。
• 据Rusagrotrans称，2024-25营销年度的前八个月（7月至2月），俄罗斯小麦出货量为3,420万吨。
• 标普全球大宗商品分析师预计，2024-25年度俄罗斯小麦出口量为4,400万吨，低于2023-24年度的5,470万吨。
• 标普全球大宗商品分析师预计，考虑到2月15日起生效的出口配额、低库存以及对新冬季作物状况的担忧，俄罗斯小麦出口将放缓，出口预测将被下调。
• 据乌克兰农业部称，2023-24年度（7月至6月）乌克兰小麦出口量达到1,840万吨，同比增长 9%。
• 据乌克兰农业部数据显示，2024-25营销年度截至3月17日，乌克兰小麦出货量为1,250万吨，同比下降4%。
• 标普全球大宗商品分析师预计，2024-25年度乌克兰小麦出口量为1,560万吨，低于去年预计的1,860万吨。
• 考虑到与冲突相关的不确定性，美国农业部的长期预测表明，乌克兰的谷物出口在未来十年不会恢复到冲突前的水平。

基础设施

• 美国农业部的数据显示，2023-24营销年度俄罗斯小麦产量创历史新高，达到9,150万吨，而乌克兰小麦产量为2,300万吨。
• 标普全球大宗商品分析师预计，2024-25营销年度俄罗斯小麦产量将较前一年下降10%至8,160万吨，原因是今年俄罗斯小麦作物面临霜冻和干旱等天气挑战，导致作物收成不佳。
• 标普全球大宗商品分析师预计，2024-25营销年度乌克兰小麦产量也将降至2,240万吨，低于去年的2,300万吨。
• 标普全球大宗商品分析师预计，2025-26营销年度，随着冬季作物总体保持良好状态，俄罗斯小麦产量将达到8,750万吨，而乌克兰的产量可能为2,210万吨。

价格

• 普氏（隶属于标普全球大宗商品）的报告显示，由于买家变得谨慎导致需求放缓，预计价格将进一步下跌，抵消今年初以来的涨幅，黑海小麦价格承压。
• 3月18日，普氏评估俄罗斯12.5%蛋白小麦FOB黑海价格为253美元/吨，
• 而乌克兰11.5%蛋白小麦FOB黑海价格为244美元/吨。

玉米

贸易

• 2023-24营销年度乌克兰的玉米出口量为2,950万吨，较前一年略有增加。乌克兰保持了主要玉米出口国的地位，尽管其市场份额略有下降。
• 由于上个季节玉米产量较低，标普全球大宗商品的分析师预测，乌克兰在2024-25营销年度的玉米出口量将降至2,200万吨。
• 标普全球大宗商品的分析师预测，该国在2025-26营销年度的玉米出口量可能回升至2,600万吨。

基础设施

• 美国农业部的数据显示，2023-24营销年度乌克兰的玉米产量为3,250万吨，同比增长20%。
• 标普全球大宗商品分析师预计，乌克兰在2024-25营销年度的玉米产量将降至2,500万吨。
• 极端干旱导致作物歉收，导致2024-25营销年度玉米产量下降。
• 标普全球大宗商品分析师预测，2025-26营销年度，乌克兰玉米产量可能回升至3,040万吨。

价格

• 由于出口需求旺盛，加上农民供应有限以及目的地市场竞争加剧，黑海玉米FOB价格已达到两年来的最高水平。
• 3月18日，普氏评估乌克兰玉米FOB黑海价格为236美元/吨，回升至2023年3月24日的水平。
• 芝加哥期货交易所5月玉米期货价格较前一周下跌2.4%至181.5美元/吨，较前一个月下跌11.7%，原因是预期墨西哥将征收关税，转而推动了乌克兰扩大玉米出口。

葵花籽油

贸易

• 俄罗斯和乌克兰是全球最大的葵花籽油出口国，在全球出口中占有相当大的份额。
• 2024-25营销年度截至2月，乌克兰出口了298万吨葵花籽油，低于去年同期的395万吨。
• 当地分析师估计，乌克兰在2024-25营销年度的葵花籽油出口量预计将为570万吨，而俄罗斯的出口量将为550万吨。

基础设施

• 美国农业部预测2024-25营销年度黑海地区的葵花籽油产量将增加。
• 预计2024-25营销年度俄罗斯葵花籽油产量将达到670万吨，乌克兰葵花籽油产量将达到561万吨。

价格

• 乌克兰的葵花籽油价格处于2022年10月的水平。
• 3月18日，普氏评估乌克兰葵花籽油FOB黑海价格为1,140美元/吨。农民继续限制销售，支撑了葵花籽油价格。